intr-un ritm „masurat”, ponderat, iar politica monetara va fi in continuare „acomodativa”, adica relaxata. Totusi, Banca Federala isi rezerva dreptul ca, in cazul unor evolutii macroeconomice defavorabile (in special cresterea abrupta a inflatiei), sa ia masurile necesare oricat de drastice ar parea acestea. Principala grija a investitorilor era prezenta inflatiei in economia americana, unii indicatori macroeconomici ai acestui fenomen fiind intr-adevar „oarecum ridicati”, dar in prezent aceasta preocupare s-a diminuat. In ceea ce priveste indicatorii macroeconomici raportati in perioada 23-30 iunie, poate cel mai important este produsul intern brut, a carui valoare revizuita finala pe primul trimestru a fost 3,9%, mai mica decat estimarile de 4,4%. Cu alte cuvinte, economia este in crestere solida, dar inca nu exista pericolul unei supraincalziri care sa necesite masuri radicale pentru a-i frana evolutia.Pe plan geopolitic, tensiunile provocate de situatia din Irak au cunoscut o relaxare. Administratia americana a retrocedat prerogativele de conducere a tarii unui guvern autohton, cu doua zile mai devreme decat era programat.Ca perspectiva, diversele piete financiare se prezinta diferit in contextul recentelor evolutii. In general, se estimeaza ca indicii pietelor de actiuni sa creasca, majoritatea sectoarelor economiei americane contribuind la cresterea economica de ansamblu; pretul certificatelor de trezorerie va mai scadea, dar nu foarte mult, cresterea ratei dobanzii fiind deja anticipata in pretul acestora, iar dolarul american va creste, in special datorita cresterii cererii pentru activele denominate in dolari, care vor oferi un randament mai bun.In perioada 23-30 iunie, indicii bursieri americani au avut urmatoarele evolutii: S&P500 a crescut de la 1.134,41 la 1.140, 84, adica cu 0,5%, Dow Jones a crescut de la 10.395 la 10.435, adica cu 0,4%, iar Nasdaq Composite de la 1.994,15 la 2.047,79, adica 2,6%. Cursul EUR/USD a variat de la 1,2110 la 1,2185, adica cu 0,6%.In ceea ce priveste companiile cu cele mai spectaculoase evolutii, in mod special au atras atentia sectoarele de electronice si telecomunicatii, automobile si produse din tutun. In sectorul de telecomunicatii, pretul actiunilor AT&T a scazut spectaculos, de la 16,34 la 14,63 USD, adica mai mult de 10%, dupa ce compania a avertizat asupra posibilitatii ca rezultatele financiare previzionate sa fie mult mai rele decat se astepta, pe fondul pierderii unor potentiali clienti si a unor avantaje financiare acordate pana in prezent de guvern. In schimb, Qualcomm, unul dintre cei mai importanti fabricanti de microcipuri pentru telefoane mobile, a beneficiat de concluzia unui raport conform caruia noile tehnologii incorporate in telefoane vor creste cererea pentru microcipuri. Actiunile Qualcomm au crescut de la 67,95 la 72,98 USD, adica 7,4%. In sectorul de automobile, General Motors a surprins investitorii printr-un raport in care previziona vanzari in luna iunie mai mici decat se anticipase initial. Pretul actiunilor companiei a scazut de la 47,62 la 46,59 USD, adica cu 2,1%. In industria tutunului, pretul actiunilor companiilor Philip Morris si RJ Reynolds a crescut in urma permisiunii de a lasa o curte de apel sa revizuiasca o decizie a sa in legatura cu amenda record de 280 miliarde USD. Companiile producatoare de tigari se confrunta cu amenintarea respectivei amenzi in urma acuzatiei de comportament neloial fata de consumatori. Actiunile Philip Morris au crescut de la 47,83 la 50,02 USD, adica cu 4,5%, iar RJ Reynolds, de la 65,90 la 67,59 USD, adica 2,5%.Dat fiind faptul ca reactia pietelor la decizia Bancii Federale a fost destul de redusa, investitorul nostru virtual va ramane deocamdata in expectativa. Volumele zilnice de tranzactionare foarte reduse in aceasta perioada il fac sa fie circumspect in legatura cu taria unui trend sau a altuia in pietele de capital.