Evenimente Abonamente Comunicate
CITEŞTE ŞI

Actualitate

Saxo Bank: Donald Trump va fi următorul preşedinte american

Autor: | | 3 Comentarii | 3443 Vizualizari

Ca de obicei la final de septembrie, Saxo Bank distribuie rezultatul muncii echipei de analişti: Analiza Trimestriala pe Q4. Începem cu declaratia-şoc a lui Steen Jakobsen, economistul şef şi CIO-ul Saxo Bank, care crede ca Donald Trump va ocupa fotoliul de la Casa Alba nu pentru ca îl califică ceva anume, ci pentru ca Hillary Clinton reprezintă ”o direcţie care a sărăcit foarte multi americani”. De asemenea, Jakobsen susţine că trimestrul în care intrăm va aduce primele semne ale unei schimbări politice importante, ceea ce va marca o perioadă de volatilitate pe pieţe.

Ruperea contractului social l-ar putea ajuta pe Donald Trump să iasă victorios şi exacerbează volatilitatea în pieţe. Însă din tulburări extreme vine schimbarea, iar nevoia de a da la o parte premisele false actuale ce susţin sistemul este masivă.

“Lumea visează din nou la o expansiune fiscală ce ar salva lumea” “În timp ce în restul anului 2016 se va vorbi despre cum într-o zi se vor primi mai multe stimulente financiare şi despre cum ar trebui să investim mai mult în infrastructură, calendarul politic va bloca acţiunea”

Intrăm în al patrulea trimestru cu volatilitate extrem de scăzută, la fel şi dobânzile, inflaţia şi creşterea, combinate cu o mare nervozitate şi inegalitate socială. Q4 poate fi şi trebuie să fie legat de alegerile prezidenţiale din SUA care par din ce în ce mai strânse, dar e şi un moment al anului care, în mod tradiţional, este slab pentru risk-on, cât şi un moment în care guvernele devin de obicei evazive în legătură cu cât de puţini bani vor cheltui din buget. Cu alte cuvinte "It's show time!"

Am fost convins că lumea nu va putea supravieţui cu un dolar SUA mai puternic, dar în ciuda acestui lucru, noi, la Saxo Bank, ne-am axat intens în ultimele câteva luni asupra modului în care 'costul capitalului' a crescut pentru sectorul non-guvernamental şi cum finanţarea dolarului s-a diminuat încetul cu încetul. Acest lucru a dus la o poziţie pozitivă pe termen mediu şi scurt pentru dolar, trimiţând probabil EURUSD către un test de 1.00 şi o anumită stabilizare a USDJPY în jurul valorii de 100.00, şi foarte împotriva viziunii noastre de bază pe termen lung, mergem short pentru aur şi argint.

Un alt motiv pentru credinţa de la acest sfârşit de an într-un dolar mai mare rezidă în piaţa de credite. Spread-ul TED, care ilustrează în mod tradiţional stresul de credit, a crescut cu 40 de puncte de bază pe parcursul anului, şi la fel LIBOR-ul corelat, ceea ce se leagă de preţul banilor între bănci.

Rezerva Federală trebuie să mai livreze încă o creştere a dobânzii în acest an, dar piaţa a făcut nu una, ci două creşteri pentru mica sumă de bani ce se tranzacţionează liber, fără intervenţia guvernului. De asemenea, este foarte posibil ca după alegerile din SUA, Fed-ul să mai facă o mişcare cu o creştere de 25 de puncte de bază în decembrie, cu şanse de 60%.

Fed-ul încă vrea să crească, în timp ce omoloagele Banca Centrală Europeană, Banca Angliei şi Banca Japoniei rămân fără opţiuni, însemnând că susţinerea sau „Put” pentru piaţă scade. Recent s-a văzut că şi decidenţii politici recunosc indirect nu doar că relaxarea cantitativă şi QQE nu funcţionează, ci că ar putea şi să alimenteze bule în sectorul imobiliar şi pe pieţe. În sfârşit s-au prins că e nevoie de altceva.

Dar ce este acel altceva?

Ei bine, noul este vechiul – ascultaţi-mă bine – pe măsură ce lumea visează din nou la o expansiune fiscală ce ar salva lumea. Acesta este chiar remediul folosit în 2009 atunci când acest foarte neobişnuit ciclu de business a demarat, dar trebuie să vă dăm un avertisment.

Deficitele fiscale stau la politicieni, iar majoritatea guvernelor sunt la dietă atunci când vine vorba de cheltuit, mai ales economiile importante din Vest. SUA, Franţa şi Germania intră toate în perioada de alegeri. De obicei, nu se întâmplă nimic în timpul unor alegeri şi în următoarele 100 de zile, deci, în timp ce în restul anului 2016 se va vorbi despre cum într-o zi se vor primi mai multe stimulente financiare şi despre cum ar trebui să investim mai mult în infrastructură, calendarul politic va bloca acţiunea amânând politica până... la anul pe vremea asta!

Deja 2017 pare să fie încă un an pierdut pentru creştere, dar am senzaţia că 2017 va crea îndeajuns de multe turbulenţe, zgomot şi schimbări marginale pentru a pune în mişcare ceea ce cer de ani de zile – nevoia de o schimbare.

Pagina 1 din 2
Capital - Comenteaza
Capital - Twitter
Printeaza

Alte articole

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.

EVZ

Doctorul Zilei

Cancan

Animal Zoo

EVZ Monden

DCNews

Stirile Kanal D

AutoBild

Economica.net

Agrointeligenta

StiriDiaspora.ro

Capital - Articole similare

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.

LASA UN COMENTARIU

Caractere ramase: 1000

NOTA: Va rugam sa comentati la obiect, legat de continutul prezentat in material. Orice deviere in afara subiectului, folosirea de cuvinte obscene, atacuri la persoana autorului (autorilor) materialului, afisarea de anunturi publicitare, precum si jigniri, trivialitati, injurii aduse celorlalti cititori care au scris un comentariu se va sanctiona prin cenzurarea partiala a comentariului, stergerea integrala sau chiar interzicerea dreptului de a posta, prin blocarea IP-ului folosit. Site-ul Capital.ro nu raspunde pentru opiniile postate in rubrica de comentarii, responsabilitatea formularii acestora revine integral autorului comentariului.