La bursa s-a terminat vacanta

Dobanzile practicate de bancile comerciale nu s-au mai modificat semnificativ in ultima saptamana. Insa tendinta de scadere a dobanzilor la titlurile de stat, din ce in ce mai accentuata in ultima jumatate de an, se manifesta in continuare. La ultima licitatie de certificate de trezorerie cu scadenta la sase luni, dobanda medie a fost de 24,84%, fata de 25,19%, la emisiunea anterioara. Cu toate acestea, analistii financiari anticipeaza o plafonare a dobanzilor in urmatoarea perioada de timp. Cal

Dobanzile practicate de bancile comerciale nu s-au mai modificat semnificativ in ultima saptamana. Insa tendinta de scadere a dobanzilor la titlurile de stat, din ce in ce mai accentuata in ultima jumatate de an, se manifesta in continuare. La ultima licitatie de certificate de trezorerie cu scadenta la sase luni, dobanda medie a fost de 24,84%, fata de 25,19%, la emisiunea anterioara. Cu toate acestea, analistii financiari anticipeaza o plafonare a dobanzilor in urmatoarea perioada de timp. Calculele lor se bazeaza pe o posibila crestere a ratei inflatiei in ultimele luni din acest an si inceputul anului viitor, din cauza recoltei agricole slabe din acest an, care va genera o scumpire a produselor alimentare.
Dintre celelalte instrumente de investitii, cel mai bine au evoluat fondurile mutuale. Cele mai bune rezultate le-au obtinut insa tot fondurile care au mizat, inca de la inceputul anului, pe cursul actiunilor cotate la BVB. Fondurile monetare au avut randamente mai mici, determinate de evolutia descrescatoare a dobanzilor de pe piata monetara. De altfel, scaderea dobanzilor a sprijinit indirect piata bursiera, care a atras fonduri mai mari decat in alti ani. Atragerea investitorilor s-a tradus prin introducerea unor ordine consistente de cumparare de actiuni, fapt ce a condus la scumpirea ofertei. Cresterea spectaculoasa a cotatilor realizata in lunile aprilie si mai a fost sustinuta si de pretul scazut al actiunilor, care erau subevaluate.
Prognozele optimiste referitoare la revenirea bursei, incepand cu luna septembrie, se bazeaza pe comportamentul investitorilor care incep campania de achizitie de titluri, pentru a beneficia de dividendele care vor fi distribuite la inceputul anului viitor. Inca de anul trecut s-a observat modificarea comportamentului jucatorilor la bursa, care incep mult mai devreme achizitiile de actiuni de la care se asteapta acordarea de dividende sau actiuni gratuite. Actiunile celor cinci societati de investitii financiare (SIF) inregistreaza deja o tendinta crescatoare a preturilor. La fel si actiunile celor doua banci, BRD si Transilvania, desi lichiditatea acestor titluri este mai scazuta decat in mod normal.

PERFORMANTELE Fondurilor mutuale la 21.08.2002

Fond            Valoare    Crest.    Crestere    Grad     Structura activelor (%)    
            unitara    01.01-    anuali-    de risc
            21.08    21.08    zata        Disp.    Depoz.    Cert.    Act.    Alte
            (lei)    (%)    (%)                trezorerie cot.active
Oportunitati Nationale    239.261    21,34    35,57    0,47    0,07    6,52    79,56    13,85    0
Vanguard Protector    141.264    16,85    27,76    0,15    0,02    14,50    85,47    0    0
FCEx            338.860    16,36    26,92    0,22    0,87    15,98    79,01    0    4,44
Napoca            1.915    35,91    62,05    1,88    1,66    11,90    27,7    58,74    0
Fortuna Classic        1.234.235 12,82    20,90    0,35    4,7    2,14    80,21 10,03    2,93
Fortuna Gold        2.482.030 17,25    28,45    0,17    3,3    8,32    85,74    0,34    2,3
Transilvania        177.255    20,98    34,94    1,73    2,16    23,53    47,28    1,44 25,58
Capital Plus        41.056    23,55    39,47    1,97    0,39    4,97    46,56    9,95 38,14
Tezaur            301    11,91    19,37    0,88    26,42    34,42    34,42    0    4,71
Intercapital        1.260    24,26    40,74    2,47    10,74    11,83    7,54    51,99 17,91
Stabilo            532.961    15,92    26,16    0,15    0,4    15,38    84,21    0    0
Plus Fidelity        126.984    15,38    25,25    0,06    0,12    5,73    94,15    0    0
Active Dinamic        104.219    14,32    23,43    0,12    3,11    0,00    93,89    3    0
Active Junior        3.520    15,02    24,62    0,17    5,4    0,00    90,8    3,8    0
Active Classic        36.760    14,69    24,06    0,20    13,69    0,00    84,18    2,09    0
Simfonia 1        138.295    15,11    24,79    0,00    0    0,00    100    0    0

