la intrebarea „Cand si cum se estimeaza un moment optim de a intra intr-o actiune?”. In 2004, indicele a crescut timp de patru luni, inregistrand in aceasta perioada o majorare in jur de 80%. Orice crestere masiva, indiferent de cauza ei, necesita o perioada de stabilizare (consolidare) in care piata trebuie sa isi digere castigurile. Cu alte cuvinte, in aceasta perioada traderii si investitorii isi iau profiturile sau devin mai sceptici, renuntand la cumparare, sau banii lor se deplaseaza in alte obiecte. Este exact ceea ce se intampla incepand cu luna august si va continua pana la momentul in care piata va decide ca este timpul sa iasa din consolidare si sa intre intr-un trend (nu uitati ca un trend are doua directii!). Graficul nr. 1 (cel de sus) contine un indicator foarte simplu, ratia indicelui BET si a indicelui BET-FI. Indicatorul este in albastru, iar media lui de 20 de zile, adica o luna de trading, este trasata in rosu. Se observa ca atat timp cat media este deasupra indicatorului, SIF-urile au crescut intr-un trend puternic. Cand media a trecut sub indicator, SIF-urile au intrat fie in consolidare, fie in scadere. Deci ultimul scenariu nu este favorabil intrarii sau mentinerii in piata SIF-urilor. De ce am ales raportul celor doi indici? Din cauza unei observatii trecute conform careia unele actiuni (BRD, SNP) in ultimele 18 luni s-au consolidat in timp ce indicele BET a evoluat crescator. Perioada de consolidare a fost urmata de o perioada de crestere puternica. Ratia din graficul nr. 1 este definita ca raportul intre BET si BET-FI. Un curs ascendent al ratiei este echivalent fie cu o scadere a BET-FI, fie cu o crestere a BET combinata cu o consolidare a indicelui BET-FI. In momentul in care BET-FI va creste, ratia, adica indicatorul in albastru, va scadea, iar media lui va trece deasupra. Deocamdata, numai din analiza acestui grafic, nu exista nici o indicatie ca SIF-urile vor fi obiect de interes imediat. Este clar ca orice se poate intampla in aceasta piata, dar intrarea in ea se bazeaza pe probabilitati bune de partea traderilor si investitorilor. Graficul nr. 2 contine benzile Bollinger (albastre), care indica volatilitatea indicelui. Recent, ele s-au ingustat, anuntand o miscare. Directia ei nu se putea anticipa numai pe baza analizei acestor benzi. In acest caz trebuia sa facem apel la anumiti indicatori de trend, MACD fiind unul dintre ei. Problema cu acest indicator clasic este ca ofera o intarziere relativ mare privind semnalele de intrare si iesire. Pentru a imbunatati calitatea unei anticipari, am recurs la un indicator, similar, dar care nu ia pretul in considerare. El este inclus in graficul nr. 3 si trasat in negru. O medie aritmetica scurta, punctata, este si ea inclusa. Conform unui fapt bine cunoscut in analiza graficelor bursiere, incrucisarile indicatorilor cu mediile lor sunt considerate puncte de potentiala schimbare a trend-ului scurt, mediu sau lung, depinzand de durata luata in considerare pentru calculul mediei. Care este mesajul transmis de ultima incrucisare din noiembrie? Faptul ca media a trecut inca din 19 noiembrie sub indicator a constituit un prim avertisment, slab, anuntand o scadere a indicelui BET-FI. Atat indicatorul, cat si media lui se indreptau spre valoarea zero, sub care indicatorul a trecut in 24 noiembrie, cand inca benzile Bollinger erau foarte inguste, indicand ca ceva se va intampla. Care este situatia astazi? Toate graficele arata ca pentru SIF-uri nu este un moment care anunta intrarea. Consolidarea continua, posibil si acumularea de catre unii jucatori, sustinand ca pretul lor este bun (ce inseamna „bun” in aceasta piata?). Ca traderi, trebuie sa asteptam momentul de intrare. Care va fi acela? Atunci cand in graficul nr. 1 indicatorul va trece sub medie, si cand indicele BET-FI in graficul nr. 2 va trece deasupra mediei de 50 de zile (in rosu). Reamintesc ca MM50 reprezinta o referinta excelenta pentru cursul mediu al pretului. Graficul nr. 3 vine si el in sprijinul ideii ca traderii nu au ce cauta in piata in acest moment, asteptand mai multe semnale pe acest grafic: (1) indicatorul (in negru) trebuie sa treaca deasupra mediei lui (in albastru), indicand un semnal slab de intrare; (2) indicatorul sa devina pozitiv, indicand astfel un semnal mai sigur de intrare. Evident ca piata este plina de surprize, atat placute, cat si neplacute, si tocmai din acest motiv un participant la bursa trebuie sa analizeze conjunctura din mai multe unghiuri, intr-o maniera similara, dar nu neaparat identica cu cea de mai sus. Piata are regulile ei si cu ajutorul unor indicatori simpli, combinati cu experienta, putem evita situatiile in care capitalul nu este pus in miscare cu un randament pozitiv.     n
Analiza tehnica prezentata in acest articol are numai un caracter educativ si informational, nefiind sub nici o forma o recomandare directa sau indirecta de cumparare sau vanzare. Cititorii poarta intreaga responsabilitate in privinta deciziilor lor de investitie si speculare la bursa.

