Moda „20 de ani”

Piaţa financiară se pregăteşte pentru emisiuni de obligaţiuni municipale şi titluri de stat cu maturităţi mari.

Până nu demult, împrumuturile pe termene de cel mult şapte ani erau regula în cazul titlurilor emise de primării şi de Ministerul Finanţelor.
Acum, primarii sau consiliile judeţene lansează emisiuni de obligaţiuni pe 18-20 de ani. Au nevoie să atragă bani pe termene tot mai lungi, pentru a cofinanţa proiectele la care vor să atragă fonduri structurale de

Piaţa financiară se pregăteşte pentru emisiuni de obligaţiuni municipale şi titluri de stat cu maturităţi mari.

Până nu demult, împrumuturile pe termene de cel mult şapte ani erau regula în cazul titlurilor emise de primării şi de Ministerul Finanţelor.
Acum, primarii sau consiliile judeţene lansează emisiuni de obligaţiuni pe 18-20 de ani. Au nevoie să atragă bani pe termene tot mai lungi, pentru a cofinanţa proiectele la care vor să atragă fonduri structurale de la Uniunea Europeană.

Lucrările de infrastructură, în special, dar şi alte proiecte locale mari au adus în piaţa financiară cu astfel de titluri autorităţile din Iaşi, Alba, Hunedoara, Timişoara, Bistriţa, Bacău, Focşani sau Tĺrgu Mureş. Primăria Iaşi va lansa chiar o emisiune cu o valoare record – 200 milioane de lei.
La rĺndul său, Ministerul Finanţelor va lansa, în aprilie, primele titluri de stat pe zece ani. Instrumentele vor constitui un reper şi pentru alţi actori ai pieţei financiare interesaţi să emită obligaţiuni cu maturităţi cĺt mai mari.

Oferta de astfel de titluri devine tot mai consistentă, în condiţiile în care şi cererea va creşte spectaculos în următorii ani. Principalele interesate vor fi societăţile de asigurări, dar mai ales administratorii viitoarelor fonduri private de pensii. Urmĺnd să funcţioneze chiar din 2008, acestea vor avea nevoie să plaseze banii contribuabililor în instrumente cu risc cĺt mai mic şi pe termene cĺt mai lungi.
Obligaţiunile municipale şi titlurile de stat întrunesc toate aceste condiţii. De ele ar putea începe să fie interesaţi şi investitorii străini care doresc să îşi construiască portofolii cĺt mai diversificate.