Alternative care “iau fata” depozitelor clasice

Dorinta bancii centrale de a reduce dobanzile pentru a descuraja fondurile speculative externe care au intrat si inca mai intra in tara dupa liberalizarea contului de capital au adus deja dobanzile la depozitele bancare la un nivel ridicol. In piata exista remunerari de 2% la depozitele in lei constituite pe 12 luni. Dobanzile la depozitele in euro sau dolari pot ajunge la 4% sau chiar 4,5% pentru aceeasi perioada de economisire. Bancherii sunt de parere ca situatia creata este una abe

Dorinta bancii centrale de a reduce dobanzile pentru a descuraja fondurile speculative externe care au intrat si inca mai intra in tara dupa liberalizarea contului de capital au adus deja dobanzile la depozitele bancare la un nivel ridicol. In piata exista remunerari de 2% la depozitele in lei constituite pe 12 luni. Dobanzile la depozitele in euro sau dolari pot ajunge la 4% sau chiar 4,5% pentru aceeasi perioada de economisire. Bancherii sunt de parere ca situatia creata este una aberanta. Acest fapt se intampla la ora actuala doar in Japonia, unde dobanzile stau la zero si ceva de o buna bucata de vreme. Diferenta este data de faptul ca in Japonia este vorba despre o politica monetara de sustinere a exporturilor si de contracarare a efectelor deflatiei. In Romania, in schimb, deflatia este departe, iar exportatorii se plang de deprecierea euro, iar autoritatile de cresterea deficitului de cont curent.

Ce alternative au totusi cei care doresc sa-si pastreze in continuare micile economii in conditii de siguranta? In afara depozitelor BCR, unde dobanda pe 12 luni este de 9,5% pe an, exista varianta ING Cont’Rol, care pastreaza o dobanda de 6,5% pe an, cu conditia ca suma de minimum sapte milioane de lei sa ramana intacta pe contul curent.

“Nu mai exista loc pentru scaderea dobanzilor. La ora actuala avem de-a face cu un transfer de valoare de la deponentii bancari in favoarea creditelor.”

Bogdan Baltazar,

presedinte Baltazar, Bloom & Parvulescu

In afara acestor variante, clientii bancilor ar trebui sa-si regandeasca strategia de investitii, sa se reorienteze catre investitiile pe termen mediu si lung si sa aleaga variante de diversificare a riscului. In acest context, este de asteptat ca activitatea fondurilor de investitii sa se diversifice. Chiar fondurile care lucreaza exclusiv pe euro nu sunt de neglijat, cum este cel lansat de CA IB, divizia HVB, care reuseste sa aduca anual un profit de peste 5% pentru investitiile in euro.
In afara acestor variante, o alta solutie este oferita de companiile de asigurari, care ofera planuri de investitii gen unit linked. Aceste tipuri de asigurari au o componenta investitionala pe un orizont de timp mai lung (cinci ani minimum). In aceste cazuri, se pot alege cel putin trei variante de portofolii cu riscuri variate, de la scazut la ridicat. Cu toate acestea, si aici exista riscul unor castiguri mici din care trebuie retinuta oricum taxa de administrare a portofoliului care este in general de 5% din valoarea investitiei.

Viitorul apartine fondurilor de investitii

Majoritatea analistilor a cazut de acord asupra faptului ca, dat fiind profilul investitorului roman, cu o cultura financiara prea putin sofisticata si cu o aplecare scazuta pentru risc, viitorul in acest moment apartine fondurilor de investitii. Mihai Ion, de la Raiffeisen Bank, sustine ca “pentru cei care considera neatractive depozitele bancare, la un risc putin mai ridicat, dar si la un randament pe masura, destinatii ale economiilor ar putea fi reprezentate de fondurile mutuale, componenta a pietei financiare foarte dezvoltata in economiile avansate, si care se va extinde si in Romania. Bogdan Oprea, directorul directiei Piata de Capital din CEC, sustine ca “piata de capital va fi tinta investitorilor care se vor convinge ca trebuie sa se incline putin catre risc pentru a obtine randamente atractive din tranzactionarea cu actiuni, urmand apoi fondurile de investitii”.
Codrut Pascu, de la Roland Berger, face o analiza amanuntita a alternativelor de economisire disponibile acum pe piata romaneasca. Astfel, investitiile imobiliare, care au fost marea atractie in ultimii ani, reflecta acum o scadere a ratei de castig, sesizabila doar dupa un interval de timp. In plus, acest plasament necesita o suma mare imobilizata o perioada de timp. Piata de capital romaneasca e inca putin lichida, dar si putin eficienta, castigurile medii nefiind extrem de atragatoare. Investitiile pe piata de capital din strainatate sunt mai bine reglementate si cu lichiditati mult mai mari, dar costurile de tranzactionare sunt mai ridicate. Investitiile in fonduri mutuale au profituri acceptabile, sunt mai constante decat investitiile directe in strainatate si asigura o diversificare a riscului.

Cum si unde se economisesc banii

• Prima varianta de economisire, cea in depozit bancar, nu mai incanta pe nimeni. Exista varianta Cont’Rol de la ING, o combinatie intre cont curent si depozit, sau variantele oferite de BRD Groupe Societe Generale prin produsele sale Stejar sau Brad, care au o componenta de asigurare pe langa economisire si unde dobanzile au sanse sa depaseasca usor piata.


• Fondurile mutuale ofera castiguri cu cel putin un procent peste dobanda pietei.


• Depozitele in valuta au inceput sa aiba dobanzi mai atractive decat la lei.


• Obligatiunile municipale sau cele corporatiste care sunt accesibile publicului larg sunt printre cele mai interesante, deoarece au drept componenta de dobanda media dobanzilor pasive si active la trei luni plus 1% (in general).


• Asigurarile care au o componenta investitionala, gen united linked.