Sporis: „Solutia optima este depozitul pe mai mult de 6 luni”

Cristian Sporis: Credem ca nivelul dobanzilor la depozitele constituite la termen (dobanzile pasive), la o luna si trei luni, nu va avea nici pe departe o evolutie fluctuanta, ci mai degraba se va stabiliza la valorile existente in acest moment. Dupa ce luna trecuta am asistat la o scadere accentuata a acestora (de la 14-15% la 11-12% acum), nu mai exista motive pentru noi reduceri sub acest nivel. In ceea ce priveste dobanzile la depozitele la sase luni, cred ca acestea vor scadea in perioada u

Cristian Sporis: Credem ca nivelul dobanzilor la depozitele constituite la termen (dobanzile pasive), la o luna si trei luni, nu va avea nici pe departe o evolutie fluctuanta, ci mai degraba se va stabiliza la valorile existente in acest moment. Dupa ce luna trecuta am asistat la o scadere accentuata a acestora (de la 14-15% la 11-12% acum), nu mai exista motive pentru noi reduceri sub acest nivel. In ceea ce priveste dobanzile la depozitele la sase luni, cred ca acestea vor scadea in perioada urmatoare, in conformitate cu asteptarile privind inflatia pe urmatoarele sase luni. Prognoza pentru acest an prevede o rata a inflatiei de maximum 14%, rezultatele de pana acum indicand incadrarea in acest plafon.

In cazul riscului reprezentat de o crestere a presiunii inflationiste, ce este preferabil: o dobanda fixa pe intreaga perioada de depozit sau una variabila?
Cristian Sporis: Avand in vedere cele spuse mai sus, cred ca este de preferat o dobanda fixa, datorita faptului ca trendul dobanzilor pentru perioada urmatoare este de stagnare spre scadere, nicidecum de crestere.

In situatii caracterizate de incertitudine, trebuie mizat pe termene de trei si sase luni, de un an sau mai lungi?
Cristian Sporis: In mod normal, in perioade caracterizate de incertitudine si de volatilitate mare, este evident ca, in ceea ce priveste depozitele, nu trebuie mizat pe termene lungi. Dar la noi nu se poate vorbi de incertitudine si nu ne aflam intr-o astfel de situatie. Datorita trendului de scadere a dobanzilor, cred ca cea mai buna solutie ar fi depozitele pe termene mai lungi de sase luni.

S-a constatat in ultimul timp o crestere a depozitelor pe termen mai lung?
Cristian Sporis: Intr-adevar, s-a constatat in ultima vreme o crestere a numarului depozitelor pe termene mai lungi, in defavoarea celor pe termene scurte. Aceasta demonstreaza ca oamenii au inteles care este tendinta ratei inflatiei si, implicit, a dobanzilor.

Investitii financiare individuale
la 02.04.2003

Plasament            Nivel        Dobanda efectiva dupa
                maxim        1 luna    3 luni    6 luni
                (% pe an)    (%)    (%)    (%)
Depozit bancar 1 luna        13        1,07    3,24    6,58
Depozit bancar 3 luni        15        1,23    3,70    7,53
Depozit bancar 6 luni        16        1,32    3,95    7,89
Certficate trezorerie 3 luni        —        —    —    —
Certificate trezorerie 6 luni    16        1,32    3,95    8,00

In aceasta perioada se constata o stabilizare a dobanzilor bonificate de bancile comerciale. Acelasi lucru se intampla si in cazul emisiunilor de titluri de stat emise de Ministerul Finantelor. Titlurile de stat cu maturitate la 3 luni au fost adjudecate la un randament mediu de 14,77%, in usoara scadere fata de licitatia anterioara. Modificarile efectuate de banci in ultimul timp n-au produs mutatii semnificative ale nivelurilor dobanzilor.

Fondurile mutuale au avut o evolutie mai buna, in conditiile stoparii declinului bursier pe parcursul saptamanii trecute. Cresterea valorilor unitatilor de participare s-a situat intre 0,18% (Oportunitati Nationale) si 0,77% (Capital Plus). Exceptie a facut fondul Plus Fidelity, care a inregistrat o scadere a titlului de participare cu 0,31%. Capital Plus, un fond mixt care a investit aproape jumatate din active in titluri de stat si restul in actiuni cotate, obligatiuni si bilete la ordin, a reusit sa obtina cea mai buna performanta saptamanala. Cresterea fata de inceputul anului este dubla fata de randamentul depozitelor bancare. Al doilea fond, in ordinea performatelor saptamanale, este Transilvania, tot un fond cu investitii diversificate. Cele doua detin cele mai multe efecte de comert, ponderea acestora fiind de peste 22%. Oportunitati Nationale este singurul fond care inregistreaza scaderi fata de inceputul anului, insa variatiile saptamanale au revenit in domeniul pozitiv.

Depozite pe o luna

banca            dobanda
            %/an

Transilvania (-6 f)    13
Banc Post (-2 v)        13
Alpha (-6 f)        12
Piraeus (-5 f), BCR (-3 v)    12
Volksbank (-11,5 f)    11
BRD (-5 v)        10

La termenul de o luna dobanzile bonificat de banci sunt cele mai mici. Ele se situeaza chiar in domeniul real negativ, fiind inferioare ratei lunare a inflatiei. Bancherii explica acest lucru prin interesul lor pentru depunerile pe termen mai lung, de minimum trei sau sase luni.

Depozite pe trei luni

Banca            dobanda
            %/an

Transilvania (-7 f)    15
Banc Post (-2 v)        15
Alpha (-6 f)        13
Piraeus (-4 f)        13
BCR (-5,5 v)        13
Raiffeisen (-5 v)        11

La termenul de trei luni, dobanda maxima bonificata s-a mai redus cu 0,5%, comparativ cu saptamana trecuta. La termenul de trei luni, majoritatea bancilor afiseaza aproape aceleasi dobanzi. La dobanzi aproape identice conteaza mai mult costurile suplimentare (comisioane, taxe).

Depozite pe sase luni

Banca            dobanda
            %/an

Transilvania (-7 f)    16
Banc Post (-4,5 v)    16
BCR (-5,5 v)        14
Alpha (-3 f)        13,5
Raiffeisen (-6 v)        13
Piraeus (-4 f)        13

La stabilirea dobanzilor pentru depozitele constituite la termenul de sase luni, bancile se orienteaza dupa randamentul certificatelor de trezorerie oferite populatiei de catre Ministerul Finantelor. Dupa ce s-au aliniat la cele 16 procente pe care le acorda statul este asteptata noua emisiune.

profitul portofoliului de actiuni    -6.306.680 lei

Bursa a crescut sensibil in ultima saptamana. Performera este Oltchim, ale carei titluri s-au apreciat cu peste 50%. Cererea crescuta pentru titlurile Oltchim se datoreaza informatiilor privind o eventuala majorare a capitalului social, prin acordarea de actiuni gratuite. Cresteri spectaculoase au avut si actiunile SIF, reintroduse la tranzactionare dupa desfasurarea AGA. SIF Banat-Crisana urcase, la inchiderea de joi, pana la 2.900 lei/actiune, iar SIF Oltenia si Moldova, pana la 2.350. Oil Terminal s-a apreciat pe durata tranzactiilor de miercuri si joi cu maximum posibil, aproape 15%. BRD, un titlu care stagnase in ultima perioada, a crescut si el pana la 19.400 lei/actiune. Petrom este in usoara crestere, atingand 1.190 lei/actiune si pare a fi depasit perioada de declin. Impact se situeaza aproape de 5.000 lei/ actiune, considerat un prag psihologic.