In perioada scursa de la inceputul anului, cele mai bune randamente oferite de instrumentele pentru investitiile individuale au fost obtinute de doua fonduri mutuale, care au asigurat cresterea sumelor investite cu aproximativ 3%. Ambele fonduri, Napoca si Capital Plus, au, de altfel, si unii din cei mai mari coeficienti de risc, cifrati la 2,08 si 1,67, ceea ce explica cresterile ce depasesc media. Media cresterilor este situata, pentru aceasta perioada, in jurul valorii dobanzilor asigurate pentru certificatele de trezorerie emise de Ministerul Finantelor, cifrata la 31%, pentru cele cu scadenta la 90 de zile, si 32% in cazul celor cu scadenta la 180 de zile.
La polul opus se situeaza contraperformanta portofoliului de actiuni, valoarea acestuia scazand semnificativ in intervalul de timp analizat. Turbulentele care traverseaza in prezent piata de capital s-au tradus prin scaderi pe toata linia a titlurilor companiilor cotate la Bursa de Valori Bucuresti, tendinta fiind insa de ameliorare a preturilor. Nici cursul de schimb nu a crescut suficient pentru a face profitabila investitia in valuta. Luand in considerare diferentele practicate de casele de schimb intre cursurile de vanzare si cumparare, pentru investitia de la inceputul anului in valuta scaderea pentru 100 de milioane lei a fost de 62.270 lei.
In prezent, cele mai atractive plasamente sunt cele doua emisiuni de titluri de stat pentru populatie. Dobanda pentru aceste instrumente financiare este apropiata de cea acordata de bancile comerciale pentru depozitele la termen constituite de persoanele fizice, dar beneficiaza in plus de o dobanda fixa pana la termenul de scadenta.
La depozitele bancare, cele mai avantajoase sunt plasamentele realizate pe termenul de trei luni cu reinoirea depozitului la scadenta. Raportat la rata inflatiei preconizata pentru anul 2002, de 22%, nivelul dobanzilor practicate in prezent de bancile comerciale este puternic pozitiv. Daca evolutia ulterioara a inflatiei confirma trendul descrescator, dobanzile bancare vor cobori cu cateva procente sub 30%.    

Randamentul unui plasament de 100.000.000 lei
de la iceputul anului (lei)
Depozit bancar    1.780.000    
Portofoliu de actiuni    -1.375.928
Certificate de trezorerie    1.780.000
Fond mutual    3.100.000
Curs leu/dolar    -62.270

PERFORMANTELE Fondurilor mutuale la 21.01.2002
Fond    Valoare    Crest.    Grad             Structura activelor (%)    
    unitara    01.01-    de risc        
    21.01    21.01        Disp.    Depoz.    Cert.    Act.    Act.    Repo    Alte
    (lei)    (%)                trezorerie    cot.    necot.        active

Oportunitati nationale    199.206    1,02    0,13    0    12,7    87,3    0    0    0    0
Vanguard protector    122.585    1,4    0,06    0    5,82    94,18    0    0    0    0
FCEx    295.270    1,39    0,16    0,37    2,9    83,78    0    10,35    0    2,6
Napoca    1.451    2,98    2,08    3,02    8,5    21,97    66,5    0    0    0
Fortuna Classic    1.104.030    0,92    0,2    0,2    0    89,34    1,2    5,14    0    4,13
Fortuna Gold    2.147.450    1,44    0,02    0,77    0    71,5    0,36    26,69    0    0,67
Fortuna Junior    69.581    1,88    0,99    1    99    0    0    0    0    0
Transilvania    149    1,72    1,73    0,13    32,77    38,1    0,63    0    0    27,55
Capital Plus    3.258    3,1    1,67    0,12    4,94    58,75    4,78    0    0,63    28,43
Tezaur    263.129    1,92    0,47    0,06    47,39    52,55    0    0    0    0
Intercapital    1.032    1,78    1,06    18,38    9,81    39,76    32,05    0    0    30,78
Stabilo    467.562    1,69    0,05    1    5,17    93,83    0    0    0    0
Plus Fidelity    108.882    2,1    0,16    0,16    1,61    98,23    0    0    0    0
Active Dinamic    95.040    1,44    0,03    3,18    0    96,09    0,18    0    0,55    0
Active Junior    3.249    1,18    0,27    1,75    0    89,4    8,53    0    0,32    0
Active Classic    32.668    1,26    0,18t2,85t0t91,27t5,87t0t0t0

