tranzactionare. Astfel, in perioada respectiva, volumul mediu zilnic de tranzactionare a actiunilor celor 30 de companii ce compun indicele Dow Jones a fost de aproximativ 200 de milioane de actiuni. Prin comparatie, in aceeasi perioada a anului trecut, media volumelor zilnice a fost de circa 260 de milioane de actiuni, cu 30% mai mult decat anul acesta. Acest lucru demonstreaza ca investitorii sunt inca in asteptarea clarificarilor necesare adoptarii deciziilor investitionale.Pe 30 iunie, Banca Federala a SUA va da verdictul: va mari nivelul dobanzii de referinta (in prezent 1%). Investitorii pun inca in balanta cele doua variante posibile: o crestere a dobanzii cu 0,25% sau cu 0,50%. In ultima perioada, indicatorii economici publicati au sugerat o crestere a inflatiei, dar, cel putin pentru moment, aceasta crestere nu pune in pericol dezvoltarea economiei americane. Luand in consideratie si accentul pus de Alan Greenspan pe faptul ca ridicarile succesive ale dobanzii de referinta vor fi facute gradual, apare ideea unei probabilitati extrem de reduse ca pe 30 iunie dobanda sa fie majorata cu 50%. In plus, guvernatorii Bancii Federale vor lua in calcul si posibilitatea ca profitul viitor al companiilor americane sa fie serios afectat de o ridicare abrupta a dobanzii, prin scumpirea creditului. Pana la sedinta, o serie de indicatori economici asteapta sa fie publicati: indicele bunurilor de folosinta indelungata pentru luna mai (asteptari: +1,4%, valoarea precedenta: -3,2%), valoarea revizuita si finala a produsului intern brut pentru primul trimestru (asteptari: +4,4%, valoarea precedenta: +4,4%), si indicele de incredere a consumatorului pentru luna mai, elaborat de Universitatea din Michigan (asteptari: 95,5, valoarea precedenta: 90,2), dar analistii spun ca este putin probabil ca acesti indicatori sa mai poata schimba strategia Comitetului Bancii Federale.Coincidenta face ca doua evenimente care vor putea influenta viitoarele cursuri bursiere ale companiilor si indicilor americani sa aiba loc la aceeasi data: sedinta Comitetului Federal si cedarea puterii in Iraq de catre americani in favoarea guvernului interimar de la Bagdad. Acest ultim eveniment contribuie si el la starea de incertitudine prezenta, deoarece investitorii se tem ca acesta sa nu marcheze inceputul unei perioade de crestere a violentei in regiune.In schimb, stirile ce vin din zona companiilor americane care au publicat rezultatele trimestriale ne indica un orizont optimist in ceea ce priveste activitatea economica. Spre exemplu, Morgan Stanley si Goldman Sachs, doua dintre cele mai prestigioase companii din domeniul financiar, au declarat cresteri importante de profit. Acest profit a rezultat din activitati de tranzactionare si fuziuni in cel de-al doilea trimestru al anului. Morgan Stanley a anuntat venituri nete de 1,22 miliarde de dolari, adica 1,10 USD pe actiune, fata de 599 de milioane de dolari, adica 55 de centi pe actiune in aceeasi perioada a anului trecut, rezultand o crestere a veniturilor cu peste 100%. Goldman Sachs a raportat de asemenea rezultate foarte bune: o crestere a veniturilor nete cu 71%, la valoarea de 1,19 miliarde de dolari, fata de 695 de milioane de dolari in aceeasi perioada a anului trecut si 2,31 USD pe actiune fata de 1,36 USD. Ambele au anuntat aceste rezultate pe data de 22 iunie, iar la inchiderea sesiunii inregistrau cresteri de 1,76%, respectiv 2,04%. In acest context, investitorul nostru virtual a analizat oportunitatea de a deschide noi pozitii in sectorul financiar. Rezultatele sunt foarte promitatoare, dar acest sector ar putea fi afectat datorita influentelor generate de iminenta crestere a dobanzii asupra activitatilor din diviziile de brokeraj ale companiilor respective. Prudent, investitorul a decis sa isi amane decizia pana dupa sedinta Comitetului Bancii Federale. Abia atunci, analizand si declaratia pe care Alan Greenspan o va face, va decide asupra operarii unor modificari de substanta in structura portofoliului.