Un nou studiu publicat între martie și mai 2025 aduce în prim-plan o schimbare importantă în comportamentul băncilor centrale la nivel global. Confruntate cu riscuri politice și economice, aceste instituții caută alternative la dolarul american, considerat până recent un refugiu sigur. Opțiunile analizate sunt euro, aurul și yuanul, în funcție de strategiile fiecărui stat.
Tendințe globale privind investițiile în dolarul american
Dolarul american se află în centrul unei reevaluări strategice la nivel mondial, potrivit unui sondaj al Forumului Oficial al Instituțiilor Monetare și Financiare (OMFIF).
Cele 75 de bănci centrale participante iau tot mai în serios ideea reducerii expunerii pe această monedă, în contextul incertitudinilor politice din Statele Unite.
Aceste instituții administrează trilioane de dolari în rezerve și influențează direct stabilitatea economică globală. În mod surprinzător, dolarul, care anul trecut domina preferințele, a căzut acum pe locul șapte în topul încrederii.
În schimb, euro și yuanul câștigă tot mai mult teren față de dolarul american, pe fondul stabilizării zonei euro și a extinderii influenței economiei chineze.
Această schimbare de direcție reflectă îngrijorările tot mai mari legate de politicile comerciale și economice ale Washingtonului. De asemenea, climatul politic din SUA este perceput ca un factor de risc semnificativ pentru menținerea dolarului ca monedă dominantă în rezervele internaționale.
Interes crescut pentru aurul fizic
Pe lângă monedele tradiționale, aurul devine tot mai important în strategia de protejare a activelor pe termen lung. Potrivit OMFIF, 40% dintre băncile centrale au declarat că intenționează să își mărească rezervele de aur în următorii zece ani.
Raportul notează o intensificare a achizițiilor de aur din partea acestor instituții, trend care a început deja de câțiva ani.
„După ani de achiziții record de aur din partea băncilor centrale, administratorii de rezerve pariază și mai mult pe acest metal prețios”, precizează documentul publicat de OMFIF.
Această orientare spre aur este privită de analiști ca o reacție de protecție împotriva inflației și a instabilității geopolitice. Metalul galben este văzut ca un activ de refugiu în perioadele de criză și nesiguranță financiară.
Euro și yuanul devin opțiuni strategice
În ceea ce privește opțiunile valutare, euro pare a fi principalul beneficiar pe termen scurt. Aproximativ 16% dintre băncile centrale chestionate intenționează să își crească deținerile în această monedă în următoarele 12 până la 24 de luni.
În același timp, yuanul chinezesc se află pe un trend ascendent, cu estimări care arată că, în următorul deceniu, 30% dintre instituții vor crește expunerea pe moneda Chinei.
Această evoluție reflectă ambițiile Beijingului de a transforma yuanul într-o monedă de rezervă globală, în contextul consolidării sale economice.
Uniunea Europeană este, de asemenea, încurajată să-și dezvolte piețele de capital și să emită mai multe obligațiuni pentru a susține atractivitatea monedei euro. Experții consideră că, în condițiile potrivite, euro ar putea reveni la o cotă de 25% din rezervele globale.
Tensiunile din SUA afectează încrederea în dolarul american
În ce privește dolarul american și declinul acestuia, băncile centrale îl asociază cu climatul politic tot mai volatil din Statele Unite. 70% dintre respondenți au indicat că incertitudinile legate de politica americană reprezintă un risc major pentru investițiile în această monedă.
Max Castelli, specialist UBS, atrage atenția asupra unei schimbări de percepție fără precedent.
„Din câte îmi amintesc, această întrebare nu a fost pusă niciodată înainte, nici măcar după criza financiară majoră din 2008”.
Chiar dacă dolarul ar putea rămâne principala monedă de rezervă până în 2035, cota sa globală este așteptată să scadă la 52%, de la 58% în prezent. Această dinamică reflectă o repoziționare strategică a marilor jucători economici în fața transformărilor geopolitice și financiare internaționale.