Investitii financiare individuale la 21.01.2002r
PlasamenttNivelt dobinda efectiva dupatCurs leu/dolar r
tmaximt1 lunat3 lunit6 lunit echivalent dupa:r
t% pe ant(%)t(%)t(%)t1 luna t3 lunit6 lunir
Depozit bancar 1 lunat30t2,46t7,58t15,73t32.918t34.563t37.182r
Depozit bancar 3 lunit31t2,55t7,64t15,87t32.947t34.583t37.227r
Depozit bancar 6 lunit32t2,63t7,89t15,78t32.973t34.663t37.198r
Certficate trezorerie 3 lunit31t2,55t7,64t-t32.947t34.583t-r
Certficate trezorerie 6 lunit32t2,63t7,89t15,78t32.973t34.663t37.198r
r
r
Pentru depozitele bancare, dobanzile maxime oferite se situeaza la nivelul certificatelor de trezorerie emise de Ministerul Finantelor. Diferenta dintre cele doua instrumente este ca in cazul titlurilor de stat, dobanda nu se modifica pana la scadenta, in timp ce la depozitele bancare, dobanzile se pot modifica. Pe fondul diminuarii inflatiei, dobanzile bancare, atat cele active cat si cele pasive, nu pot decat sa scada. Din acest motiv achizitionarea certificatelor de trezorerie cu scadenta la 90 si 180 de zile este avantajoasa. In cazul in care depozitele bancare sunt refacute la data scadentei, cel mai mare castig il asigura depozitul de trei luni, care reinnoit asigura o dobanda efectiva de 15,87% dupa sase luni (in situatia in care nivelul dobanzii nu este modificat de banca in acest interval de sase luni).r
Plasarea economiilor in valuta nu este profitabila in aceasta perioada, devalorizarea leului fiind mult mai redusa. Pentru a avea un castig echivalent cu cel generat de un depozit de o luna, infiintat la 1 ianuarie, cursul de schimb ar trebui sa fie de 32.918 lei pentru un dolar pe data de 1 februarie, ceea ce este complet nerealist. La data scadentei titlurilor de stat, peste 90 de zile, pentru ca profitul adus de cursul de schimb sa fie echivalent cu dobanda, un dolar ar trebui sa valoreze 34.583 lei, iar in cazul termenului de sase luni, cursul echivalent leu/dolar ar trebui sa urce la 37.198 lei. Cu siguranta ca ritmul devalorizarii monedei nationale nu va atinge asemenea valori pana in luna iulie.r
Depozitele constituite in valuta la banci nu reprezinta o alternativa de economisire, din cauza dobanzilor foarte mici oferite.r
r
r
Depozite pe o lunar
Transilvaniat29r
Romaneascat29r
B A Raiffeisent28r
BCRt28r
Alphat28r
r
Depozite pe trei lunir
Transilvaniat30,5r
BCR, BRDt30r
Alphat30r
B A Raiffeisent30r
Romaneascat30r
r
Depozite pe sase lunir
BRDt32r
Transilvaniat32r
BCRt31r
B A Raiffeisent31r
Romaneascat31r
r
Portofoliu de actiuni (LEI)r
SocietateatNr. actiunitSuma investita tValoarea tProfitr
(3.01.2002) la 21.01.2002r
(3.01.2003) SIF Banat-Crisanat7.558t9.999.234t9.636.450t-362.784r
(3.01.2004) SIF Moldovat8.539t9.999.169t10.195.566t196.397r
(3.01.2005) SIF Transilvaniat7.072t9.999.808t9.101.664t-898.144r
(3.01.2006) SIF Munteniat7.746t10.000.086t9.140.280t-859.806r
(3.01.2007) SIF Olteniat8.197t10.000.340t9.606.884t-393.456r
(3.01.2008) BRD-SGt432t9.997.776t9.856.512t-141.264r
(3.01.2009) Petromt24.938t10.000.138t10.050.014t49.876r
(3.01.2010) B. Transilvaniat3.226t10.003.826t9.497.344t-506.482r
(3.01.2011) Azomurest6.998t10.000.142t10.797.914t797.772r
(3.01.2012) Compa-Sibiut6.807t9.999.483t10.741.446t741.963r
(3.01.2013) Totaltt100.000.000t98.624.074t-1.375.928r
r
r
Valurile produse de scandalul Vantu nu puteau lasa indiferenta piata de capital. Multe dintre titlurile cotate pe aceasta piata s-au apropiat in aceste zile de minimele istorice, lichiditatea fiind si ea scazuta. Portofoliul de actiuni a fost conceput pentru a cuprinde cele mai lichide actiuni, printre care cele cinci SIF-uri. Pe langa acestea, au fost adaugate alte cinci titluri ale unor societati care au o buna lichiditate si prezinta interes in randul investitorilor de portofoliu. Daca se iau in calcul doar cotatiile foarte scazute din prezent, investitia la bursa poate fi profitabila in perioada urmatoare, insa nu si pe termen scurt. Subevaluarea titlurilor pe piata bursiera este evidenta, investitiile pe termen mediu si lung fiind recomandate de brokeri.r