Creșterea plăților pentru creditele ipotecare va continua să afecteze consumul în zona euro cel puțin până în anul 2030, arată un studiu recent realizat de Banca Centrală Europeană (BCE), în contextul în care efectele majorărilor agresive de dobândă din trecut persistă, în pofida actualei relaxări a politicii monetare.
Creditele ipotecare vor afecta consumul din zona euro până în 2030
Începând cu iunie 2024, BCE a operat opt reduceri succesive ale dobânzilor, însă, la ședința din iulie 2025, instituția a indicat o pauză în acest proces. Piețele financiare estimează în prezent că ar putea exista doar o nouă reducere a ratei dobânzii în acest an, posibil spre finalul lui 2025.
În cadrul deciziei din luna iunie 2025, Consiliul guvernatorilor BCE a anunțat o scădere cu 25 de puncte de bază a celor trei rate principale ale dobânzilor: rata dobânzii la facilitatea de depozit a fost redusă la 2,00%, rata dobânzii pentru operațiunile principale de refinanțare la 2,15%, iar cea pentru facilitatea de creditare marginală la 2,40%, începând cu 11 iunie 2025. Totuși, previziunile actuale indică doar o posibilă reducere suplimentară de 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului.
În ciuda acestor măsuri de relaxare monetară, gospodăriile care au contractat credite ipotecare vor resimți presiuni financiare în continuare, din cauza efectelor întârziate ale campaniei BCE de combatere a inflației din perioada anterioară. În doar un an, dobânda de politică monetară a fost majorată drastic, de la -0,5% până la 4%, ceea ce determină acum costuri lunare mai mari pentru cei ale căror contracte de credit se reînnoiesc.
„În pofida relaxării politicii monetare, aceste evoluţii vor afecta consumul deoarece vor creştere plăţile pentru creditele ipotecare, în condiţiile în care toate celelalte elemente sunt egale”, avertizează BCE.
Aceste evoluții vor afecta consumul general
Conform analizei BCE, aceste evoluții vor afecta consumul general, deoarece vor conduce la creșterea sumelor lunare plătite pentru creditele ipotecare, în condițiile în care toate celelalte condiții economice rămân neschimbate. De altfel, efectele deciziilor de politică monetară ale BCE din perioada 2022–2030 vor reduce creșterea consumului cu aproximativ un punct procentual, iar o treime din acest impact încă nu s-a manifestat complet.
Impactul va fi resimțit mai puternic de gospodăriile cu venituri reduse, care de obicei accesează împrumuturi cu dobândă variabilă. Potrivit studiului, una din patru gospodării din zona euro are un credit ipotecar, iar una din zece va trece printr-o ajustare a dobânzii în următorii trei ani. Până în 2030, acest procent va ajunge la 20%.
Ratele variabile domină în țări precum Spania și, într-o măsură mai mică, în Italia, în timp ce în Franța și Germania, debitorii preferă în general creditele cu dobândă fixă. Tendința de a opta pentru dobânzi fixe s-a accentuat în special după criza financiară globală din 2008–2009.
Astfel, deși BCE a început să relaxeze condițiile de creditare, efectele trecutelor majorări de dobândă continuă să se propage în economie, afectând bugetele gospodăriilor și încetinind ritmul consumului în zona euro pentru anii următori.
