Fondurile mutuale au cumparat actiuni la pret redus

Cresterile realizate de fondurile deschise de investitii sunt din ce in ce mai mici in ultimul timp. Scaderea randamentelor certificatelor de trezorerie, instrumente financiare in care fondurile mutuale si-au plasat o mare parte din activele nete, nu pot decat sa influenteze negativ performantele fondurilor. De la 22,40% dobanda medie in septembrie, titlurile de stat au ajuns ca la ultima licitatie din noiembrie sa aiba randamente de 18,05% pentru termenul de trei luni si 14,43% pentru 12 luni.

Cresterile realizate de fondurile deschise de investitii sunt din ce in ce mai mici in ultimul timp. Scaderea randamentelor certificatelor de trezorerie, instrumente financiare in care fondurile mutuale si-au plasat o mare parte din activele nete, nu pot decat sa influenteze negativ performantele fondurilor. De la 22,40% dobanda medie in septembrie, titlurile de stat au ajuns ca la ultima licitatie din noiembrie sa aiba randamente de 18,05% pentru termenul de trei luni si 14,43% pentru 12 luni.
In prezent, din cauza scaderii atat de drastice a dobanzilor bonificate pentru titlurile de stat, fondurile monetare ofera randamente inferioare depozitelor bancare. Pentru maximizarea profiturilor, Fondul BCR Clasic actioneaza in perioada actuala pe trei directii: reducerea costurilor (ceea ce creste randamentele nete ale portofoliilor), in primul rand prin reducerea comisioanelor de administrare, care detin ponderea cea mai mare in costurile suportate din fond – de la 0,7% la 0,6%; cresterea volumului de active (asigura volumul necesar de venituri pentru administrator) – ceea ce se incearca cu fuziunile din familia fondurilor Active; diversificarea plasamentelor: instrumente cu risc scazut dar randamente mai mari, precum obligatiunile municipale.

BCR Clasic detine deja in portofoliu obligatiuni municipale ce se ridica la 13,31% din valoarea activului net, compus din obligatiuni emise de administratiile locale din Alba Iulia, Zalau si Predeal. Urmareste sa achizitioneze si din emisiunea lansata de municipiul Bacau si Sebes. De exemplu, obligatiunile Bacau au un randament de 23% pe an, superior, la ora actuala, oricarui alt plasament de pe piata monetara. Cresterea valorii unitare a activului net a fost de 0,3% saptamanal in luna noiembrie (17% anualizat), fata de 0,38% pe saptamana in octombrie (17,9% anualizat).

Fondul Intercapital a inregistrat scaderi la nivelul activului unitar net, cauza fiind devalorizarea actiunilor detinute in portofoliu. In prima saptamana scaderea a fost de 0,21%, iar in cea de a doua reducerea valorii unui titlu de participare a fost de 0,42%. Aceasta evolutie este caracteristica in aceasta perioada tuturor fondurilor de actiuni, din cauza caderii generalizate a Bursei de Valori. Fondul a achizitionat titluri de stat insumand un miliard de lei, cu scadenta la 60 de zile pentru un plus de stabilitate a cresterii in perioada urmatoare. In plus, a mai incheiat o operatiune repo in suma de 1,2 miliarde lei, cu un randament de 18%. La data de 21 noiembrie a vandut jumatate din actiunile BRD pe care le detinea in portofoliu, pastrand restul pentru a beneficia de actiunile ce se vor distribui gratuit. Totodata, au mai expirat doua bilete la ordin in valoare de 96 milioane de lei.

Fondul Capital Plus a avut o evolutie pozitiva in cursul lunii noiembrie, randamentul saptamanal mediu situandu-se in jur de 0,3%. In perioada 01 – 07.11.2002 a investit in bilete la ordin in suma totala de 667 milioane lei, cu un randament de 45% si titluri de stat. A investit in actiuni BRD, Compa Sibiu, Sicomed si Azomures. Pana la mijlocul lunii a mai investit in bilete la ordin 750 milioane lei, cu un randament de 30% si s-au inregistrat in portofoliu 1.947 de actiuni gratuite Banca Transilvania. Portofoliul de actiuni detinut a scazut, in medie, cu 2,31% saptamanal.