Un nou fond monetar, BCR Clasic, a fost lansat saptamana trecuta de catre Grupul Banca Comerciala Romana. Societatea de administrare este BCR Asset Management. Distributia pentru persoanele fizice se va realiza prin intermediul unitatilor BCR. Punerea in vanzare a unitatilor de fond prin toata reteaua se va face incepand cu 1 septembrie, cand vor fi disponibile in cele sase sucursale de sector din Bucuresti. Activul net initial al fondului se ridica la 50,2 miliarde lei. Valoarea nominala a unitatii de fond este de 100.000 de lei. Saptamana trecuta cea mai mare crestere a avut-o Napoca, de 1,43%, urmat de Oportunitati Nationale, cu 0,64%.r
r
Investitii financiare individuale la 21.08.2002r
r
PlasamenttttNivelt Dobanda efectiva dupatCurs leu/dolar r
ttttmaximt1 lunat3 lunit6 lunit echivalent dupar
tttt(% pe an) (%)t(%)t(%)t1 luna t3 lunit6 lunir
Depozit bancar 1 lunatt22t1,81t5,52t11,35t33.709t34.939t36.869r
Depozit bancar 3 lunitt23,5t1,93t5,79t11,92t33.750t35.029t37.058r
Depozit bancar 6 lunitt24,5t2,01t6,04t12,08t33.777t35.110t37.110r
Certficate trezorerie 3 lunit—t—t—t—t—t—t—r
Certificate trezorerie 6 lunit 23t1,89t5,67t11,34t33.736t34.988t36.865r
r
PortofoliuL de actiuni (LEI)r
r
SocietateattNr. actiunitSuma investita tValoarea tProfit**r
ttt(03.01.2002)t(la 21.08.2002)t(lei)r
tttr
SIF Banat-Crisanat7.558t9.999.234t19.272.900t11.643.099r
SIF Moldovatt8.539t9.999.169t16.907.220t9.585.027r
SIF Transilvaniatt7.072t9.999.808t18.387.200t10.167.768r
SIF Munteniatt7.746t10.000.086t15.414.540t7.498.128r
SIF Olteniatt8.197t10.000.340t16.312.030t8.647.835r
BRD-SG*tt864t9.997.776t20.736.000t12.166.243r
Petromttt24.938t10.000.138t21.696.060t12.518.876r
Banca Transilvania*t5.674t10.003.826t15.036.100t5.032.274r
Azomurestt6.998t10.000.142t17.145.100t7.144.958r
Compa-Sibiutt6.807t9.999.483t17.698.200t9.758.924r
Totalttt100.000.000t178.605.350t94.163.132r
* Au fost adaugate actiunile distribuite gratuit; r
**A fost adaugata valoarea dividendelor corespunzatoare numarului de actiuni detinut.r
r
Actiunile celor cinci SIF-uri cresc incet dar constat, pe fondul unei lichiditati aflate si ea intr-o usoara crestere. Comparativ cu saptamana trecuta, toate cele cinci titluri SIF au crescut fiecare in medie cu cate 100 lei/actiune. Cea mai mare crestere a avut-o SIF 3 Transilvania, care a inchis saptamana trecuta la 2.600 lei/actiune. O tendinta crescatoare au inregistrat si actiunile Compa Sibiu si Azomures, care s-au apreciat cu 1,4%, respectiv 1,5%.r
Valoarea portofoliului format din cele zece actiuni a crescut, fata de saptamana trecuta, cu aproape sapte milioane de lei, profitul total cifrandu-se la 94% fata de inceputul anului. In mod cert, anul 2002 a fost cel al bursei, de aici obtinandu-se cele mai bune castiguri. Fata de toate celelalte tipuri de plasamente, banii investiti la inceputul anului aproape ca s-au dublat pe parcursul a numai opt luni. Cursul acestor titluri va creste cu siguranta incepand inca din aceasta luna, o data cu demararea cumpararii de actiuni, pentru a incasa dividendele de anul viitor.