BVB in 2005

2005, un an de continuitate a evolutiei pozitive din ultimii ani la BVB. Au urcat cotatiile, s-a imbunatatit lichiditatea. Un an in care randamentele investitiilor nu au fost uniforme la nivelul intregii piete, evolutiile companiilor, cifrele bilantiere si perspectivele diferentiind tot mai mult nivelul cotatiilor. Indicii bursieri reflecta o asemenea comportare: BET urcand cu 50% in 2005, BET-C cu 38%, iar BET-FI cu 175%. Insa cel mai important castig pentru bursa a fost la nivelul lich

2005, un an de continuitate a evolutiei pozitive din ultimii ani la BVB. Au urcat cotatiile, s-a imbunatatit lichiditatea. Un an in care randamentele investitiilor nu au fost uniforme la nivelul intregii piete, evolutiile companiilor, cifrele bilantiere si perspectivele diferentiind tot mai mult nivelul cotatiilor. Indicii bursieri reflecta o asemenea comportare: BET urcand cu 50% in 2005, BET-C cu 38%, iar BET-FI cu 175%. Insa cel mai important castig pentru bursa a fost la nivelul lichiditatii.

Daca in 2004 volumul mediu zilnic se situa sub trei milioane de euro, in 2005 acesta a depasit valoarea de opt milioane. Evolutie impresionanta: triplarea lichiditatii ajuta piata sa recupereze mai repede diferenta fata de bursele din regiune, unde aceasta este de 10-20 ori mai mare. Lichiditatea este foarte importanta pentru atragerea investitorilor de portofoliu, a fondurilor de investitii, deoarece reprezinta un element eliminatoriu.

Insa nici cotatiile in crestere, nici volumele tot mai mari de tranzactionare nu pot intretine o evolutie sanatoasa intr-o piata inchisa. De ce? Pentru ca se ajunge la o viteza de rotatie a free float-ului ametitoare (de peste 100%), ceea ce urca cotatiile la valori fara sens, iar urmarea e o corectie pe masura. Piata trebuie sa se deschida, sa vedem listari de anvergura din randul companiilor de utilitati si din sectorul privat, care sa imbunatateasca oferta existenta. Pe de alta parte, si cererea trebuie sa evolueze in aceeasi directie, si in acest sens remarc cu placere lansarea, in ultima perioada, a noi fonduri (deschise si, in special, inchise) de investitii, orientate spre plasamente in actiuni. Acestea completeaza cererea de titluri, aducand noi tendinte in piata: investitii mari, pe termene mai lungi.

La ce ne putem astepta in 2006? Daca promisiunile din programul “O Piata Puternica” incep sa se materializeze, alaturi de listari din sectorul privat, vom avea o oferta noua si consistenta, care va atrage noi fonduri in piata, consolidand trendul ascendent. Prognoze personale: sectorul financiar va ramane lider in privinta randamentelor aduse, iar SIF-urile reprezinta o diversificare buna si reprezentativa in domeniul bancar, avand insa un atu in plus fata de actiunile bancilor listate: nu sunt inca aliniate la valoarea reala a VUAN-ului, ceea ce s-ar putea traduce printr-un randament de +30% (indus de evolutia pietei) + 50% din cauza subevaluarii.