Piata valutara externa (forex): Volatilitate in crestere

Saptamana a fost marcata de o crestere a volatilitatii. EUR/USD a iesit din intervalul 1,2040-1,2160 in care s-a tranzactionat de circa doua saptamani. In lipsa datelor macroeconomice de importanta majora, investitorii au actionat mai mult instinctual si pe baza zvonurilor, iar ordinele Stop-Loss au amplificat variatia cotatiei. Sedinta din 20 ianuarie a fost agitata: in numai cateva minute, EUR/USD a scazut brusc, de la 1,2080 la 1,2039, si a revenit apoi la fel de rapid la valoarea initiala.

Saptamana a fost marcata de o crestere a volatilitatii. EUR/USD a iesit din intervalul 1,2040-1,2160 in care s-a tranzactionat de circa doua saptamani. In lipsa datelor macroeconomice de importanta majora, investitorii au actionat mai mult instinctual si pe baza zvonurilor, iar ordinele Stop-Loss au amplificat variatia cotatiei. Sedinta din 20 ianuarie a fost agitata: in numai cateva minute, EUR/USD a scazut brusc, de la 1,2080 la 1,2039, si a revenit apoi la fel de rapid la valoarea initiala.

In piata, a aparut un zvon ca Iranul, de teama posibilelor sanctiuni ale Consiliului de Securitate, a inceput sa isi mute depozitele financiare din Europa. Posibile zone: Dubai, Emirate, Liban, Sinagapore, Malaiesia. S-a crezut apoi ca, automat, va urma si o realocare a rezervelor valutare din dolari in euro, astfel motivandu-se rebound-ul monedei unice. La o analiza mai atenta, observam ca Iran isi muta rezervele din zona euro, nu din euro! Cum aceste rezerve sunt evaluate la doar cateva zeci de miliarde, piata Forex nu are de ce sa se ingrijoreze, pentru ca suma nu este mare in comparatie cu peste 800 miliarde de dolari cat detine Japonia, 609 miliarde, China si 209 miliarde,
Coreea de Sud.

In plus, volumul zilnic mediu de tranzactionare din piata Forex este estimat la 1.900 miliarde dolari, deci cateva zeci de miliarde pot fi usor tranzactionate fara a impinge cotatia prea mult intr-un sens sau altul. Evolutia ulterioara este interesanta: dolarul a scazut in continuare pana la peste 1,23 fata de euro, desi, practic, nimic nou nu a aparut. Geithner de la FED a afirmat ca “deficitul de cont curent din Statele Unite reprezinta o amenintare pentru economia mondiala” si ca “politica monetara nu poate fi o unealta eficace pentru reglarea dezechilibrelor economice globale”. A mai spus acelasi lucru si pe 11 ianuarie.

Presedintele FED din Saint-Louis (Poole) a afirmat ca “este mai putin ingrijorat de inflatie acum, fata de acum sase luni” si ca sunt posibile inca una sau doua ridicari a dobanzii la dolar. Tot de la FED a mai vorbit si Lacker: “cel putin o ridicare de dobanda va fi necesara”. Din nou nimic nou. Datele despre deficit erau deja cunoscute, iar estimarile aratau inca din decembrie ca nivelul dobanzii se va opri pentru moment la 4,5% sau 4,75%. Cotatia EUR/USD a fost impinsa in sus in virtutea inertiei trendului format de la inceputul anului. Acesta este justificat din punct de vedere fundamental si va putea continua pe termen mediu si lung. Pe termen scurt, analiza grafica arata o tendinta de supracumparare. Deci, o posibila corectie imi apare din ce in ce mai probabila.

sursa: www.wbs.ro