CITEŞTE ŞI

Actualitate

Analiză Saxo Bank: Stocurile de petrol SUA - cele mai mari din ultimii 80 de ani!

Autor: capital.ro | marţi, 09 februarie 2016 | 0 Comentarii

Analiza săptămânală a evoluţiei mărfurilor, realizată de Saxo Bank, aduce veşti interesante pentru investitori: furtunile de zăpadă din SUA nu au reuşit sa diminueze stocurile şi să genereze consum crescut de petrol si gaze; argintul şi platina cresc pe fondul slabirii dolarului; petrolul nu sare de 37 de dolari barilul

Dolarul: o scădere de... fier!

Dolarul american a atras mult atenţia săptămâna trecută – slăbiciunea a apărut după anumite declaraţii molatice ale membrilor FOMC - Federal Open Market Committee, declaraţii care au ajutat metalele preţioase să facă un salt. Acest suport a ţinut până vineri, când semnele unor presiuni salariale s-au văzut în raportul lunar privind slujbele din SUA au generat nişte închideri de poziţii.

Metalele industriale, conduse de zinc, au profitat şi ele de aparenta slăbiciune a dolarului care a ajutat la atragerea de poziţii short din partea fondurilor. Nu toate sectoarele au reuşit, totuşi, să profite de un dolar mai slab – sectorul energiei continuă să sufere din cauza supraproducţiei. Zvonurile continuate despre o posibilă reducere coordonată a producţiei au ajutat, totuşi, la stabilirea unui plafon al preţului petrolului.

Minereul de fier a crescut cel mai mult din luna mai, anul trecut, datorită cererii sezoniere crescute din China. Întrebarea este dacă se va menţine acelaşi ritm şi săptămâna aceasta, când se sărbătoreşte Noul An Chinezesc.

Cafeaua a crescut şi ea odată cu îmbunătăţirea datelor fundamentale, după ce atinsese un minim la jumătatea lui ianuarie. Fondurile hedge au deţinut constant poziţii short anul trecut. Rapoartele privind producţiile scăzute coroborate cu creşterea realului brazilian şi scăderea dolarului au contribuit la consolidarea acestui sentiment.

Aurul intră în scenă: universul macro dă semne de slăbiciune 

Turbulenţele continue de pe pieţele de acţiuni şi ţiţei de la începutul anului au determinat revenirea preţului aurului pe creştere, în ultima lună. Sectorul de petrol şi gaze a fost un factor determinant major al încetinirii creşterii SUA în ultimul trimestru 2015, iar acum ne furnizează un indiciu cât se poate de clar privind cât de agresivă va fi Rezerva Federală în a impune viitoarele creşteri de dobândă.

Vicepreşedintele Fed, Stanley Fischer, a declarat că economia SUA ar putea suferi dacă volatilitatea recentă de pe pieţele financiare ar continua şi ar putea chiar genera un anumit regres al creşterii la nivel global. În loc să ne aşteptăm la patru creşteri de dobândă anul acesta, am putea vedea o decizie FOMC pentru două-trei, sau chiar mai puţine. Asta ne-ar apropia de viziunea unor analişti care cred că nu va urma nicio creştere de dobândă anul acesta.

Aurul a fost sub presiune în timpul şi după creşterea ratei Fed, în decembrie, dar de atunci proiecţia pentru celelalte clase de asseturi s-a deteriorat dramatic. Drept rezultat, fondul federal `Decembrie 2017` a scăzut la 0.75% faţă de 1.45% atunci, în timp ce dobânda la titlurile guvernamentale pe 2 ani a scăzut cu 0.40% din 29 decembrie încoace.

Investitorii s-au întors în stoluri spre produsele exchange-traded ETP, iar Bloomberg a înregistrat un flux de 2.4 miliarde de dolari spre ETP-urile susţinute de aur, numai anul acesta. Cel mai mare aflux a fost înregistrat de SPDR Gold Shares care a încasat de unul singur 1.8 miliarde de dolari.

Aceste fluxuri pozitive seamănă cu ce am văzut anul trecut în aceeaşi perioadă, când aurul crescuse în primele 5 săptămâni până la 84 de tone deţinute fizic, faţă de 90 de tone anul acesta, până acum.

Managerii financiari au deţinut un număr de poziţii short record la începutul anului, iar procesul de ajustare către cele long a sprijinit evoluţia aurului în aceste 4 săptămâni. Atingând cel mai ridicat nivel al preţului din octombrie anul trecut, s-ar putea să avem o consolidare în jurul valorii de 1.117$/uncie, asta dacă nu mai scade dolarul.  

