28 Noiembrie 2005. O sedinta in aceeasi nota ca cele de saptamana trecuta: volum mare (60 mil. lei), indici in crestere pe toata linia: BET, +1,75%, ROTX, +2,82%, BET-Fi, +3,22%. Evolutii bune pentru Petrom (SNP), +3.86%. Pietele din regiune sunt si ele verzi: indicele care urmareste evolutia celor mai importante titluri listate in Ungaria, Polonia, Cehia urcand cu +1%. De ce urca cotatiile? Cat mai poate continua aceasta evolutie si cat de sanatoasa este ea? Sa le luam pe rand. In primul rand, trebuie facuta o diferenta: toata piata urca (indicii fiind pe crestere), insa nu avem de-a face cu o crestere mare la nivelul intregii piete, ci doar la nivelul SIF-urilor.



Saptamana trecuta: BET, +2,8%, ROTX, +3,5%, BET-FI, +11,6%. Exista deci o diferentiere clara intre panta de ascensiune la nivelul pietei si cea prezenta la SIF-uri. Doua concluzii se impun in mod natural: pe de o parte cresterea generala a pietei e una normala (mai ales datorita rezultatelor financiare raportate in cel de-al treilea trimestru), iar pe de alta parte la SIF-uri argumentele sunt de alta natura: are loc o ajustare a pretului actiunilor la valoarea acestora, reflectata de portofoliile detinute. Estimez VUAN-ul real in prezent in intervalul 3,5-4 lei in cazul SIF5.



29 Noiembrie. O zi de pauza luata de cumparatori? Nu chiar. Volumele mari de azi (aproximativ 20 milioane euro) arata ca ordinele de cumparare nu s-au retras, insa au aparut vanzatori multumiti de randamentul obtinut, care au preferat marcarea profiturilor. Important e ca ordinele de vanzare cu volume consistente nu au indus pietei scaderi puternice, cererea fiind pe masura. Semnal bun deci: evolutia de pana acum (ma refer in special la SIF-uri) are sustinere si exista sanse ca ea sa continue.




30 Noiembrie. Debut bun pentru titlurile Biofarm (BIO) la prima categorie a BVB, cotatia atingand noi maxime: 0,6.