Dividendele SIF sau dobanzile bancare?

in jurul a 15-16% pe an, investitia in actiuni poate aduce randamente superioare, mai ales in prima parte a anului, cand se stabileste repartizarea profitului si sunt incasate dividendele. Printre cele mai lichide actiuni de la Bursa de Valori Bucuresti se numara cele emise de societatile de investitii financiare. Un alt avantaj al acestor societati este faptul ca politica lor de dividende este stabila, rata medie a dividendelor avand valori mari: intre 71% si 87,5% din profitul net. Specific ac

in jurul a 15-16% pe an, investitia in actiuni poate aduce randamente superioare, mai ales in prima parte a anului, cand se stabileste repartizarea profitului si sunt incasate dividendele. Printre cele mai lichide actiuni de la Bursa de Valori Bucuresti se numara cele emise de societatile de investitii financiare. Un alt avantaj al acestor societati este faptul ca politica lor de dividende este stabila, rata medie a dividendelor avand valori mari: intre 71% si 87,5% din profitul net. Specific actiunilor SIF este faptul ca preturile de tranzactionare au aceeasi evolutie. In ultimii ani, cotatia actiunilor SIF a stagnat in luna decembrie, dupa care, in luna urmatoare, a crescut pana in apropierea datei de referinta pentru AGA, in care este votata distribuirea dividendelor, spune Alin Brendea, director de operatiuni al Prime Transaction. Acesta a adaugat ca, de multe ori, cu cateva zile inainte de aceasta data se observa o usoara presiune la vanzare a actiunilor SIF, pentru ca daca opteaza pentru dividende, investitorii imobilizeaza banii timp de cateva luni. Dupa data de referinta, preturile actiunilor SIF se diminueaza si raman la un nivel constant aproximativ doua luni, dupa care cursul incepe sa creasca in perioada in care incep sa fie platite dividendele (sfarsitul lunii mai – inceputul lunii iunie). Alin Brendea explica: in acest moment, o parte dintre investitorii care au primit dividendele le reinvestesc tot in actiuni SIF, iar cotatiile tind sa revina la nivelul atins inaintea datei de referinta. Astfel, putem aprecia ca investitorii, care achizitioneaza actiuni SIF ca sa beneficieze de dividende, ar putea avea posibilitatea sa vanda actiunile la acelasi pret, castigul fiind asigurat de sumele primite ca dividende.Pe baza acestui model exista posibilitatea estimarii randamentelor dividendelor distribuite de societatile de investitii financiare pentru prima jumatate a anului viitor, comparativ cu dobanzile oferite pentru depozitele bancare. Astfel, investitiile in actiuni SIF la preturile actuale pot aduce investitorilor persoane fizice, in jumatate de an, un randament al dividendelor cuprins intre 9,86% si 15,91%, calculat pe baza estimarilor din bugetele de venituri si cheltuieli pentru anul 2003. Daca anualizam profitul net obtinut de cele cinci SIF-uri in primele zece luni ale anului si calculam dividendele pe baza mediei ratelor de alocare a acestora in perioada 1997 – 2002, rezulta, in sase luni, randamente cuprinse intre 10,02% si 14,13%. Acestea depasesc nivelul actual al dobanzilor oferite pentru depozitele bancare constituite pe sase luni si ar putea constitui o alternativa pentru plasarea disponibilitatilor. Persoanele carora le place riscul, insa nu au disponibilitati banesti, pot apela la credite bancare, in lipsa posibilitatii de tranzactionare in marja. Majoritatea bancilor ofera credite pentru nevoi personale, a caror dobanda, pentru cele in lei, se situeaza in jurul a 22%-23% pe an. Insa, in acest caz, castigul net al investitorilor ar fi de 1% – 3%, iar in unele cazuri randamentul adus de dividende nu depaseste dobanda creditului.    nNota: Opiniile si estimarile din acest articol au un rol informativ si nu reprezinta, in nici un fel, recomandari sau sugestii de investitii.

Nu aveti lichiditati, dar va place riscul
In cazul in care nu aveti lichiditati, majoritatea bancilor ofera credite pentru nevoi personale nenominalizate. Pentru acest tip de credit, dobanda medie este, pentru cele in lei, de 22-23% pe an. Astfel, pentru un credit de 100 de milioane de lei, dobanda pentru sase luni este de aproximativ 11% (11 milioane de lei). Actiunile SIF cumparate cu aceasta suma dau dividende care pot aduce un castig cuprins intre 9,86% (SIF1) si 15,91% in cazul SIF2.

Aveti bani, dar nu va place riscul
Pentru depozitele in lei la sase luni, bancile ofera o dobanda de 15-16% pe an. Pentru un depozit in lei de 100 de milioane de lei, dupa sase luni suma initiala creste cu 7,5-8 milioane de lei, dar riscul este foarte mic, in comparatie cu investitia in actiuni. In cazul in care sunt achizitionate actiuni SIF, castigul ar putea ajunge pana la aproape 16 milioane de lei, dublu fata de dobanda depozitelor constituite pe termen de sase luni.