Ce iepuri ies din pălăria magică a analizei tehnice

Vremurile când puteai cumpăra orice acţiune de la Bursa de Valori Bucureşti fiind sigur că peste un an vei avea un profit consistent au trecut de mult. Cele mai elocvente exemple sunt „scăderile de primăvară“ din 2005 şi 2006, care au lăsat răni adânci în conturile majorităţii investitorilor.Nici un eveniment nu prevestea acele scăderi, şi totuşi ele au avut loc, de fiecare dată cu o amploare semnificativă. Dacă evenimentele nu prevesteau scăderile şi, poate, n

Vremurile când puteai cumpăra orice acţiune de la Bursa de Valori Bucureşti fiind sigur că peste un an vei avea un profit consistent au trecut de mult. Cele mai elocvente exemple sunt „scăderile de primăvară“ din 2005 şi 2006, care au lăsat răni adânci în conturile majorităţii investitorilor.

Nici un eveniment nu prevestea acele scăderi, şi totuşi ele au avut loc, de fiecare dată cu o amploare semnificativă. Dacă evenimentele nu prevesteau scăderile şi, poate, nici creşterile spectaculoase care avuseseră loc la sfârşitul lui 2004 şi începutul lui 2005, analiza tehnică a avut acest dar. Poate nu chiar să dea o indicaţie precisă despre cum va arăta piaţa în acele momente, însă cu siguranţă să tragă un semnal de alarmă sau să aprindă un beculeţ în capul investitorilor.

Ce spune analiza tehnică în octombrie 2006? Spre deosebire de alte perioade, când toate acţiunile mergeau în aceeaşi direcţie, şi de obicei şi cu aceeaşi viteză, acum fiecare emitent începe să aibă particularităţi, nu numai legate de ce face compania, ci şi de cum se tranzacţionează ea.

Singurul domeniu unde lucrurile stau cam la fel este cel al societăţilor de servicii financiare, dar şi acolo lucrurile încep să se diversifice, pe măsură ce fiecare îşi construieşte propriul său portofoliu de active, altele decât cele rămase de la privatizarea, în masă.

În rest, în celelalte domenii fiecare societate are particularităţile ei, iar evoluţiile nu numai că nu coincid, dar sunt de multe ori diametral opuse. În aceste condiţii, a fi informat în orice moment şi a prevedea ce direcţie ar putea avea, pe termen mai scurt sau mai lung, cotaţiile acţiunilor din portofoliu este un lucru vital.

În afară de contextul în care se află fiecare companie şi de ştirile referitoare la activitatea emitenţilor, analiza tehnică reprezintă şi ea un punct de reper extrem de important. Majoritatea investitorilor, mai ales cei mari, care practic fac piaţa în România, ţin cont de ea, atunci când vând sau cumpără pachete de acţiuni la Bursă.
Mai jos sunt câteva dintre „ponturile“ pe care le poate da în acest moment analiza tehnică pentru perioada următoare. 

Acţiuni pe val

BIO (0,5900): „Ten-bagger“
 
(„ten-bagger“: o acţiune care va aduce foarte mulţi bani celor care o deţin). Sectorul este relativ nou, încă neînţeles de masa de investitori, dar cu mare viitor în noua Românie după 2006. În prezent, Biofarm (BIO) se află într-o consolidare între 0,5600-0,6000, fără volume speciale şi fără participarea „smart money“, care totuşi încep să formeze un suport la acest preţ. Graficul săptămânal arată clar că BIO se bucură de un trend ascendent, cu suport la MM50. Ce aş face? Aş acumula BIO în trepte începând cu acest moment, având MM50 pe chartul săptămânal ca suport şi stop-loss. Aş cumpăra pe fiecare retragere şi în special dacă şi când se va apropia de MM50. Este un obiect de investiţie, nu de speculaţie.

 

TER (33.5): „The new kid on the block“

(în traducere „noul copil din cartier“)

Terapia (TER) este încă o acţiune alături de BIO şi RRC, dar care să fie cumpărată sub nivelul actual. Graficul zilnic prezintă retragerile Fibonacci şi zona între 28,0 şi 31,0 este foarte atractivă în acest moment. Impune acelaşi caracter de siguranţă ca şi TLV în zilele ei din tinereţe, şi acest lucru trebuie fructificat.
Din lipsa datelor istorice, analiza tehnică nu poate fi mai complexă. Singurele repere de urmărit pentru cumpărare sunt zone de suport, care în aceste condiţii de piaţă vor susţine preţul de tranzacţionare.

Pietre de moară

SNP (0,585): Necesită o cură de Gerovital

Similar cu TLV, SNP suferă de o capitalizare bursieră ridicată (8 miliarde euro). După un scurt sprint la 0,615, a revenit pe pământ cu un suport anticipat în zona 0,54-0,57. Trendul cu start în 2004 este impecabil (higher highs şi higher lows), dar ultimul high la 0,615 indică formarea unui top mai scăzut decât cel din februarie 2006, şi implicit o slăbire a evoluţiei. Nu este vorba ca SNP Petrom să scadă sub valoarea minimă de 0,4400 din mai, însă cu probabilitate ridicată va intra în consolidare de durată între 0,54 şi 0,60. Evoluţia descendentă a preţului petrolului, plus o posibilă reducere a ritmului de creştere economică pe plan internaţional nu oferă sprijin pentru teoriile de creştere susţinută peste 0,60. Poţi avea rezultate peste rata inflaţiei, dar la acest moment nu văd mare interes care să genereze creşteri susţinute de preţ.

TLV (1.12): Bătrâna Doamnă a bursei

Există o percepţie generală, şi încă una de durată, conform căreia investiţiile în Banca Transilvania (TLV) aduc şi vor aduce siguranţă şi câştiguri mari. A funcţionat. În acest moment, capitalizarea bursieră de 1,3 miliarde euro pune un capac realist pentru viitor, mai ales că multe bănci străine preferă să pornească „de la zero“ în România sau cele existente să-şi mărească agresiv cota de piaţă, renunţând la achiziţii scumpe. Foarte mulţi speră la o revenire la vechi valori de 1,5 RON/acţiune, care echivalează cu o creştere de 35% faţă de prezent, deci o capitalizare de 1,7-1,8 miliarde euro pentru o cotă de piaţă de sub 5%. Nu văd un al doilea Erste care să pluseze pentru TLV în aceste condiţii în piaţa bancară. De aceea, banii făcuţi până acum pot fi folosiţi în alte acţiuni, mai dinamice, mai de viitor decât TLV.