Sfaturi pentru traderi si investitori
· Dreptate sau bani? Nu conteaza cat de des ai dreptate in ceea ce priveste evolutia pietei. Ce conteaza sunt banii pe care ii castigi sau pierzi la sfarsitul anului. Poti avea dreptate in 99% din cazuri cu castiguri foarte mici si poti avea o parere gresita in 1% din cazuri inregistrand o pierdere foarte mare. Combinatia intre o prognoza buna si un portofoliu pozitiv este scenariul optim de urmarit atat de traderi, cat si de investitori.
· Exista un set de cuvinte care nu isi au locul in vocabularul unui trader sau investitor la bursa: „Cred ca …, Sper ca …, Da Domnu’ sa cresca …, Lasa ca se va intoarce ….” Speranta si credinta nu isi au locul in planul nostru de trading si investitii.
· Analiza tehnica se aplica foarte bine in cazul actiunilor lichide gen SIF-uri, TLV, BRD, AZO, IMP, RRC, SNP, indici bursieri.
· Evitati situatiile in care piata sau actiunea pe care ati ales-o se consolideaza (evolueaza intr-un interval high-low foarte ingust). In aceste situatii, trend-ul lipseste, iar semnalele de intrare si iesire sunt atat dese, cat si false. Este o situatie care cu siguranta micsoreaza capitalul unui trader.
· Daca o actiune scade cu 10%, este nevoie de 11% castig numai pentru a reveni la punctul de plecare. In cazul unei caderi de 20%, va trebui sa castigam 25% pentru a reveni la punctul dinaintea caderii.
· Pe langa o necesitate acuta de castig pentru a reveni la punctul de plecare dinaintea caderii de pret, exista si elementul de timp care trebuie luat in consideratie. In cat timp (daca) se va reveni la situatia initiala? O perioada indelungata implica blocarea unor fonduri care altfel ar putea fi folosite cu un randament pozitiv. O pierdere, chiar pe hartie, costa …
· Pe langa efectele financiare ale unei pierderi, exista elemente psihologice care pot avea un efect mai ridicat. Exemple: frica de a reintra pentru o perioada, frica de a repartiza capital mai ridicat atunci cand trend-ul se anunta puternic, nesiguranta in planul de trading.
· Piata este lipsita de un trend solid in cea mai mare parte din an. Trend-urile puternice ocupa perioade scurte din an.
· Lumea nu lasa din mana actiunile pe care le detine de parca nu s-ar mai gasi pe piata pentru a fi recumparate.
· Ca si in viata, la bursa nimic nu este sigur. Dar semnale de intrare si iesire, unde probabilitatea de a avea dreptate este de 60-70%, abunda. Tocmai aceste situatii trebuie identificate si luate in avantajul nostru atat la intrare, cat si la iesire.
· Multi traderi considera bursa drept un cazinou sau o loterie. Probabilitatile de castig la bursa sunt incomparabil mai ridicate decat in aceste cazuri. De aceea, se recomanda alcatuirea unei strategii initiale, simple pentru a elimina riscul necontrolat din jocul bursier.r
r• In prezent, exista un numar ridicat de „potentiali” jucatori la bursa. Mai devreme sau mai tarziu, majoritatea lor va intra in piata intr-un scenariu mult mai complicat decat cel actual, cu un risc si preturi mai ridicate decat cele actuale. Sfatul meu este sa intrati acum, chiar cu o suma mica, in actiuni lichide. Dar intrarea trebuie sa se faca la punctul optim!rn
rn
rnhttps://ta.educofin.com