Cuponarii vând, fondurile cumpără

Dorinţa oficialilor Bursei de Valori Bucureşti ca ponderea deţinerilor investitorilor străini în totalul conturilor să fie mai mare se apropie, cu paşi mari, de îndeplinire.

Tendinţa ultimelor luni arată cumpărări nete mari din partea investitorilor străini, însoţite în acelaşi timp de ieşiri importante de capital din partea românilor. Ceea ce va duce, într-un final, la o realitate aşteptată de mult la bursa autohtonă, şi anume ca deţinerile investitorilor străini

Dorinţa oficialilor Bursei de Valori Bucureşti ca ponderea deţinerilor investitorilor străini în totalul conturilor să fie mai mare se apropie, cu paşi mari, de îndeplinire.

Tendinţa ultimelor luni arată cumpărări nete mari din partea investitorilor străini, însoţite în acelaşi timp de ieşiri importante de capital din partea românilor. Ceea ce va duce, într-un final, la o realitate aşteptată de mult la bursa autohtonă, şi anume ca deţinerile investitorilor străini să se apropie ceva mai mult decât în prezent de jumătate din deţinerile totale ale jucătorilor de la BVB.

„De remarcat este creşterea ponderii achiziţiilor făcute de nerezidenţi până la 45% din totalul cumpărărilor făcute la BVB, în primele trei luni ale anului 2007, faţă de 30% în 2006“, spune Andreea Ciobanu, responsabil cu departamentul de analiză la SSIF Intercapital Invest. „Interesantă este şi ponderea vânzărilor străinilor în total, aceasta fiind de doar 26%, fapt ce denotă creşterea interesului nerezidenţilor pentru acţiunile româneşti.
În primele trei luni ale anului, persoanele fizice române au avut vânzări mai mari decât cumpărările, diferenţa fiind chiar una destul de mare.
Un lucru îmbucurător este că o parte importantă a vânzărilor vine de la o categorie aparte de deţinători de acţiuni: participanţii la cuponiada din 1995-1996, care vând în fiecare lună acţiuni în valoare de câteva zeci de milioane de lei.

Preşedintele Confident Invest (societate care are o agenţie chiar lângă Depozitarul Central, profilată pe valorificarea de acţiuni de la cuponiadă), Nicolae Gherguş, estimează că media valorii acţiunilor din cuponiadă vândute prin intermediul companiei pe care o conduce se situează undeva în jurul a 200 de euro de persoană. Extinzând la nivelul întregii pieţe (cu o marjă de eroare, e drept), observăm că vânzările cuponarilor se ridică la 70-80 de milioane de lei pe lună, cel puţin la începutul acestui an.

Concluzia care poate fi trasă din acest fapt este că aproape jumătate din diferenţa între vânzări şi cumpărări aferentă rezidenţilor persoane fizice este acoperită de cuponari. Cumpărările masive ale străinilor nu sunt aşadar contrabalansate decât în parte de retragerea din piaţă a investitorilor autohtoni, aceştia rămânând, în mare parte, pe poziţii.

Ieşirea cuponarilor din piaţă nu poate fi considerată ceva rău, atâta timp cât oricum nu participau la tranzacţionare, ei făcând acum loc unor investitori mai interesaţi de evenimentele de la bursă. Mai mult, banii pe care îi primesc pentru acele acţiuni reprezintă o intrare de capital în economia autohtonă, şi, în ultimă instanţă, o sursă de dezvoltare pentru aceasta.

Rămâne întrebarea pentru cât timp se va mai întâmpla acest lucru. Acţiunile de la cuponiadă sunt în număr limitat, iar până acum vânzătorii au fost, în fiecare lună, în număr mare. Numai de la începutul anului 2005 şi până în prezent, au fost aproximativ două milioane de oameni care au vândut la BVB acţiunile primite la mijlocul anilor ‘90. Şi, mai ales, de unde vor veni vânzările cele mai mari când aceştia vor părăsi scena? 

Valori diversificate
«Media valorii acţiunilor de la cuponiadă pe care le vindem este în jurul a 200 de euro, estimativ. Valorile sunt însă extrem de diferite, de la o sută de lei, în cea mai mare parte a cazurilor, până la o mie de euro, iar în cazuri excepţionale pot ajunge chiar şi la trei mii de euro.»
Nicolae Gherguş, preşedinte Confident Invest

70-80 milioane lei
este valoarea lunară a vânzărilor cuponarilor în acest an. Calculul are la bază numărul de conturi de vânzare prezentat pe site-ul BVB, şi o medie de 200 de euro pe cupon.