Așa-numitele „societăți de trezorerie Bitcoin” își propun să achiziționeze și să dețină cea mai valoroasă criptomonedă din lume prin capitalizare de piață, cu o parte semnificativă din rezervele lor de trezorerie (numerar), cu scopul de a valorifica randamentele Bitcoin pe termen lung.

AI nu este singura tendință care a dus la intrări mari de numerar. Pe parcursul ultimului an, investitorii au început să se apropie de companiile tranzacționate la bursă care se orientează complet sau parțial către strategiile de trezorerie Bitcoin. Cu toate acestea, există dovezi și date istorice mai mult decât suficiente pentru a sugera că strategia de trezorerie Bitcoin va fi un eșec spectaculos, scrie fool.com.

Strategy, prima companie de Trezorerie Bitcoin

Deși există zeci de companii publice care dețin acum cel puțin 100 de Bitcoin în bilanțul lor, niciuna nu a fost o trezorerie Bitcoin la fel ca Strategy, care până de curând era cunoscută sub numele de „MicroStrategy”.

Timp de decenii, operațiunile de bază ale Strategy au presupus dezvoltarea de software de analiză pentru întreprinderi, care a încorporat soluții AI. Dar acum aproape cinci ani, pe 11 august 2020, Strategy a semnalat o schimbare decisivă a planurilor, prin achiziționarea a 21.454 de Bitcoin pentru un cost de aproximativ 250 de milioane de dolari la acea vreme.

De la această achiziție inițială, deținerile de Bitcoin ale Strategy au crescut la 568.840 de jetoane, iar stocul său a crescut cu peste 2.900%! A cheltuit aproximativ 39,4 miliarde de dolari pentru a cumpăra 2,71% din tot Bitcoinul care va exista vreodată, inclusiv din viitoarea cripto minare.

Unul dintre motivele principale pentru care planul de joc al Strategy a funcționat perfect este deficitul perceput de Bitcoin. În timp ce Bitcoin are un plafon finit de 21 de milioane de jetoane, masa monetară a Trezoreriei SUA se extinde aproape constant. Devalorizarea dolarului american, cuplată cu inflația constantă, părea să facă din Bitcoin un activ atractiv.

CEO-ul Strategy, Michael Saylor, profită din plin de optimismul investitorilor. În ultimii 15 ani, nicio acțiune, obligațiune sau imobiliare nu s-a apropiat de randamentele Bitcoin.

Compania lui Saylor s-a bazat pe oferte de cote de piață și pe oferte ocazionale de acțiuni preferate pentru a strânge capital și pentru a cumpăra mai mult Bitcoin. Dacă prețul Bitcoin ar continua să crească, ar crește probabil și prețul acțiunilor Strategy.

Bitcoin a făcut minuni pentru Strategy

Deși abordarea de trezorerie Bitcoin a făcut minuni pentru Strategy și a dus la unele mișcări spectaculoase într-o singură sesiune pentru companiile publice mai mici care anunță achiziții proprii de trezorerie Bitcoin, există multe motive pentru a spune că acest succes pe termen scurt va duce în cele din urmă la un eșec de proporții, scrie publicația.

Optimismul față de trezoreria Bitcoin este un foc de paie

Una dintre cele mai mari preocupări ale strategiei de trezorerie Bitcoin este că dezvăluie o lipsă de inovație adevărată și un succes operațional la nivel corporativ. Companiile care aleg să investească o parte semnificativă din numerarul lor în Bitcoin recunosc că nu pot găsi o modalitate de a inova sau de a-și îmbunătăți operațiunile existente.

În multe cazuri, companiile care adoptă strategii de trezorerie Bitcoin nu sunt profitabile și/sau nu sunt în creștere.

De exemplu, segmentul de software al Strategy a înregistrat o scădere a vânzărilor cu peste 12% în ultimul deceniu (până la sfârșitul anului 2024). În plus, segmentul de analiză Strategy nu generează un flux de numerar pozitiv.

Pivotarea către achiziționarea de Bitcoin dă semnalul că Saylor și consiliul său de administrație nu au nicio inovație reală și nu au un plan tangibil pentru a îmbunătăți singura sursă de venituri și fluxul de numerar operațional al companiei.

Cu excepția faptului că are un nume de marcă în spațiul cripto, Bitcoin nu este deloc așa cum am crede. Nu este cea mai rapidă rețea de plată și nici nu este aproape de a fi cea mai ieftină. De asemenea, a eșuat la testul său de utilitate în lumea reală, în El Salvador.