s-au diminuat simtitor si, concomitent, probabilitatea majorarii ratei de referinta a FED a crescut. In acest context, privirile sunt atintite catre rata dobanzii FED, aflata acum la un minim istoric. Reuniunea Grupului celor 7 l-a adus in prim-plan pe Jean Claude Trichet, presedintele Bancii Central Europene, care a declarat ca BCE analizeaza toate optiunile legate de modificarea ratelor dobanzii, in contextul in care mai multi finantisti ai lumii cer BCE reducerea ratei pentru sustinerea economiei in zona euro.Deprecierea monedei unice europene, care s-ar adanci si mai mult daca vor fi reduse dobanzile de catre BCE, va influenta si economia romaneasca. tinand cont de cosul valutar de referinta al BNR, preponderent in euro, o apreciere pe plan international a dolarului va conduce la o aplatizare a monedei nationale fata de moneda unica europeana. Asa cum subliniaza analistul financiar Florian Libocor, „un prim avantaj al acestui scenariu apare in planul dezinflationist al Romaniei. Am beneficia de suportul oferit de un leu mai stabil, precum si de o depreciere nominala a acestuia inferioara tintei asumate de BNR in acest an”. Din punct de vedere comercial, exporturile ar fi cele care ar putea fi afectate de o ieftinire a euro si o scumpire a dolarului, chiar daca nu in mod semnificativ, data fiind aprecierea artificiala a leului in primul trimestru al anului. Erodarea exporturilor romanesti in zona euro poate determina, pe de o parte, reorientarea exportatorilor catre destinatii non-euro sau pot fi incurajate importurile, situatie in care balanta comerciala si pozitia contului curent ar putea avea de suferit. Un rol important in aceste pozitii il vor avea importurile de energie, realizate de Romania preponderent in dolari. Scumpirea energiei va crea insa o presiune foarte mare asupra marilor consumatori de energie, ceea ce nu ar fi un lucru neaparat rau, deoarece ar putea fi stimulata restructurarea economiei reale. Investitorii care au subestimat operatiunile de hedging valutar vor avea de suferit, daca au de facut plati in dolari, iar incasarile sunt in euro. In conditiile in care raportul euro/dolar ar cobori sub 1:1, ar putea aparea anumite presiuni asupra sistemului bancar din partea celor care s-au imprumutat in dolari (pe partea de corporate, majoritare aici fiind institutiile de stat). Banca Nationala a Romaniei este cea care se poate considera fericita de evolutia actuala a dolarului, un euro mult mai apreciat decat pana acum avand sanse sa genereze puseuri inflationiste mult mai mari.