UPDATE: UniCredit obține acordul acționarilor pentru preluarea Commerzbank și extinderea pe piața bancară europeană
Acționarii UniCredit SpA au aprobat luni majorarea de capital, deschizând astfel calea pentru lansarea unei oferte oficiale de preluare a băncii germane Commerzbank AG.
Oferta UniCredit evaluează Commerzbank la sub 35 de miliarde de euro, în contextul în care acțiunile băncii germane au crescut recent la aproximativ 35 de euro pe titlu. Directorul general Andrea Orcel a transmis că grupul italian este deschis la îmbunătățirea ofertei, însă Commerzbank a respins propunerea, susținând că nu există în prezent baza unui acord și că tranzacția nu ar aduce suficientă valoare acționarilor.
Adunarea generală extraordinară a aprobat o majorare de capital de circa 6,7 miliarde de euro, valabilă până la finalul lui 2027, permițând emiterea a până la 470 de milioane de acțiuni noi. Această decizie permite UniCredit să înainteze marți oferta publică de preluare, așa cum a anunțat anterior conducerea grupului.
Perioada inițială de acceptare este de patru săptămâni, cu posibilitatea prelungirii cu încă două săptămâni în funcție de ajustări, a precizat Andrea Orcel.
În ultimele 18 luni, UniCredit a acumulat o participație de aproape 30% la Commerzbank, în ciuda opoziției autorităților germane, inclusiv a statului german, care deține 12% din bancă.
Potrivit estimărilor UniCredit, o entitate combinată ar putea genera un profit net de aproximativ 21 de miliarde de euro până în 2030, cu venituri de circa 45 de miliarde de euro și costuri sub 14,5 miliarde de euro.
Grupul italian consideră că Commerzbank nu este suficient pregătită pentru provocările viitoare, concentrându-se mai mult pe obiective pe termen scurt.
Commerzbank respinge frontal oferta: acuzații de „dezmembrare” fără beneficii pentru acționari
Mesajul transmis de conducerea Commerzbank este unul fără echivoc. Vicepreședintele Consiliului de Administrație, Michael Kotzbauer, a criticat în termeni duri strategia UniCredit, susținând că planul ar viza restructurarea profundă a băncii germane fără o compensație adecvată pentru investitori.
Acesta a declarat că intenția grupului italian este „să dezmembreze” banca germană „fără a plăti nicio compensaţie acţionarilor noştri”.
Poziția vine într-un moment în care tensiunile dintre cele două instituții au atins un nivel ridicat, iar dialogul dintre părți pare blocat.
Negocieri fără rezultate. Critici privind lipsa unui plan clar
Deși Commerzbank afirmă că nu s-a opus dialogului și că au existat multiple întâlniri în ultimele luni, oficialii germani acuză lipsa de substanță a discuțiilor.
„Totuşi, la niciuna din aceste întâlniri UniCredit nu a fost nici măcar interesat să discute modelul nostru de afaceri sau planurile sale pentru Commerzbank. Banca italiană a făcut asta doar în 16 martie, după anunţarea unei oferte nesolicitate de preluare a Commerzbank”, a declarat Kotzbauer.
Această declarație ridică semne de întrebare cu privire la strategia UniCredit și sugerează că oferta a fost lansată într-un mod unilateral, fără o analiză aprofundată a integrării operaționale.
Cum a ajuns UniCredit la aproape 30% din Commerzbank
În ultimele 18 luni, UniCredit a acumulat o participație de aproximativ 30% în Commerzbank, în ciuda opoziției ferme venite din partea managementului german și a unor voci politice.
Această creștere graduală a participației a fost interpretată de analiști ca o mișcare strategică menită să pregătească terenul pentru o eventuală preluare.
Ulterior, grupul italian a lansat o ofertă evaluată la 35 de miliarde de euro, sub formă de acțiuni, pentru a doua cea mai mare bancă din Germania. Statul german rămâne un actor-cheie, deținând aproximativ 12% din instituție, ceea ce conferă tranzacției și o dimensiune politică importantă.
Strategia UniCredit: consolidare și extindere pe piața germană
Directorul general al UniCredit, Andrea Orcel, susține că preluarea face parte dintr-un plan mai amplu de transformare a grupului. Strategia, denumită „Deblocare”, vizează consolidarea operațiunilor pe piețele-cheie și creșterea eficienței.
În cazul unui succes, UniCredit intenționează să combine Commerzbank cu HypoVereinsbank, subsidiara sa din Germania, pentru a crea „un lider german solid şi competitiv, parte a unui grup major pan-european”.
Potrivit lui Orcel, o astfel de entitate ar avea capacitatea de a face față mai bine competiției venite din partea marilor bănci americane și a noilor jucători din zona fintech.
Vot crucial pentru majorarea de capital. Calendarul operațiunii
Un element decisiv în acest proces îl reprezintă votul acționarilor UniCredit privind majorarea de capital necesară finanțării tranzacției.
Grupul italian a anunțat că oferta oficială de preluare va fi lansată în 5 mai, urmând o perioadă inițială de aprobare de patru săptămâni.
Acest calendar indică faptul că UniCredit își menține planurile, în ciuda opoziției puternice din Germania.
De ce respinge Commerzbank tranzacția
Conducerea Commerzbank susține că oferta nu oferă valoare reală acționarilor și că nu există, în acest moment, o bază solidă pentru negocieri.
Dincolo de aspectele financiare, oficialii germani par preocupați și de pierderea controlului asupra unei instituții strategice pentru economia națională.
De asemenea, există temeri că integrarea ar putea duce la restructurări, reduceri de costuri și schimbări majore în modelul de business.
Proiecții financiare ambițioase până în 2030
UniCredit mizează pe sinergii semnificative în cazul fuziunii. Estimările prezentate indică un profit net de aproximativ 21 de miliarde de euro până în 2030, venituri de circa 45 de miliarde de euro și costuri sub 14,5 miliarde de euro.
Aceste cifre sunt utilizate pentru a susține argumentul că tranzacția ar genera valoare pe termen lung, însă ele sunt contestate indirect de conducerea Commerzbank, care pune sub semnul întrebării realismul și distribuția acestor beneficii.
Consolidarea bancară în Europa
Disputa dintre cele două instituții nu este un caz izolat, ci face parte dintr-un trend mai amplu de consolidare în sectorul bancar european.
Presiunile venite din partea reglementărilor, concurența globală și nevoia de eficiență determină băncile să caute fuziuni și achiziții pentru a-și consolida poziția.
În același timp, astfel de tranzacții ridică întrebări legate de suveranitatea economică, controlul național asupra instituțiilor financiare și impactul asupra angajaților și clienților.
Un test major pentru piața financiară europeană
Evoluția conflictului dintre Commerzbank și UniCredit va fi atent monitorizată de investitori, autorități și analiști. Rezultatul nu va influența doar viitorul celor două instituții, ci și direcția în care se îndreaptă sistemul bancar european.
Într-un context economic incert, cu presiuni asupra profitabilității și transformări accelerate ale pieței, astfel de tranzacții devin puncte de referință pentru întreaga industrie.
Trebuie să fii autentificat pentru a lăsa un comentariu.