BCE a decis o nouă reducere a dobânzii cu 25 de puncte de bază, a șaptea scădere în mai puțin de un an

Banca Centrală Europeană a anunțat joi o nouă reducere a dobânzii de referință, cu 25 de puncte de bază, în încercarea de a stimula economia zonei euro. Aceasta este a șaptea scădere consecutivă a dobânzilor de la începutul verii 2024. Decizia vine pe fondul presiunilor generate de incertitudinile comerciale globale și încetinirea inflației.

BCE a decis o nouă reducere a dobânzii din 23 aprilie

Consiliul guvernatorilor BCE a anunțat că, începând cu 23 aprilie 2025, toate cele trei rate principale ale dobânzilor vor fi diminuate astfel:

• Facilitatea de depozit: 2,25%

• Operațiunile principale de refinanțare: 2,40%

• Facilitatea de creditare marginală: 2,65%

Această măsură continuă seria de reduceri începute în iunie 2024. BCE încearcă astfel să mențină condiții financiare favorabile într-un climat economic tot mai dificil.

Tensiuni comerciale și riscuri externe

În comunicatul emis după ședință, BCE avertizează că „procesul dezinflaționist avansează”, dar rămân riscuri semnificative din cauza incertitudinilor legate de politica comercială a SUA. Tarifele impuse de administrația Trump, chiar dacă parțial suspendate, continuă să creeze instabilitate.

Volatilitatea piețelor și posibilitatea unor reacții în lanț din partea Uniunii Europene ar putea afecta perspectivele de creștere economică. BCE atrage atenția că încrederea consumatorilor și a firmelor ar putea fi subminată în continuare, iar condițiile de finanțare ar putea deveni mai restrictive.

Președinta BCE, Christine Lagarde, a avertizat anterior că PIB-ul zonei euro ar putea fi afectat negativ cu până la 0,5% în primul an în cazul unei escaladări comerciale. Estimarea este considerată tot mai optimistă în actualul context global.

Evoluția inflației și justificarea deciziei

Inflația din zona euro a înregistrat o scădere în martie, ajungând la 2,2% anual, față de 2,3% în februarie. Inflația de bază, care exclude energia și alimentele, a scăzut la 2,4%, cel mai redus nivel din 2022.

Inflația în sectorul serviciilor a coborât la 3,4%, marcând cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani. Scăderea costurilor la energie și încetinirea cererii contribuie la această evoluție. BCE consideră că presiunile inflaționiste se apropie de ținta de 2%, ceea ce susține politica de relaxare monetară.

Impactul tarifelor și perspectiva pieței

Deși tarifele impuse de SUA fac importurile mai scumpe, economiștii consideră că efectul general ar putea fi deflaționist pentru zona euro. Incertitudinea determină reducerea cheltuielilor, iar fluxurile comerciale ar putea fi redirecționate către Europa.

China, de exemplu, se confruntă cu tarife de până la 145% pentru exporturile sale către SUA. În căutare de piețe alternative, producătorii ar putea viza Europa, ceea ce ar crește oferta și ar reduce prețurile în regiune.

În plus, moneda euro se află la cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani față de dolar. Această apreciere face ca importurile să fie mai ieftine pentru consumatorii europeni, amplificând presiunile dezinflaționiste.