Actiunile raman cireasa de pe tortul plasamentelor

Actiunile listate la Bursa de Valori, obligatiunile municipale si cele corporative, fondurile de investitii orientate pe mai multe tipuri de plasamente ofera castiguri importante, care atrag o cantitate mare de capitaluri straine catre tara noastra.

E drept ca, pe parcurs, dezvoltarea economiei si a sistemului financiar micsoreaza profiturile pe care investitorii pot miza la intrarea pe piata. Chiar si asa, mai este mult pana in momentul in care plasamentele in active romanesti vor de

Actiunile listate la Bursa de Valori, obligatiunile municipale si cele corporative, fondurile de investitii orientate pe mai multe tipuri de plasamente ofera castiguri importante, care atrag o cantitate mare de capitaluri straine catre tara noastra.

E drept ca, pe parcurs, dezvoltarea economiei si a sistemului financiar micsoreaza profiturile pe care investitorii pot miza la intrarea pe piata. Chiar si asa, mai este mult pana in momentul in care plasamentele in active romanesti vor deveni neatractive pentru cei care sunt in cautarea unui castig mare.Un portofoliu format din cele mai reprezentative actiuni de la Bursa, alcatuit dupa chipul si asemanarea indicelui de referinta BET, a adus in ultimul an un profit de 93,76% din investitia initiala, datorita variatiei preturilor actiunilor. La acesta se adauga dividendele primite in primavara, insa se si scad comisioanele platite pentru tranzactionare si pentru administrarea contului de catre firma de brokeraj, precum si impozitul datorat statului.

Obligatiunile au adus si ele castiguri importante, in functie de rata dobanzii, datele la care aceasta a fost platita si modul de rambursare a principalului. In perioada 27 septembrie 2004 – 27 septembrie 2005, cel mai bun plasament in zona obligatiunilor l-a reprezentat emisiunea Predeal cu scadenta in 2006, care a adus un randament de 21,44%, daca insumam veniturile si le actualizam cu rata inflatiei.
Cei care au preferat sa isi investeasca banii prin intermediari specializati au avut, de asemenea, de castigat, unii dintre ei sume chiar mai mari decat in cazul in care ar fi plasat singuri banii. Cel mai mare profit pentru un fond deschis de investitii pe ultimele 12 luni este cel al Omninvest, orientat pe plasamente in actiuni. Unitatile acestuia au urcat cu 60,16% in ultimul an.
Chiar si economiile au fost la adapost de pericolul inflatiei. Depozitele bancare pe un an au putut fi constituite la dobanzi de pana la 18%, la Miro Bank (actuala ProCredit Bank), in vreme ce rata inflatiei in aceasta perioada a fost de 8,9%.




“In varful unui clasament al ris-curilor aferente unei investitii se numara, cu siguranta, tranzactiile cu derivate, care se pot face in acest moment la Bursa Monetara, Financiara si de Marfuri de la Sibiu”, afirma Andrei Anghel, analist financiar la Confident Invest. “Derivatele pe actiuni cunosc cel mai mare succes, iar lichiditatea oferita este din ce in ce mai mare. Arbitrajul pe care un investitor cu aversiune la risc il poate face ar fi putut aduce un castig de 7-8% pentru fiecare trei luni. La polul opus, speculatiile cu derivate pe actiuni pot multiplica profitul pe care un investitor l-ar fi avut pe bursa, in functie de marja ceruta pentru fiecare contract: daca, in prezent, marja este de aproximativ 10%, atunci factorul de multiplicare a castigului este de 10. Astfel, este rezonabil sa ne gandim ca, daca BET a crescut cu 35%, un investitor pe piata futures de la Sibiu ar fi putut beneficia de o crestere a pretului contractelor sale de aproximativ 25% (in general, pretul contractelor futures ia in calcul o crestere, de exemplu, de 10%), care, multiplicata, duce la un randament de 250%. Trebuie spus, totusi, ca un investitor mai putin inspirat ar fi putut pierde toata suma investita”, mai spune Anghel.

Diferentele de randament intre instrumentele de investire sunt, insa, dublate de diferente in ceea ce priveste riscurile, rapiditatea cu care pot fi transformate activele in bani si altele asemenea. Acestea din urma fac ca decizia de investire sa necesite o atentie sporita.
Un exemplu edificator in privinta riscurilor il reprezinta actiunile. Acelasi portofoliu care, in ultimul an, a adus un profit de 93% posesorilor, i-a facut pe acestia sa piarda in ultimele sapte luni 2,8% din valoarea detinerilor, indicele principal al bursei fiind si acum mai jos decat la 24 februarie. Aproape 70% din titlurile listate le-au adus actionarilor pierderi in aceasta perioada.
“In continuare, sfarsitul de an ne poate oferi schimbari interesante, care fac acum mai necesara ca oricand o viziune clara asupra instrumentelor de investitie”, spune Andrei Anghel. “Plafonarea creditelor in valuta si scaderea dobanzii la depozite si titluri, apropierea raportului de tara privind integrarea in Uniunea Europeana si integrarea in sine, care pot bulversa viata politica si, implicit, economica, toate avandu-si ecoul in evolutia bursei, sunt tot atatea amenintari pentru bugetul investitorilor, care insa pot fi transformate in oportunitati”, concluzioneaza el.

Actiuni

Posibilitatea de a castiga sume mari

Lichiditate buna


Se poate castiga mult pe termen scurt


Piata este reglementata, riscul de a fi furat e in principiu scazut


Poti beneficia de asistenta din partea firmei de brokeraj

Se pot inregistra pierderi la fel de mari ca si potentialele castiguri


Castigurile sunt limitate de absenta unor instrumente precum tranzactiile in marja


Birocratia e inca destul de prezenta, chiar si la Bursa


Transparenta emitentilor lasa de dorit


Evenimentele reale au o influenta slaba asupra pietei.

Obligatiuni

Castigurile sunt garantate


Dobanzile sunt mai mari decat in cazul depozitelor


De regula se ramburseaza si principalul pe parcurs


Emitentii au un grad foarte scazut de risc


Castigurile nu sunt deocamdata impozitate

Lichiditate foarte slaba


Profiturile mici, comparativ cu actiunile


Profiturile se fac in general pe termen lung


Nu se pot investi decat sume mari de bani.

Fonduri de investitii

Sunt administrate de profesionisti


Supraveghere din partea CNVM


Lichiditate foarte mare, banii pot fi ridicati oricand, de obicei fara costuri


Pot fi investite si sume mici


Volatilitatea e in general mai scazuta decat la bursa, rezultand mai multa siguranta

Ruleaza putini bani, ceea ce inseamna oportunitati mai mici de castig in conditiile unui plasament diversificat


Au imaginea sifonata dupa scandalul FNI, ceea ce le mareste sensibilitatea la zvonuri negative


Nu au inca multe active in care sa plaseze banii, asa ca portofoliile sunt asemanatoare cu cele ale investitorilor individuali


Oferta de fonduri este redusa in Romania


Fondurile deschise de investitii sunt puse in umbra
de SIF-uri.