Rusia primește un rating BBB+g: calitate medie a creditului, cu riscuri în creștere
CCXI a acordat un rating suveran BBB+g pentru Rusia, marcând primul calificativ public din partea unei agenții chineze de la începutul invaziei pe scară largă a Ucrainei. Ratingul semnalează o calitate medie a creditului și un risc moderat de incapacitate de plată.
Surprinzător, nota este mai mare decât nivelul BBB-g deținut înainte de februarie 2022, reflectând percepția că economia rusă a reușit până acum să se adapteze la sancțiunile occidentale prin politici fiscale și monetare agresive, dar și prin creșterea producției militare.
Agenția chineză a evidențiat în mod pozitiv rezervele internaționale solide ale Rusiei, activele Fondului Național de Avere și politica monetară strictă, care au sprijinit capacitatea guvernului de a-și onora obligațiile externe, transmite United24 Media.
Cheltuielile militare și deficitul bugetar pun presiune pe stabilitatea economică
În ciuda acestor puncte forte, CCXI avertizează asupra unor vulnerabilități semnificative pe termen mediu în Rusia. Printre cele mai mari riscuri identificate se află:
-
Creșterea accelerată a cheltuielilor militare;
-
Reducerea forței de muncă disponibile;
-
Inflația persistentă;
-
Dezechilibrele dintre cerere și ofertă.
Raportul subliniază că aceste tendințe pot eroda rezervele financiare ale statului și pot forța Rusia să recurgă la împrumuturi mai mari, care, în contextul actual, pot deveni nesustenabile.
Dacă luptele din Ucraina se intensifică, CCXI avertizează că Moscova riscă să piardă controlul asupra datoriei suverane – un scenariu care ar putea duce la default (incapacitate de plată).
Perspective modeste pentru 2025: creștere economică slabă și inflație ridicată
Pentru anul 2025, CCXI prevede o creștere economică modestă și o scădere ușoară a inflației, cu condiția ca banca centrală din Rusia să mențină dobânda de referință în jurul valorii de 21%.
Totuși, îmbunătățirea perspectivei economice este considerată puțin probabilă în lipsa unor relaxări ale sancțiunilor internaționale sau a unei detensionări geopolitice semnificative – scenarii care, potrivit raportului, nu se întrevăd în viitorul apropiat.
Deficitul bugetar se agravează: venituri în scădere, cheltuieli în creștere
În februarie 2025, deficitul bugetar al Rusiei a crescut cu 60% față de luna ianuarie, conform datelor citate de CCXI. Această creștere reflectă o scădere a veniturilor din petrol și gaze, în paralel cu o majorare a cheltuielilor publice, în special în sectorul apărării.
Veniturile bugetare sunt tot mai insuficiente, iar presiunea asupra fondurilor de rezervă este din ce în ce mai mare. Agenția avertizează că această evoluție poate pune în pericol capacitatea Rusiei de a-și susține cheltuielile și de a-și onora datoriile, mai ales dacă războiul continuă sau se amplifică.
