SE INTAMPLA ACUM!

Piata de capital

BERD și ING se pot implica în managementul Electrica

Autor: Aurel Dragan | joi, 10 iulie 2014 | 0 Comentarii

Electrica şi-a găsit acţionari importanţi după oferta publică iniţială încheiată cu succes, cu o suprasubscriere de peste 200%, printre care şi BERD, cu un pachet de 8,6%, pe locul imediat următor fiind ING.

Oferta Electrica a adunat 444 milioane euro în urma ofertei publice desfăşurate la Bucureşti şi la Londra. Indiferent cum o privim, listarea este un succes, a găsit investitori pentru cea mai mare ofertă desfăşurată vreodată la Bursa de Valori Bucureşti şi, mai mult, a găsit printre acţionari instituţii financiare importante. Banca Europeană de Reconstrucţie şi Dezvoltare (BERD) a intrat în acţionariatul Electrica cu un pachet de 8,6%, pentru care a plătit 75 milioane euro.

Astfel, statul român rămâne majoritar cu aproape 49% din acţiuni, BERD ocupă locul al doilea, iar pe locul al treilea se găseşte ING, grupul financiar olandez, după cum a declarat ministrul delegat pentru Energie, Răzvan Nicolescu. Aproximativ 40% dintre acţiuni sunt împărţite între mai mult de 11.600 de investitori, în principal de retail. „Oferta Electrica a avut o dimensiune mai mare şi o structură mai complexă decât celelalte listări realizate anterior în România“, spune Mirela Ionescu, managing director, head of Capital Markets şi Investment Banking la Raiffeisen Bank. Pentru tranşa investitorilor instituţionali au fost alocate 139,98 milioane acţiuni, dintre care 104,8 milioane vor intra la tranzacţionare pe piaţa de la Bucureşti, preţul de pornire fiind de 11 lei pe titlu. Acţiunile care vor intra efectiv la tranzacţionare vor fi însă mult mai puţine, fiind vorba aici de multe fonduri de investiţii cu strategii pe termen lung. Restul de 8,79 milioane acţiuni vor ajunge pe piaţa londoneză sub formă de certificate globale de depozit  (GDR), cu preţul de pornire de 13,6 dolari.

Tranşa investitorilor mari de retail a adunat la final 17,72 milioane titluri, în timp ce pentru tranşa cu discount a investitorilor mici de retail au fost alocate 11,22 milioane acţiuni. În această tranşă au fost acordate suplimentar 10,63 milioane titluri, cererea fiind mult peste ofertă. Înainte de realocare, investitorii de retail ar fi primit doar 71 de acţiuni la 1.000 subscrise, însă după mutarea unor titluri din tranşa instituţionalilor, jucătorii mici vor primi 330 de acţiuni pentru o mie subscrise.

Cerere mică pentru tranşa garantată

Singura tranşă nesubscrisă în totalitate a fost cea garantată a investitorilor de retail, pentru care s-a găsit cerere în proprorţie de 83%, nefiind atins pragul maxim de 10.000 de mici investitori. S-au adunat totuşi peste 9.700 de cumpărători, care au primit un total de 8,27 milioane acţiuni. „Este de salutat introducerea garantării subscrierilor pentru micii investitori. Totuşi, împărţirea tranşei micilor investitori în două subtranşe paralele a fost o complicaţie ne-necesară, care arată că statul a tras concluziile greşite din listarea Romgaz“, spune Georgiana Androne, analist financiar la Tradeville. „Gradul ridicat de suprasubscriere a tranşei cu discount sugerează că investitorii de retail îşi doresc în primul rând un preţ mai avantajos pentru acţiuni, motiv pentru care eliminarea discountului pentru tranşa garantată a redus atractivitatea unei inovaţii binevenite“, adaugă aceasta.

Calculele analiştilor de la Tradeville indică un preţ ţintă pentru următoarele 12 luni de 12,66 lei pe acţiune, adică un potenţial de creştere de 15% faţă de preţul stabilit pentru ofertă, de 11 lei, iar pentru investitorii care au primit şi discount potenţialul este de 21%. Este însă de aşteptat ca aceştia să nu stea cu titlurile în portofoliu în următoarele luni, vânzarea acestora din primele zile de tranzacţionare însemnând un câştig rapid, chiar dacă nu va fi atât de mare. Partea bună este că, în condiţiile în care economiile populaţiei primesc randamente extrem de mici prin depozitele bancare, o bună parte a celor care au subscris la Electrica vor alege să rămână în piaţa de capital.

 

Ne aşteptăm ca acţiunile Electrica să se înscrie în tiparul sezonier al companiilor de utilităţi, cu o perioadă de creştere mai susţinută în iarnă-primăvară, în anticiparea dividendului.
Georgiana Androne, analist Tradeville

 8,6 este pachetul de acţiuni pe care îl deţine BERD la Electrica, fiind al doilea acţionar ca mărime după o investiţie de 75 milioane euro

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.
Capital - Comenteaza
Capital - Twitter
Capital - Google+
Transforma in PDF
Printeaza

EVZ

Economica.net

Ziare.com

AutoBild

Unica

Adevarul

Click

DZ

Animal Zoo

EVZ Monden

Capital - Articole similare

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.

LASA UN COMENTARIU

Caractere ramase: 1000

NOTA: Va rugam sa comentati la obiect, legat de continutul prezentat in material. Orice deviere in afara subiectului, folosirea de cuvinte obscene, atacuri la persoana autorului (autorilor) materialului, afisarea de anunturi publicitare, precum si jigniri, trivialitati, injurii aduse celorlalti cititori care au scris un comentariu se va sanctiona prin cenzurarea partiala a comentariului, stergerea integrala sau chiar interzicerea dreptului de a posta, prin blocarea IP-ului folosit. Site-ul Capital.ro nu raspunde pentru opiniile postate in rubrica de comentarii, responsabilitatea formularii acestora revine integral autorului comentariului.