ANALIZĂ XTB: August debutează cu turbulențe pentru burse. Cine va suporta povara noilor scumpiri
Piața bursieră globală traversează un început de august marcat de incertitudini, performanțele slabe ale acțiunilor americane ridicând semne de întrebare privind sustenabilitatea creșterilor din ultimele luni. Analiștii XTB avertizează: revenirea inflației și politicile comerciale agresive riscă să pună presiune suplimentară asupra investitorilor și consumatorilor.
Ultima săptămână a adus pentru bursele americane cele mai slabe rezultate din ultimele trei luni, trasând o direcție descendentă pentru a șasea zi consecutiv – o performanță negativă nemaiîntâlnită din septembrie 2023. Printre motivele care au influențat această evoluție se numără temerile privind noi tarife comerciale, date economice sub așteptări și incertitudini legate de independența instituțiilor federale față de administrația președintelui Donald Trump.
Istoric, luna august nu a adus vești bune pentru piețele bursiere, cu atât mai puțin pentru președinții aflați în al doilea mandat, când volatilitatea crește. S&P 500 a suferit, în medie, corecții de 3,4% în anii similari, iar Nasdaq 100 a bifat, din 1971, una dintre cele mai slabe performanțe lunare din calendar, potrivit statisticilor citate de XTB.
După raliu, acțiunile sunt puse la încercare de volatilitate
În iulie, sectorul tehnologic a impulsionat Wall Street-ul, Nasdaq marcând un avans de 3,7%, iar S&P 500 a câștigat 2,2%. Totuși, în fața debutului slab din august, investitorii se întreabă dacă trendul pozitiv mai poate fi susținut în condițiile actuale. Volatilitatea generată de perspectivele economice incerte și de așteptările privind posibile reduceri ale dobânzilor de către Fed planează asupra piețelor.
Analiștii XTB anticipează că un mesaj ferm din partea președintelui Fed, Jerome Powell, ar putea veni chiar la finalul lunii, la simpozionul Jackson Hole. Totuși, cu o economie americană în frânare și o inflație care persistă, decizia privind relaxarea monetară ar putea fi amânată. În această ecuație, șomajul ar putea deveni variabila-cheie, orice deteriorare suplimentară putând grăbi o decizie privind reducerea dobânzilor.
Dobânzi mari, dar jocul e schimbat de inflație și tarife
În ciuda performanțelor solide de până acum, piețele americane au avansat în lipsa unor reduceri de dobândă. Impactul unei posibile relaxări monetare ar putea fi limitat pe termen scurt, spun analiștii XTB, mai ales în contextul în care masa monetară și datoria publică continuă să susțină cotațiile activelor reale și ale celor cu ofertă limitată.
Pe termen lung, însă, piețele s-ar putea confrunta cu o adaptare la un mediu cu dobânzi ridicate, dacă inflația rămâne încăpățânată și presiunile tarifare se intensifică. În acest scenariu, companiile americane vor fi obligate să ia măsuri rapide pentru a-și proteja marjele, cu riscul transferării costurilor suplimentare către consumatori.
Cine va absorbi impactul noilor tarife
În acest context tensionat, investitorii se uită tot mai atent la rezultatele financiare și la strategiile companiilor americane. Chiar dacă marjele au scăzut în ultimele trimestre, perspectivele anunțate indică o revenire, dar rămâne întrebarea fundamentală: cine va suporta povara scumpirilor generate de noi tarife? Consumatorii finali sau companiile, prin reducerea profitabilității?
Răspunsul va depinde de reziliența economiei, de reacția autorităților monetare și de capacitatea companiilor de a-și adapta politicile de preț. Până atunci, volatilitatea rămâne cuvântul de ordine pe bursele globale, iar august se anunță o lună de foc pentru investitori.
