CNVM s-a facut Dumnezeul societatilor de brokeraj

Schimbarea legislatiei referitoare la bursele de valori si la bursele de marfuri a condus la modificarea reglementarilor privind infiintarea si functionarea societatilor de servicii de investitii financiare (denumirea moderna a societatilor de valori mobiliare) si a societatilor de brokeraj care intermediaza tranzactiile la bursele de marfuri. In termen de un an de la aparitia noilor reglementari toate societatile de brokeraj trebuie sa obtina o noua autorizatie de la CNVM.Regulamentul nr. 3/200

Schimbarea legislatiei referitoare la bursele de valori si la bursele de marfuri a condus la modificarea reglementarilor privind infiintarea si functionarea societatilor de servicii de investitii financiare (denumirea moderna a societatilor de valori mobiliare) si a societatilor de brokeraj care intermediaza tranzactiile la bursele de marfuri. In termen de un an de la aparitia noilor reglementari toate societatile de brokeraj trebuie sa obtina o noua autorizatie de la CNVM.
Regulamentul nr. 3/2002 al CNVM stabileste conditiile pentru autorizarea infiintarii si functionarii unei societati de servicii de investitii financiare (SSIF).
Potrivit articolului 10 din acest act, CNVM poate refuza acordarea autorizatiei de infiintare a SSIF in cazul in care constata ca „reputatia, pregatirea si experienta profesionala a conducatorilor societatii nu sunt corespunzatoare pentru realizarea obiectivelor propuse in planul de afaceri (…)”, precum si in cazul in care „calitatea fondurilor sau a actionarilor semnificativi nu corespund nevoii garantarii unei gestiuni sanatoase si prudente a SSIF”. Daca pregatirea si experienta profesionala a conducatorilor SSIF poate fi evaluata dupa criterii lipsite de echivoc, ne intrebam cu ce instrumente vor masura comisarii reputatia acestor conducatori. De asemenea, nu este clar cum vor aprecia membrii CNVM calitatea actionarilor semnificativi ai SSIF. Oare ce o fi insemnand calitatea actionarilor semnificativi?
Cu totul derutanta este constructia „poate refuza acordarea autorizatiei”. Adica, CNVM isi rezerva dreptul de a autoriza infiintarea unei SSIF chiar daca reputatia conducatorilor sai nu este corespunzatoare sau calitatea actionarilor sai semnificativi nu corespunde. Este limpede ca, in acest fel, opinia comisarilor este decisiva pentru soarta unei societati de brokeraj de valori mobiliare.
In termeni asemanatori este reglementata si autorizarea societatilor de brokeraj care intermediaza tranzactiile la bursele de marfuri. Conform Regulamentului nr. 4/2002, CNVM va refuza autorizarea unei societati de brokeraj in cazul in care conducatorii sai, administratorii sau actionarii semnificativi nu au onorabilitatea necesara. Asteptam ca membrii comisiei sa prezinte public instrumentul de masurare a onorabilitatii unui actionar semnificativ.