Radu Craciun, senior analist ABN Amro Bank, „ianuarie a fost prima luna din ultimii ani cand s-au spart tiparele. De obicei, BNR era vanzator net de valuta, si leul se deprecia. Anul acesta, ianuarie, care era luna deficitelor si a platilor, si-a schimbat configuratia.” Craciun precizeaza ca atipicul pietei a fost generat chiar de clientii bancilor. Foarte multi importatori, cumparatorii frecventi de valuta din ianuarie, nu au mai cumparat euro sau au cumparat foarte putin. Explicatiile date de acestia s-au referit la faptul ca in ianuarie 2005 fie si-au redus importurile, fie au inceput sa apeleze la furnizori interni, in detrimentul celor externi. Mai mult, principala caracteristica a lunii ianuarie a constat in existenta unui exces de lei. Dealerii de pe piata valutara sustin ca de vina pentru scaderea euro au fost vanzarile mari de valuta. Intrarile mari de valuta care genereaza extraoferta (ce depaseste volumul cererii) explica aprecierea leului. Pe de alta parte, contravaloarea in lei a valutei preschimbate a facut sa creasca cantitatea de bani de pe piata, pentru ca autoritatile monetare nu au intervenit in sensul reducerii excesului de moneda. Totusi, Radu Craciun concluzioneaza: „Presiunea pe aprecierea leului va ramane.”O data cu apropierea datei de 20, data premergatoare perioadei in care majoritatea firmelor fac o multitudine de plati, inclusiv TVA reglandu-se in aceasta perioada, euro a inceput sa creasca surprinzator in cotatii. Interesant este ca, in ultimele zile ale saptamanii trecute, in care euro a inregistrat o crestere de aproximativ 1.000 de lei pe zi, nu efectuarea platilor sau vreun import de energie s-au facut vinovate de deprecierea leului. „Excesul de lichiditate pe lei din piata si scaderea dobanzilor de catre BNR au putut determina schimbari de pozitii in plasamentele bancilor comerciale”, ne-a declarat Antonio Flus, dealer Piraeus Bank. Lipsa de atractivitate a dobanzilor de pe piata interbancara din a treia saptamana a lunii a putut determina o reorientare a plasamentelor, care erau pana la acea data scurte pe euro si lungi pe lei, cu atat mai mult cu cat era momentul ideal pentru cumpararea de valuta. Aceste schimbari de pozitie ale bancilor comerciale au marit volatilitatea in piata. Multe dintre vanzarile si cumpararile de valuta, din zilele in care euro a urcat cu 1.000 de lei pe zi, au fost insa speculatii valutare. Dealerii apreciaza ca trendul de intarire al euro se va mentine pana la sfarsitul lunii. Totusi, dupa ce se apropie de 39.000 lei, moneda unica europeana isi incepe din nou declinul usor, incheind luna ianuarie, dupa toate probabilitatile, in jurul valorii de 38.200 de lei.