Incertitudini majore pe Wall Street

combustibililor si energiei si fara a putea creste preturile, au efectuat operatiuni de hedging (protectie), fie cu contracte Call, fie cu contracte Futures. Astfel au determinat cresterea pretului futures, care a influentat si pretul spot, in sensul cresterii acestuia, si astfel ciclul reincepe. La un moment dat, acest cerc vicios se va rupe si pretul petrolului va cunoaste scaderi pronuntate.Evolutia actiunilor a avut loc pe fondul unei circumspectii si al unei lipse de incredere in posibilita

combustibililor si energiei si fara a putea creste preturile, au efectuat operatiuni de hedging (protectie), fie cu contracte Call, fie cu contracte Futures. Astfel au determinat cresterea pretului futures, care a influentat si pretul spot, in sensul cresterii acestuia, si astfel ciclul reincepe. La un moment dat, acest cerc vicios se va rupe si pretul petrolului va cunoaste scaderi pronuntate.Evolutia actiunilor a avut loc pe fondul unei circumspectii si al unei lipse de incredere in posibilitatile de profit pe care le-ar putea avea in viitor companiile. De remarcat rezistenta deosebita a indicelui Nasdaq, care cuprinde cele mai multe companii cu stiri bune in ultima vreme (Yahoo, Intel, Apple), in opozitie si dezechilibru fata de Dow Jones, care include cateva companii cu cele mai mari scaderi procentuale in aceeasi perioada (Merck, AIG). Un aspect interesant, care a dus la scaderea pietei, este acela ca actiunile companiilor cu anunturi favorabile au fost preferate punctual si aproape exclusiv. In schimb, in cazul companiilor cu anunturi, rezultate sau stiri negative, investitorii au trimis instructiunea „Sell” pe scara larga, determinand scaderi la nivel sectorial. Indicele S&P500 a cedat si el serios, lovit de scaderea sectorului farmaceutic, de asigurari si de materii prime (in special cupru, otel si aluminiu), dar ajutat de o parte a sectorului de tehnologie si de parti mai mici din alte cateva sectoare. In perioada 12 – 19 octombrie, Dow Jones a scazut cu 1,7%, la 9.897 puncte, S&P500 s-a diminuat cu 1,6%, pana la nivelul de 1.103,23, iar Nasdaq Composite a inchis cu doar 0,1% mai jos, la 1.922,9 puncte.Obligatiunile de stat americane s-au mentinut si se mentin la nivele ridicate din cauza ca investitorii, in vreme de deruta, prefera instrumente cu venituri mai mici, dar sigure, cu risc virtual zero. In acest demers sunt incurajati si de faptul ca, in lipsa inflatiei, aceste venituri nu se erodeaza ca valoare. Nu in ultimul rand, incapacitatea economiei de a crea locuri de munca denota o mare retinere in efectuarea de investitii pentru dezvoltarea afacerilor. Ea duce la erodarea veniturilor si increderii populatiei si participantilor la pietele financiare in cresterea economica.Cursul EURO/USD s-a mentinut in ultima luna in intervalul 1,21 – 1,25, cu tendinte puternice spre a atinge sau depasi limita superioara a intervalului. Ceea ce determina slabiciunea dolarului este, in primul rand, deficitul bugetar urias al SUA. Aparut in urma exageratelor cheltuieli militare, ele a fost semnificativ marit prin micsorarea impozitelor. Daca aceasta politica se mentine, situatia se va inrautati si mai mult si posibilitatile de micsorare a deficitului prin crestere economica devin din ce in ce mai mici.Investitorul nostru virtual a avut de luat o decizie neplacuta. Compania AIG (American Insurance Group) a fost puternic afectata de ancheta pornita impotriva unui alt participant in industria de asigurari: Marsh&McLennan, acuzat de practici neloiale. Ca urmare, imediat dupa publicarea anuntului investitorul si-a inchis pozitia, limitand astfel pierderile. Dar, observand tendinta pozitiva a sectorului de tehnologie, a mai deschis o pozitie noua. In urma anuntului facut de compania AMGEN, una din cele mai puternice companii din sectorul de biotehnologie, prin care s-au recunoscut cateva patente si s-a afirmat noua politica in ceea ce priveste proprietatea intelectuala, s-a decis sa investeasca in aceasta companie. Data fiind situatia plina de incertitudini din piete, care genereaza imposibilitatea estimarii unor trenduri de durata, exista posibilitatea ca investitorul sa inchida si sa deschida noi pozitii cu o frecventa sporita, pentru a-si proteja investitiile.