Solutia: stergerea datoriilor

Nici unul din elementele preconizate nu este nou: reduceri ale datoriilor istorice cu conditia onorarii integrale a celor curente au mai fost acordate. Aplicarea de programe de restructurare a mai fost prevazuta, iar acordarea de alocatii bugetare pentru plata furnizorilor s-a mai practicat. S-a vorbit si despre infiintarea unei agentii de recuperare a creantelor bugetare. Masurile amintite ridica doua mari probleme: riscul de hazard moral si pericolul de distorsionare a concurentei. Regulile de

Nici unul din elementele preconizate nu este nou: reduceri ale datoriilor istorice cu conditia onorarii integrale a celor curente au mai fost acordate. Aplicarea de programe de restructurare a mai fost prevazuta, iar acordarea de alocatii bugetare pentru plata furnizorilor s-a mai practicat. S-a vorbit si despre infiintarea unei agentii de recuperare a creantelor bugetare.
Masurile amintite ridica doua mari probleme: riscul de hazard moral si pericolul de distorsionare a concurentei. Regulile de concurenta prevad ca ajutorul de stat pentru restructurare – preconizat a fi justificarea oficiala a operatiunii – nu poate fi autorizat decat in conditii limitative: planuri individuale de restructurare aprobate de autoritatea de concurenta, rationalizarea capacitatilor de productie etc. Hazardul moral, pe de alta parte, este foarte greu de evitat in conditiile enormului deficit de credibilitate acumulat pana in prezent. Pentru a depasi acest handicap, e necesara o ruptura cu trecutul: usurarea datoriilor trebuie direct legata de o conditie precisa, ireversibila si irepetabila. Aceste caracteristici sunt cel mai bine intrunite de privatizarea societatii debitoare.
Pentru a evita problemele avute anterior, ar trebui sa se recurga la stergerea integrala a datoriei istorice, nu doar la simpla ei reesalonare, ceea ce ar prezenta si avantajul ca negocierea tranzactiei ar avea mai putine variabile si s-ar concretiza intr-un pret mai mare al actiunilor vandute. Conversia integrala in actiuni a creantelor bugetare este o astfel de cale, care trebuie neaparat aplicata acelor societati unde exista si alti actionari, fiind excesiv ca acestia sa beneficieze, fara efort, de reducerea gradului de indatorare a societatii. O alta directie esentiala de actiune este reexaminarea intregului corp de legislatie emis pana acum pentru reglementarea problemei arieratelor, in scopul eliminarii numeroaselor prevederi contradictorii. Aspecte precum plata datoriilor doar in ordinea scadentei lor sau neaplicarea de noi penalitati, altele decat in conditiile platii obligatiilor curente trebuie reglementate uniform si de o maniera care sa evite problemele pe care asemenea „tehnicalitati” le-au creat in trecut.