Cat mai creste Bursa? Cel putin 15%

in opinia multor brokeri, anul in care Bursa se va maturiza si, ceea ce este mai important, piata de capital va incepe sa devina vizibila in economia romaneasca. Inca de anul trecut s-a observat o dublare a sumelor pe care investitorii sunt dispusi sa le foloseasca pentru achizitia de actiuni. Prima luna a anului care tocmai s-a incheiat a adus la Bursa cistiguri foarte frumoase. Indicii bursieri s-au apreciat accentuat pe fondul intrarii unor mari sume de bani in piata, ceea ce a determinat o c

in opinia multor brokeri, anul in care Bursa se va maturiza si, ceea ce este mai important, piata de capital va incepe sa devina vizibila in economia romaneasca. Inca de anul trecut s-a observat o dublare a sumelor pe care investitorii sunt dispusi sa le foloseasca pentru achizitia de actiuni. Prima luna a anului care tocmai s-a incheiat a adus la Bursa cistiguri foarte frumoase. Indicii bursieri s-au apreciat accentuat pe fondul intrarii unor mari sume de bani in piata, ceea ce a determinat o cerere mai mare de actiuni. Dupa evoutia buna a Bursei din prima luna a anului, o parte dintre brokeri si-au imbunatatit estimarile, asteptand o crestere de aproape 50% a indicilor bursieri in 2004. Mai retinuti sunt analistii financiari de la fondurile de investitii, care estimeaza o majorare a indicilor bursieri cu 25-30%.
Fara noi emitenti, cresterea este limitata
Desi in ultima saptamana a fost o usoara corectie a preturilor, nivelul acestora se va mentine pana la publicarea rezultatelor preliminate, care vor determina evolutia titlurilor in urmatoarea perioada, cel putin pana la data de referinta a AGA pentru aprobarea bilanturilor si distribuirea profiturilor. „O estimare mai corecta a evolutiei Bursei in acest an se va putea face dupa publicarea rezultatelor financiare ale companiilor”, spune Marcel Murgoci, director de operatiuni la Estinvest.Desi foarte putine societati au facut publice rezultatele preliminate, nu au fost surprize negative, dar nici cresteri spectaculoase a profitabilitatii. „Pe masura ce economia se stabilizeaza, este normal sa se inregistreze fluctuatii moderate ale rezultatelor financiare ale emitentilor”, spune Alin Brendea, director de operatiuni la Prime Transaction.Asteptarile sunt totusi mari. Dobanzile sunt scazute, ceea ce determina ca sistemul bancar sa nu mai fie considerat un concurent serios al pietei bursiere. „Singura alternativa, care ar putea aduce castiguri comparabile cu cele de la BVB, ar putea fi piata valutara, care ar putea sa atraga o parte din sumele pe care investitorii le aloca pentru actiuni”, considera Genia Tabara, trader la Romintrade. Cu toate acestea, sunt si multe elemente care pot avea o influenta negativa asupra evolutiei pietei de capital. Instabilitatea legislativa, posibilitatea aparitiei unor divergente referitoare la legile pietei de capital, intarzierea privatizarilor, depasirea tintei inflatiei pot frana ascensiunea Bursei. Mai mult, desele luari de pozitii ale oficialilor straini referitoare la coruptie, justitie si unele derapaje economice pot influenta foarte mult decizia de investitie a unor investitori straini de calibru.Insa cresterea bursiera poate fi stopata si de saturarea pietei. In lipsa unor noi emitenti si a diversificarii instrumentelor financiare, actualele titluri listate la Bursa pot sa se supraaprecieze, ceea ce va diminua atractivitatea pietei si orientarea investitorilor catre alte oportunitati.