De la inceputul anului, randamentul plasamentelor efectuate in fonduri mutuale, depozite bancare si certificate de depozite sunt in medie comparabile. La polul opus se situeaza plasamentele de pe piata de capital si in valuta. Evolutia portofoliului format din cele zece titluri cu o lichiditate ridicata a fost influentata de titlurile ce apartin celor cinci societati de investitii financiare, a caror scadere in aceasta perioada era previzibila. Insa scaderea valorii actiunilor SIF, dupa trecerea datei de referinta pentru a putea beneficia de dividende, a fost comparabila cu suma acordata drept dividend, ceea ce reduce mult din pierderea acestor titluri.
La fondurile mutuale trebuie remarcat ca acestea au avut in medie o crestere saptamanala apropiata de randamentul certificatelor de trezorerie, un instrument financiar utilizat de majoritatea fondurilor. Exceptie fac fondurile de investitii axate pe plasamentele bursiere, care au inregistrat cresteri peste medie. Cea mai mare crestere de la inceputul anului, de 5,89%, dubla in comparatie cu dobanzile acordate pentru depozitele bancare si certificatele de trezorerie a inregistrat fondul de investitii Napoca. Cel de al doilea fond, Intercapital care a efectuat plasamente de peste 50% din totalul activelor sale pe bursa a avut insa o performanta mai scazuta, inregistrand o crestere de 3,55% de la inceputul anului, situan-
du-se insa peste medie. Saptamana trecuta a reprezentat o scadere pentru valoarea unei unitati de fond Intercapital, de la 1.061 lei la 1.050 lei, pierdere datorata unei evolutii nefavorabile a actiunilor pe care le are in portofoliu. Actiunile SNP Petrom si ale Bancii Romane de Dezvoltare se pastreaza printre titlurile cele mai cautate de investitori. De altfel, evolutia acestora in ultimele doua saptamani este asemanatoare. Pentru ambele titluri exista ordine mari pentru cumparare, ceea ce determinat si speculatii bursiere. Pentru a nu creste artificial pretul, ordinul de cumparare nu este mentinut incontinuu in piata, astfel titlurile BRD se stabilizeaza intre 25.500 si 26.000 lei/actiune, iar SNP se pastreaza sub pragul de 500 lei/actiune. O actiune care a inceput sa urce este Oltchim, pentru care exista un interes in achizitionarea unui pachet mare de actiuni. Cursul actiunii urcat pana la 660 lei/actiune.    

Randamentul unui plasament de 100.000.000 lei
de la iceputul anului (lei)
Depozit bancar        3.950.000
Portofoliul de actiuni    -5.841.925
Certificate de trezorerie    3.950.000
Fond mutual        5.890.000
Curs leu/dolar        -156.250

Investitii financiare individuale la 13.02.2002
Plasament    Nivel     dobinda efectiva dupa    Curs leu/dolar
    maxim    1 luna    3 luni    6 luni     echivalent dupa:
    (% pe an)    (%)    (%)    (%)    1 luna     3 luni    6 luni
Depozit bancar 1 luna    29    2,38    7,32    15,18    32.816    34.399    36.918
Depozit bancar 3 luni    31    2,55    7,64    15,87    32.869    34.502    37.139
Depozit bancar 6 luni    32    2,63    7,89    15,78    32.895    34.581    37.110
Certficate trezorerie 3 luni    31    2,55    7,64    –    32.869    34.501    –
6 luni            32    2,63    7,89    15,78    32.895    34.581    37.110

In ultima saptamana, bancile comerciale nu au efectuat modificari ale nivelului dobanzilor bonificate pentru depozitele in lei constituite la termen. Dobanzile pentru depozitele la termenul de o luna raman la nivelul de 28% pe an, numai bancile Piraeus si Romaneasca bonificand dobanzi cu un procentaj mai mare, de 29% pe an. Cele mai bune dobanzi pentru termenul de 90 si 180 de zile sunt asigurate de certificatele de depozit nominative emise de Alpha Bank, bonificate cu 33% pe an. Pentru certificatele de depozit nominative emise de BCR, dobanzile bonificate sunt 31% pentru termenul de trei luni si 33% pentru sase luni. Certificatele de depozit nominative sunt garantate de Fondul de Garantare a Depozitelor Bancare. Pentru plasamentele in valuta, cele mai bune dobanzi sunt practicate pentru instrumentele bancare exprimate in euro. Certificatele de depozit nominative exprimate in euro, emise de Banca Romaneasca au dobanzile: 4,30% pe an pentru o luna, 4,60% pe an pentru trei luni, 4,70% pentru sase luni si 4,80% pentru un an. Ultimul termen pentru achizitionarea certificatelor de trezorerie este 1 martie. Acestea au o dobanda de 31% pentru o perioadaa de trei luni si 32% pentru sase luni. Avantajul acestora este dat de faptul ca la rascumpararea lor nu mai este perceputa de catre stat cota de impozit de 1%, ca in cazul depozitelor bancare.
Pentru ca plasamentul in valuta sa produca un catistig egal cu depozitul la o luna, cursul de schimb la 13 martie ar fi trebuit sa urce la 32.816 lei. Cursul de schimb leu/dolar va fi mentinut sub rata inflatiei, insa diferenta la sfarsitul anului va fi mai mica decat cea practicata pe parcursul anului trecut. In schimb, dobanzile bancare se vor mentine peste rata inflatiei. In luna ianuarie, rata inflatiei a fost de 2,3%, in timp ce dobanda efectiva maxima s-a situat la 2,63%.