Simion: „Nu sunt multe actiuni valoroase pe piata romaneasca”

Propunem investitorilor un pachet complet de investitii, structurat pe nivele distincte de risc, pornind cu Stabilo (risc zero), si investitii in titluri de stat, continuand cu Integro, care investeste un procent minoritar din active in actiuni si obligatiuni, mizand pe capitalizarea castigurilor pe termen mediu, ajungand apoi la Allegro, fond preponderent de crestere din actiuni. In plus, vom oferi un nou serviciu investitional: administrarea de conturi individuale de investitii, ale persoanelo

Propunem investitorilor un pachet complet de investitii, structurat pe nivele distincte de risc, pornind cu Stabilo (risc zero), si investitii in titluri de stat, continuand cu Integro, care investeste un procent minoritar din active in actiuni si obligatiuni, mizand pe capitalizarea castigurilor pe termen mediu, ajungand apoi la Allegro, fond preponderent de crestere din actiuni. In plus, vom oferi un nou serviciu investitional: administrarea de conturi individuale de investitii, ale persoanelor fizice si juridice, la care avem o flexibilitate maxima privind plasamentele, conform mandatului fiecarui client in parte. Ce proportie in total active vor avea actiunile?
Conform legii nici o actiune nu poate reprezenta mai mult de 5% din activele fondului, decat cu anumite exceptii, ceea ce inseamna, de exemplu, ca daca vrei sa ajungi la 60% din active in actiuni ai nevoie de 12 simboluri, ceea ce nu este usor de gasit, in conditiile in care, de exemplu, fondurile deschise nu au voie sa investeasca in SIF-uri.
Care va fi strategia de plasament a fondului?
Strategia de investitii porneste de la un numar de actiuni selectionate (eligibile) care vor fi tranzactionate activ, beneficiind de oscilatiile pe termen scurt ale acestora. Pe masura ce fondul va creste in dimensiuni, este probabil ca o parte din detineri sa ramana mai multa vreme in fond fara o tranzactionare activa, altfel spus vom vinde si cumpara numai parti din fiecare detinere si nu detinerea integrala.
Ce tipuri de actiuni vor fi selectate?
Nu exista atat de multe actiuni valoroase pe piata romaneasca incat sa se poata alcatui doua portofolii distincte, unul mai sigur, iar altul mai riscant. Cel mai probabil se va merge pe o combinatie, pornind de la actiunile sigure si lichide, la care se vor adauga, in proportii mai mici in functie de lichiditate, alte actiuni de interes.
De ce numarul de investitori n-a crescut semnificativ dupa ce FDI Galati si-a imbunatatit randamentul prin plasamentele efectuate in actiuni?
Nu exista o relatie direct proportionala intre cresterea ponderii de actiuni si atractivitatea fondului. Cresterea procentului de actiuni conduce la un risc mai mare, pe care multi investitori nu sunt dispusi sa si-l asume. De aceea, pe pietele financiare coexista instrumente financiare cu nivele distincte de randament, respectiv risc. In plus, la orice fond, in conditii normale de administrare si pozitionare pe piata, succesul vine in special din forta de vanzari, care a reprezentat punctul nostru slab in perioada din urma.
Diferentele inregistrate la jumatatea lunii ianuarie intre cresterile fondurilor mutuale pe actiuni si fondurile monetare s-au redus substantial in numai patru saptamani. Explicatia este data de scaderea accentuata a Bursei din ultima perioada. In afara de fondul de investitii Napoca, care se situeaza in continuare pe primul loc din punctul de vedere al randamentului realizat de la inceputul anului, cele mai bune performante apartin unor fonduri mixte: Allegro, Capital Plus, Integro si Transilvania. Investitorii interesati de fondurile care pot asigura randamente mai mari din plasamentele realizate la Bursa trebuie sa urmareasca evolutia principalelor actiuni cotate, pentru a cumpara titluri la fondurile pe actiuni. In momentul in care este evidenta depasirea actualei etape de scadere bursiera, pot investi in aceste fonduri cu un grad de risc ceva mai ridicat. In conditiile actuale, desi randamentele sunt mai mici, sunt de preferat fondurile cu risc scazut, de tip monetar.
Depozitele bancare reprezinta un instrument de investitie, preferat de cea mai mare parte a populatiei. Depozitele din banci ale populatiei s-au majorat cu 57,9%, iar cele in valuta, exprimate in echivalent USD, au crescut cu 19,6%. Aceasta a avut loc concomitent cu cea mai rapida reducere a dobanzilor din ultimul deceniu. Practic, dobanda s-a injumatatit, de la 37% pe an, in ianuarie, la sub 20% pe an, la sfarsitul lui decembrie 2002.
Actiunile societatilor de investitii financiare isi continua scaderile. Cererile de cumparare actiuni SIF s-au redus considerabil in ultima perioada, ceea ce determina tendinta descrescatoare, cu toate ca cei care ofera titluri la vanzare tin la pret. Singurul rezultat il constituie reducerea lichiditatii. Actiunile SIF sunt vandute chiar in pierdere, existand temeri ca pana la aprecierea acestora va mai trece ceva timp. In schimb tranzactiile cu actiuni Terapia au crescut, ca si cotatiile din piata ca urmare a informatiilor privind dorinta fondurilor de investitii de a-si vinde participarile la aceasta societate. Pretul unei actiuni Terapia a urcat pana la 4.600 lei, prag care se dovedeste a fi stabil pentru aceasta perioada. si actiunile celorlalti producatori de medicamente cotati la Bursa, Antibiotice Iasi si Sicomed, au crescut.