O bancă fără cusur
Potrivit datelor furnizate de FactSet, UBS, ca bancă, avea miercuri o capitalizare de piață de 79,5 miliarde de franci elvețieni (aproximativ 97,2 miliarde de dolari), în timp ce Banco Santander a atins o capitalizare de 91,3 miliarde de euro (peste 103,7 miliarde de dolari).
Acțiunile celor două bănci au avut evoluții diametral opuse în ultimele luni. Titlurile UBS au scăzut cu 17,2% de la începutul anului, în vreme ce Santander a înregistrat un avans de aproape 35%, potrivit datelor analizate de LSEG. Această performanță reflectă nu doar dinamica pieței, ci și expunerea diferită a celor două instituții la piețele globale.
Atât UBS, cât și Santander au resimțit efectele politicilor comerciale protecționiste adoptate de administrația Trump. Tarifele impuse de Statele Unite asupra importurilor din Uniunea Europeană au fost un factor destabilizator pentru întreg sectorul bancar european.
UE vine cu sprijin pentru sectorul bancar
Deși tariful de 20% pentru importurile din UE a fost temporar redus la 10% pentru 90 de zile, Elveția – care nu este membră a Uniunii Europene – va fi lovită mai dur, odată cu revenirea tarifelor la 31% după expirarea perioadei de grație. În plus, administrația americană a avertizat că ar putea introduce tarife suplimentare asupra importurilor de medicamente, un sector esențial pentru economia elvețiană.
În contrast, băncile din UE au fost sprijinite de noua inițiativă a Comisiei Europene, „ReArm”, lansată în martie. Aceasta prevede relaxarea restricțiilor fiscale și stimularea împrumuturilor pentru a sprijini cheltuielile în domeniul apărării. Inițiativa a oferit un impuls suplimentar băncilor din zona euro, consolidând poziția Santander pe piață.
Expunerea diferită pe piața americană
O diferență cheie între UBS și Santander este gradul de expunere pe piața americană. Santander este al cincilea cel mai mare creditor auto din SUA și a încheiat recent un parteneriat strategic cu gigantul telecom Verizon. Cu toate acestea, doar aproximativ 9% din profiturile Santander în 2024 au provenit din Statele Unite.
Pe de altă parte, UBS este mult mai expusă la piețele globale și fluxurile de capital internaționale, ceea ce a făcut-o mai vulnerabilă la instabilitatea provocată de tarifele comerciale și riscurile macroeconomice, precum o posibilă recesiune în SUA.
Performanța excelentă a Banco Santander în ultimele luni, corelată cu sprijinul european și o expunere limitată la piața americană, a permis băncii spaniole să urce pe primul loc în topul celor mai valoroase bănci din Europa continentală.
