Cerere record pe piața mondială a aurului
Este o continuare a unei tendințe care evidențiază dinamismul pieței mondiale a aurului, cererea atingând un nivel record de 132 miliarde de dolari, în ciuda unei creșteri modeste a volumului fizic de aur. La fel ca în trecut, aurul s-a impus ca un activ de refugiu în fața incertitudinii, iar cererea de investiții a crescut vertiginos.
Potrivit raportului World Gold Council privind tendințele cererii de aur pentru trimestrul al doilea al anului 2025, s-a înregistrat o creștere bruscă a prețului aurului, cu o medie de 3.280,35 dolari pe uncie în ultimul trimestru, ceea ce reprezintă un salt de 40% față de aceeași perioadă a anului trecut și de 15% față de trimestrul anterior, pe fondul căutării de refugii sigure de către investitori în contextul incertitudinii politicii comerciale globale, al tensiunilor geopolitice și al dinamicii puternice a prețurilor.
Cererea totală de aur a crescut cu 3% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 1.249 tone, cu o creștere cu 78% a investițiilor față de aceeași perioadă a anului trecut și continuarea, deși într-un ritm ceva mai lent, a achizițiilor băncilor centrale. Cererea de aur pentru investiții a crescut vertiginos, achizițiile de lingouri și monede înregistrând o creștere de 11% la nivel global, atingând cel mai înalt nivel din 2013, în special în China și Europa, impulsionate de incertitudinea economică, dinamica prețului aurului și lipsa alternativelor atractive.
Diferențe regionale semnificative
China și India au condus clasamentul mondial al cererii de lingouri și monede, în timp ce cererea pentru investiții din SUA a înregistrat scăderi semnificative, de două cifre, atât față de trimestrul anterior, cât și față de 2024. În SUA, cererea de lingouri și monede a scăzut la doar 9 tone, cel mai scăzut nivel din trimestrul patru al anului 2019.
Cererea europeană de aur ca activ de refugiu a înregistrat o revenire, cu o creștere de 6% față de trimestrul anterior, dar cu o majorare de 156% față de anul trecut. ETF-urile pe aur au atras încă 170 de tone în deținerile globale în al doilea trimestru al acestui an, o cifră mai mică decât cererea de 227 de tone din primul trimestru.
Băncile centrale au achiziționat 166 de tone de aur în trimestrul al doilea, deși ritmul a încetinit față de primul trimestru, raportul sugerând că apetitul pentru rezervele de aur rămâne puternic. Banca Națională a Poloniei a fost din nou cel mai mare cumpărător, cu 19 tone, Fondul Petrolier de Stat al Azerbaidjanului a adăugat încă 16 tone, iar băncile din Turcia, Kazahstan și China au fost, de asemenea, cumpărători principali.
Nivelul rezervelor de aur ale României a rămas la 103,6 tone la sfârșitul lunii iulie, neschimbat față de lunile anterioare. Având în vedere evoluția prețurilor internaționale, valoarea acestora s-a situat la 9,639 miliarde de euro.
Bijuteriile, afectate de prețurile ridicate
Volumul cererii de bijuterii a scăzut drastic la nivel mondial, cu 14% față de aceeași perioadă a anului trecut, până la 341 de tone, atingând niveluri apropiate de minimul înregistrat în 2020, în timpul pandemiei. Această scădere globală se datorează în principal prețurilor record ale aurului, care au redus semnificativ accesibilitatea pentru consumatori pe majoritatea piețelor.
Prețurile mai ridicate ale bijuteriilor au afectat în special economiile mari, precum India și China, unde consumatorii au cumpărat mai puțin sau au trecut la bijuterii mai ușoare, cu mai puține carate, pentru a face față costurilor.
Incertitudinea economică și încrederea mai slabă a consumatorilor au jucat, de asemenea, un rol important, în special în China, unde ratele de economisire mai mari ale gospodăriilor în raport cu cheltuielile și îngrijorările legate de economie au redus cheltuielile pentru bijuterii cu 45%.
Factorii externi, precum tensiunile comerciale, inflația și presiunile geopolitice continue, au limitat și mai mult cererea, iar valoarea bijuteriilor achiziționate a crescut doar datorită prețului, nu cantității fizice, indicând o divergență clară între volume și valoare.
Cererea de aur în sectorul tehnologic a scăzut cu 2% față de anul precedent, pe fondul incertitudinilor legate de tarifele vamale care au afectat producătorii de electronice. Cu toate acestea, raportul World Gold Council consideră că cererea de cipuri și de servere legate de inteligența artificială rămâne un punct pozitiv.
Oferta de aur, în creștere
Oferta de aur a crescut cu 3% față de aceeași perioadă a anului trecut, atingând un record pentru trimestrul al doilea, în principal datorită creșterii producției miniere (909 tone) și reciclării (347 tone). Creșterea producției a fost determinată de Ghana, Brazilia, Canada și Uzbekistan, în timp ce producția a scăzut în Indonezia și Mali din cauza întreruperilor operaționale.
În ceea ce privește prognoza pentru restul anului, raportul menționează că există potențial pentru continuarea creșterii ETF-urilor pe aur, în timp ce investițiile în lingouri și monede vor rămâne probabil puternice. Investițiile de retail au fost solide în ultima perioadă și se prevede doar o ușoară scădere a cererii de aur din acest sector în a doua jumătate a acestui an, dar achizițiile băncilor centrale vor rămâne robuste, în ciuda încetinirii recente.
Consumul de bijuterii este prevăzut să rămână modest din cauza prețurilor ridicate, iar oferta din reciclare va rămâne stabilă, fiind puțin probabil să crească, cu excepția cazului în care criza economică se agravează. În ansamblu, prețurile ridicate și incertitudinile globale persistente ar putea continua să contureze o piață a aurului optimistă pentru 2025.
