Piaţa în revenire

Piaţa de capital din România a avut parte de o săptămână liniştită. Vinerea trecută au apărut primele indicii care au semnalat apropierea de final a corecţiilor care au afectat în ultima perioadă întreaga piaţă. A urmat o săptămână de reveniri moderate la nivelul cotaţiilor, pe o lichiditate în creştere. Evoluţiile au fost similare şi pe piaţa valutară, unde cursul leului a atins un maxim local (3,6221) tot vineri, 23 noiembrie, urmând un proces de apreciere. Reveni

Piaţa de capital din România a avut parte de o săptămână liniştită. Vinerea trecută au apărut primele indicii care au semnalat apropierea de final a corecţiilor care au afectat în ultima perioadă întreaga piaţă. A urmat o săptămână de reveniri moderate la nivelul cotaţiilor, pe o lichiditate în creştere. Evoluţiile au fost similare şi pe piaţa valutară, unde cursul leului a atins un maxim local (3,6221) tot vineri, 23 noiembrie, urmând un proces de apreciere. Revenirea cotaţiilor bursiere s-a produs într-un ritm moderat deocamdată şi nu există semnale că acest lucru se va schimba pe termen scurt.

Derularea celei mai mari oferte publice iniţiale la BVB, prin care Transgaz intenţionează să atragă peste 60 milioane euro, va mobiliza o parte din fondurile care ar fi putut contribui la o revenire mai accentuată a pieţei. Ce urmează? E doar o pauză pe parcursul corecţiei? Sau se întoarce trendul? Avem trei perspective de timp: termen mediu 3-6 luni, termen lung 12-18 luni şi un orizont care se întinde pe 5-6 ani. Pe termen scurt, evoluţiile sunt relativ greu de estimat datorită dependenţei de pieţele financiare la nivel global. Pe termen lung, cred că există perspective bune şi riscuri moderate, în măsura în care economia României îşi păstrează ritmul de apreciere şi criza de lichidităţi la nivel global îşi estompează efectele în următorul an. Luând în considerare următorul ciclu economic, premisele pentru o creştere economică robustă rămân bune, având în vedere procesul de convergenţă.

În 2008, bursa ar putea parcurge o perioadă de stabilitate, cu randamente moderate pe blue-chips-uri, însă surpriza plăcută ar putea veni din partea noilor listări. O serie de companii private autohtone au ajuns într-o etapă în care dezvoltarea viitoare necesită infuzii mari de capital, iar accesarea pieţei de capital reprezintă o alternativă mai mult decât viabilă împrumuturilor bancare. Companiile au nevoie nu doar de capital, ci şi de imagine, de implementarea unei guvernări de tip corporatist pentru a avea acces la următoarea etapă de dezvoltare.