Bancile si SIF-urile sunt rasfatatele Bursei

la fel si datele de referinta pana la care preturile actiunilor bune tind sa creasca. Decizia de a investi intr-o actiune sau alta se complica fara astfel de criterii de orientare. Am intrebat patru specialisti din piata de capital care sunt titlurile in care ar investi, in acest moment, la Bursa de Valori, avand in vedere ca aceasta este, pentru moment, cea mai transparenta piata. Pentru un investitor foarte precaut, decizia este destul de usor de luat: actiunile emise de banci vor avea, cel ma

la fel si datele de referinta pana la care preturile actiunilor bune tind sa creasca. Decizia de a investi intr-o actiune sau alta se complica fara astfel de criterii de orientare. Am intrebat patru specialisti din piata de capital care sunt titlurile in care ar investi, in acest moment, la Bursa de Valori, avand in vedere ca aceasta este, pentru moment, cea mai transparenta piata. Pentru un investitor foarte precaut, decizia este destul de usor de luat: actiunile emise de banci vor avea, cel mai probabil, un comportament constant si de acum incolo. Motivele sunt legate de evolutia generala a sectorului bancar, unde adevarata competitie este de abia la inceput. Astfel, anul acesta este anul in care incepe batalia pentru atragerea de clienti si pentru acapararea de noi segmente de piata. Se estimeaza ca activele sectorului bancar vor creste cu aproximativ 20-30%, iar bancile cu pozitii solide de piata vor beneficia, probabil, de o pozitie privilegiata in aceasta conjunctura. Nu este de mirare, astfel, ca analistii opteaza pentru actiunile emise de bancile cotate la Bursa de Valori: „pentru incepatori in plasamente la bursa, sunt potrivite titlurile cu castiguri solide, dar fara evolutii care sa permita speculatii. Sectorul bancar este un sector dinamic, in care competitia abia a inceput, iar Banca Transilvania si Banca Romana pentru Dezvoltare au o pozitionare buna pe piata si o politica de dividende pe masura”, este de parere Dragos Neacsu, presedite la Raiffeisen Capital & Investment SA. Astfel, desi pretul actiunilor a scazut imediat dupa adunarile generale, actionarii si-au pastrat o valoare egala a portofoliului datorita acordarii de actiuni gratuite, in cazul ambelor banci, si a dividendelor, in cazul Bancii Romane pentru Dezvoltare. Este de subliniat faptul ca cele doua titluri reprezinta investitii oarecum conservatoare, pentru ca „nu ne putem astepta la „spectacol”. Vor fi cresteri constante”, apreciaza Nicolae Gherghus, seful Departamentului de tranzactionare la Active International.
Un investitor care are un oarecare apetit pentru risc ar putea miza pe actiunile emise de SNP Petrom, unde marea necunoscuta este procesul de privatizare. Schimbarea strategiei privind privatizarea, a termenelor, a pachetului oferit spre vanzare poate produce fluctuatii ale pretului de tranzactionare, dar, pe termen mediu, evolutia actiunilor va fi „interesanta”, asa cum o defineste Dragos Neacsu. Aceeasi parere este impartasita si de Valentin Ionescu, de la Euro Invest Vision, care adauga ca „actiunile sunt inca ieftine”.
In sfarsit, o categorie de actiuni mai putin sigure din punctul de vedere al evolutiei pe piata sunt cele emise de societatile de investitii financiare. Totusi, toti analistii le-au mentionat ca optiune de investitie. Aici, singura necunoscuta este cresterea pragului de detinere de actiuni de la 0,1% in prezent, la 1%. Operatorii din piata apreciaza ca decizia este doar o chestiune de timp si ca, oricum, momentul actual merita sa fie speculat pentru ca, in momentul cresterii pragului, pretul va tinde sa apropie valoarea de piata de cea a activului net. Dincolo de speculatiile privind ridicarea pragului de 0,1%, la baza deciziei de a cumpara o SIF sau alta poate sta si un calcul economic: „SIF Banat Crisana avea, la sfarsitul lunii februarie, doar in depozite bancare si titluri de stat echivalentul a 1.376 lei pe actiune; in plus, doar actiunile emise de societatile financiare si bancare aflate in portofoliu reprezinta echivalentul a 2.690 lei”, spune Emil Ogica, de la Intercapital Invest.
Fara a fi recomandari de cumparare, amanuntele prezentate reprezinta doar cateva elemente destinate sa orienteze un investitor nu neaparat profesionist, dar dornic de a plasa bani intr-o piata in crestere, cum este cea bursiera.