Metalele albe contraatacă!  

Argintul, platina şi paladiumul au profitat de dolarul mai slab şi creşterea preţului aurului înainte de a fi `lovite` de cei care au închis poziţiile înainte ca dolarul să-şi revină, la începutul weekendului. Platina atinsese un discount major, de 25% faţă de aur, câteva săptămâni mai devreme, dar a cunoscut o cerere crescută. Depăşirea pragului de 900$ este un indiciu clar că vremurile grele s-au dus şi că va începe să recupereze terenul pierdut, chiar şi pe cel din faţa aurului.

Argintul începe să arate bine în grafice, cu un potenţial semnificativ de creştere. Un nivel apropiat de 15.20$ ar putea fi semnalul de creştere spre 18$. Un asemenea nivel ar aduce o contracţie a raportului XAUXAG şi o scădere a volatilităţii. Să nu uităm de impactul negativ al unei eventuale reveniri a dolarului.

Țiţeiul atinge un prag, dar nu e gata de creştere 

Un nivel ridicat de incertitudine continuă să creeze un mediu plin de provocări pentru investitori. Săptămâna trecută începuse cu cea mai mare scădere pe două zile înregistrată în ultimii 7 ani, urmată de o creştere semnificativă. Primele semne ale îngrijorării traderilor prinşi cu poziţii short deschise au apărut miercuri, după raportul SUA privind stocurile.

Pe aproape toate capitolele raportul a avut un impact negativ pe preţ, cu stocurile de ţiţei şi gazolină într-o creştere peste prognoză. Stocurile de petrol din SUA au atins 500 de milioane de barili – cele mai mari din ultimii 80 de ani, în vreme ce stocurile de gazolină continuă să crească. Deşi o anumită parte din creştere se datorează unei cereri mai slabe, furtunile de iarnă nu au afectat creşterea care a urmat.

An per an, ţiţeiul Brent a scăzut cu 3 dolari, dar tot anul acesta a scăzut 30 de dolari pentru a ajunge acolo. Poziţiile speculative au continuat să crească: long, short, în futures şi ETP. Aceste dezvoltări arată că piaţa este foarte divizată şi nu se poate pune de acord asupra unui plafon de preţ săptămâna aceasta: 30 sau 40 de dolari.

Datele fundamentale negative şi grijile legate de cererea slabă au atras poziţii short, chiar şi din partea fondurilor hedge. Piaţa de opţiuni a reuşit mereu să se stabilizeze, mai ales acum, că opinia generală înclină spre ideea că "`răul cel mare a trecut deja".

Producătorii, disperaţi din cauza preţurilor operaţionale crescute, întreţin ideea unei întâlniri între statele OPEC şi cele non-membre. Cu toate acestea, există şanse mici ca această întâlnire să ducă preţul sus – mai degrabă ne va arăta care este plafonul inferior al preţului petrolului.

Țiţeiul Brent va fluctua într-un interval destul de mare – cu un minim sub 30$/baril şi un maxim de 37$.

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.
Capital - Comenteaza
Capital - Twitter
Capital - Google+
Transforma in PDF
Printeaza

EVZ

Economica.net

Ziare.com

AutoBild

Unica

Adevarul

Click

DZ

Animal Zoo

EVZ Monden

Capital - Articole similare

Actualitate

26 septembrie 2016

A crescut salariul mediu!

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.

LASA UN COMENTARIU

Caractere ramase: 1000

NOTA: Va rugam sa comentati la obiect, legat de continutul prezentat in material. Orice deviere in afara subiectului, folosirea de cuvinte obscene, atacuri la persoana autorului (autorilor) materialului, afisarea de anunturi publicitare, precum si jigniri, trivialitati, injurii aduse celorlalti cititori care au scris un comentariu se va sanctiona prin cenzurarea partiala a comentariului, stergerea integrala sau chiar interzicerea dreptului de a posta, prin blocarea IP-ului folosit. Site-ul Capital.ro nu raspunde pentru opiniile postate in rubrica de comentarii, responsabilitatea formularii acestora revine integral autorului comentariului.

Nume: Prenume: Varsta: Email: Localitate: Judet: Telefon:


Sex: M / F




Ma abonez la newsletter
Sunt de acord cu termenii si conditiile concursului
* Toate campurile formularului sunt obligatorii