BCE: Tensiunile comerciale globale pun în pericol stabilitatea financiară a zonei euro

Banca Centrală Europeană (BCE) atrage atenția asupra riscurilor generate de intensificarea tensiunilor tarifare la nivel global. Efectele asupra stabilității financiare și asupra economiei reale devin din ce în ce mai vizibile. BCE recomandă măsuri proactive din partea autorităților și a instituțiilor financiare.

BCE: Escaladarea tensiunilor comerciale o amenințare majoră pentru stabilitatea financiară

Banca Centrală Europeană (BCE) a calificat creșterea tensiunilor tarifare globale drept un motiv de „îngrijorare semnificativă”. Instituția susține că aceste tensiuni pot afecta atât economia globală, cât și stabilitatea sistemului financiar din zona euro. Avertismentul a fost formulat într-o notă publicată marți de șase economiști ai băncii.

BCE recomandă ca autoritățile de decizie să identifice riscurile generate de tensiunile comerciale. De asemenea, acestea trebuie să monitorizeze și să evalueze impactul lor potențial asupra stabilității financiare. Nota urmează să fie inclusă într-un raport extins privind riscurile sistemice, programat pentru publicare miercuri.

„Autoritățile decidente trebuie să identifice riscurile care decurg din tensiunile comerciale, să le monitorizeze și să evalueze impactul lor potențial asupra stabilității financiare”, au scris șase economiști ai băncii.

Instituția europeană le recomandă instituțiilor financiare să adopte măsuri proactive. Scopul acestora este gestionarea riscurilor asociate tensiunilor comerciale. BCE subliniază că astfel de măsuri devin esențiale într-un context de incertitudine economică accentuată.

Raportul BCE reflectă și poziția exprimată recent de vicepreședintele Luis de Guindos. Acesta a avertizat că recentele conflicte tarifare ar putea dezechilibra sistemul financiar al regiunii. A declarat că turbulențele fiscale din ultimele luni reprezintă un risc semnificativ, potrivit Bloomberg.

Efectele asupra piețelor financiare amintesc de impactul disputei comerciale SUA-China

Conform documentului BCE, reacția firmelor din zona euro la recentele anunțuri privind tarifele comerciale este mai accentuată decât în perioada primei administrații Trump. BCE amintește că, în 2018–2019, conflictele comerciale dintre SUA și China au avut un impact negativ asupra evaluării acțiunilor.

În acea perioadă, prețurile acțiunilor au înregistrat o scădere medie de 2% în SUA și zona euro după anunțurile privind noile taxe vamale. În contextul actual, măsurile tarifare introduse între februarie și mai 2025 au avut un efect similar în zona euro, dar mult mai puternic în piețele americane.

Riscurile sectoriale și impactul asupra creditării și rentabilității

Documentul BCE subliniază că reapariția tensiunilor comerciale și informațiile despre taxele vamale au afectat negativ unele industrii din zona euro. Incertitudinea cu privire la politica comercială determină majorarea provizioanelor și scăderea rentabilității. Totodată, afectează capacitatea băncilor de a acorda împrumuturi către economia reală.

Sectoarele economice dependente de comerțul cu SUA sunt cele mai vulnerabile. Acestea riscă scăderi de profitabilitate și dificultăți în onorarea obligațiilor financiare. În paralel, băncile expuse la aceste sectoare ar putea înregistra o creștere a riscului de credit. BCE avertizează asupra unei posibile majorări a ratelor de nerambursare și a nevoii sporite de provizionare.