Dolarul se prăbușește pe fondul presiunilor politice și al pierderii încrederii globale

Dolarul atinge cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani, pe fondul escaladării tensiunilor politice la Washington și al temerilor privind pierderea independenței Rezervei Federale. Atacurile publice ale președintelui Trump la adresa lui Jerome Powell și semnalele privind o posibilă politizare a politicii monetare provoacă o retragere globală din activele denominate în dolari, punând sub semnul întrebării statutul istoric al monedei americane ca refugiu sigur.

Dolarul se prăbușește pe fondul presiunilor politice asupra FED și al incertitudinii de la Washington

Dolarul american se confruntă cu una dintre cele mai abrupte corecții din ultimul deceniu, înregistrând joi un nou minim istoric al ultimilor trei ani, pe fondul intensificării temerilor privind pierderea independenței Rezervei Federale și instabilitatea politică tot mai pronunțată din Statele Unite.

Declarațiile incendiare ale președintelui Donald Trump au zguduit încrederea investitorilor. Trump l-a atacat public pe actualul președinte al FED, Jerome Powell, pe care l-a catalogat drept „groaznic”, anunțând totodată că analizează deja trei sau patru variante pentru înlocuirea acestuia. Printre numele vehiculate în cercurile apropiate campaniei republicane se numără Kevin Warsh, Christopher Waller, Kevin Hassett și Scott Bessent toți cunoscuți pentru viziunile favorabile unei politici monetare relaxate.

Independența FED pusă sub semnul întrebării

Această orientare amenință independența instituțională a FED, un principiu esențial care a stat la baza credibilității financiare a SUA timp de aproape un secol. Dolarul, deja afectat de un context economic incert, a pierdut aproximativ 10% din valoare de la începutul anului și se îndreaptă spre cel mai slab an din 2003 încoace.

În ciuda unui scurt impuls ascendent la începutul săptămânii, alimentat de tensiunile din Orientul Mijlociu și de căutarea de refugii sigure, dolarul a reluat trendul descendent, semnalând o schimbare profundă în percepția piețelor internaționale. Comentariile recente ale guvernatoarei Fed Michelle Bowman – considerată apropiată de cercul trumpist – conform cărora „se apropie momentul pentru o reducere a dobânzilor”, au fost interpretate ca o confirmare indirectă a influenței politice asupra viitoarelor decizii monetare.

BCE pregătește scenarii de criză

Ecourile instabilității americane nu s-au lăsat așteptate. Potrivit unor surse citate de publicații financiare europene, Banca Centrală Europeană a solicitat unor instituții financiare majore din zona euro să analizeze scenarii în care sprijinul Rezervei Federale ar putea deveni incert într-un eventual episod de criză globală. În același timp, autorități din Germania și-au exprimat rezerve privind siguranța stocurilor de aur păstrate la New York, într-un context politic din ce în ce mai imprevizibil.

Potrivit Seemei Shah, strateg-șef global la Principal Asset Management, faptul că dolarul se dovedește vulnerabil tocmai într-un context în care, în mod tradițional, ar fi trebuit să se întărească, reflectă o erodare profundă a încrederii piețelor în credibilitatea instituțională a SUA, semnalând că acesta nu mai este perceput ca un „refugiu sigur”.

Impact pe piețele valutare și schimbare de paradigmă

Eroziunea încrederii globale este confirmată și de un nou sondaj realizat de think-tank-ul OMFIF, care arată că 70% dintre administratorii de rezerve valutare din economiile emergente și dezvoltate sunt reticenți să mai investească în active denominate în dolari. Procentul s-a dublat față de anul trecut și reflectă o tendință potențial sistemică.

În acest climat, euro a urcat peste pragul psihologic de 1,17 dolari, iar analiștii de la ING estimează o posibilă apreciere până la 1,20 dolari dacă această dinamică se menține. Monedele asiatice și-au păstrat, de asemenea, avansul, în timp ce yuanul și yenul sunt cotate ca alternative de încredere în portofoliile rezervelor internaționale.