BVB aşteaptă IPO-uri

IPO-ul recent încheiat la Transgaz a confirmat încă o dată că la bursa de la Bucureşti există un deficit de emitenţi, iar raportul dintre cerere şi ofertă înclină clar în favoarea cererii. Piaţa are nevoie de emitenţi şi de instrumente financiare noi pentru a satisface cererea în creştere. Din 2008, vor intra noi jucători instituţionali în piaţă – fondurile de pensii private şi facultative – care prin specificul lor (investiţii pe termen lung) vor crea un flux constant

IPO-ul recent încheiat la Transgaz a confirmat încă o dată că la bursa de la Bucureşti există un deficit de emitenţi, iar raportul dintre cerere şi ofertă înclină clar în favoarea cererii. Piaţa are nevoie de emitenţi şi de instrumente financiare noi pentru a satisface cererea în creştere. Din 2008, vor intra noi jucători instituţionali în piaţă – fondurile de pensii private şi facultative – care prin specificul lor (investiţii pe termen lung) vor crea un flux constant de capital orientat spre bursă care va creşte an de an. De ase-menea, perspectivele de dez-voltare pentru industria fondu-rilor mutuale în perioada ur-mătoare sunt foarte bune.

Presiune există şi de cealaltă parte a baricadei, din partea companiilor care ar putea crea ofertă. În sectorul privat, o serie de companii autohtone au ajuns într-o etapă în care au nevoie de infuzii mari de capital, piaţa de capital repre-zentând cea mai bună alter-nativă. Companiile au nevoie de capital, de imagine, de guvernare corporatistă pentru a avea acces la următoarea etapă de dezvoltare. Pe de altă parte, companiile mari de uti-lităţi care au ca acţionar majo-ritar statul trebuie să devină publice, în primul rând cele din portofoliul Fondului Pro-prietatea. Un alt argument în favoarea finanţării prin inter-mediul pieţei de capital e criza de lichidităţi la nivel global, declanşată de criza subprime din SUA. Tendinţa manifestată printre companiile mari din sectorul privat, care doreau finanţarea prin intermediul bursei de a se orienta spre marile burse străine a fost com-bătută de Michael Buhl, joint CEO al Bursei din Viena.

Acesta aprecia că listarea com-paniilor româneşti la Londra este o greşeală, deoarece nu vor avea lichiditate, nefiind cunos-cute şi vizibile pentru inve-stitori. Prin aşa ceva a trecut şi Bursa din Viena, companiile austriece preferând Bursa din Frankfurt, însă ulterior au reve-nit în Austria. Există semnale pozitive: managerii iau deja în calcul şi BVB în eventualitatea unei listări şi sunt premise ca 2008 să fie primul an cu un număr apreciabil de listări.