SIF-urile au crescut brusc in prag de AGA

Sedinta de tranzactionare de joi 28 martie a marcat o ascensiune sustinuta a acestor titluri care au crescut pe medie cu valori cuprinse intre 3,19% – SIF 4 Muntenia si 5,13% – SIF 1 Banat Crisana. Si celelalte au avut evolutii pozitive, SIF 5 Oltenia crescand cu 4,17%, SIF 2 Moldova cu 4,305 si SIF 3 Transilvania cu 3,36%. Aceste evolutii au avut loc pe fondul unor lichiditati foarte bune, care pot sa indice o tendinta crescatoare care sa se mentina si pe parcursul sedintelor urmatoare. Dupa cu

Sedinta de tranzactionare de joi 28 martie a marcat o ascensiune sustinuta a acestor titluri care au crescut pe medie cu valori cuprinse intre 3,19% – SIF 4 Muntenia si 5,13% – SIF 1 Banat Crisana. Si celelalte au avut evolutii pozitive, SIF 5 Oltenia crescand cu 4,17%, SIF 2 Moldova cu 4,305 si SIF 3 Transilvania cu 3,36%. Aceste evolutii au avut loc pe fondul unor lichiditati foarte bune, care pot sa indice o tendinta crescatoare care sa se mentina si pe parcursul sedintelor urmatoare. Dupa cum apreciau la inceputul anului brokerii, titlurile SIF sunt capabile sa aduca beneficii bune investitorilor, pretandu-se si la operatiuni speculative pe termen scurt. Cresterile sunt atipice pentru aceasta perioada a anului, dupa ce termenul limita pentru achizitionarea de actiuni pentru a putea beneficia de dividendele aferente anului trecut a fost depasit. Fondurile mutuale au avut o evolutie contradictorie in ultima saptamana, in special in cazul celor care detin in portofoliu o cota mare de titluri cotate la BVB. Fondurile de investitii care se bazeaza pe titluri de stat si depozite bancare nu au fost afectate, inscriindu-se in media de crestere saptamanala cifrata la aproximativ 0,5%.
Devalorizarea rapida a actiunilor BRD si Banca Transilvania au influentat performantele fondurilor care au mizat pe aceste titluri. Pentru a nu inregistra pierderile previzibile odata cu scaderea cotatilor pentru actiunile BRD si Banca Transilvania, Fondul Napoca a vandut o parte din titlurile pe care le detinea la aceste doua banci, inregistrand performante bune, datorita aprecierii acestor titluri o data cu anuntarea datei de referinta pentru participarea la AGA. Ponderea actiunilor in portofoliul fondului Napoca s-a redus de la 65%, la inceputul lunii martie, la 46% in prezent.
In schimb fondul Intercapital a pastrat actiunile bancilor, ceea ce a provocat reducerea temporara a valorii unui titlu de participare sub valoarea avuta la inceputul anului. Dupa ce vor fi distribuite dividendele pentru actiunile detinute la cele doua banci, unitatile fondului vor creste brusc, acoperind pierderile inregistrate in aceasta perioada.    

Randamentul unui plasament de 100.000.000 lei
de la iceputul anului (lei)
Depozit bancar        7.539.726    
Portofoliul de actiuni    -11.807.300    
Certificate de trezorerie    7.539.726    
Fond mutual        9.580.000    
Curs leu/dolar        2.656.250

InvestiTii financiare individuale la 27.03.2002

Plasament        Nivel         Dobinda efectiva dupa    Curs leu/dolar
            maxim        1 luna    3 luni    6 luni     echivalent dupa:
            (% pe an)    (%)    (%)    (%)    1 luna     3 luni    6 luni
Depozit bancar 1 luna    29    2,38    7,32    15,18    33.529    35.146    37.720
Depozit bancar 3 luni    31    2,55    7,64    15,87    33.582    35.251    37.946
Depozit bancar 6 luni    32    2,63    7,89    15,78    33.609    35.332    37.916
Certficate trezorerie 3 luni    29    2,38    7,15        33.529    35.090
Certificate trezorerie 6 luni30    2,47    7,40    14,79    33.555    35.170    37.593

Dobanzile bancare bonificate la depozitele constituite la termen se pastreaza la aceleasi valori ca si saptamana trecuta. Cele mai bune oferte raman in continuare certificatele de depozit emise de Alpha Bank si BCR. Acestea au dobanzi de 32% pe an pentru termenele de trei si sase luni, iar BCR acorda o dobanda de 31% pe an la certificatele nominale de depozit la termenul de trei luni si 33% pentru sase luni. Pentru depozite cele mai mari dobanzi sunt 29% pentru o luna, 30% pentru trei luni si 31% pentru sase luni. Pentru plasamentele in dolari, cele mai bune variante pe termen de sase si noua luni sunt certificatele de depozit nominative emise de Banca Romaneasca, la care dobanda este de 3,75%, respectiv 4% pe an. Pe termenul de un an, cel mai bun plasament este tot certificatul de depozit emis de Banca Romaneasca, bonificat cu o dobanda de 4,25% pe an. Certificatele de depozit nominative sunt instrumente care sunt garantate de Fondul de garantare a depozitelor bancare. Pentru depunerile in euro cele mai mari dobanzi sunt bonificate de bancile Romaneasca si Alpha Bank, la termenul de 12 luni si sunt de 4,8% pe an. Desi se pastreaza pe un palier constant, tendinta pentru dobanzile bancare este descrescatoare pentru depozitele constituite in lei, cele pentru depozitele constituite in valuta pastrandu-se la valori reduse. Depozitele in lei au randamente mult mai bune decat cele constituite in dolari sau euro. De exemplu, pentru ca dobanda acordata la termenul de o luna sa fie echivalenta cu diferenta de curs, dolarul trebuie sa se aprecieze pana la nivelul de 33.529 lei, fata de 32.900 lei. Chiar daca in viitorul apropiat dobanzile se vor mai reduce cu cate un procent pentru lei, odata cu reducerea inflatiei acestea vor ramane real pozitive.

portofoliu de acTiuni (LEI)

Societatea        Nr. actiuni    Suma investita     Valoarea     Profit
(3.01.2002)1. (la 20.03.2002)
SIF Banat-Crisana    7.558    9.999.234    8.774.838    -1224.396
SIF Moldova        8.539    9.999.169    7.932.731    -2.066.438
SIF Transilvania        7.072    9.999.808    8.458.112    -1.541.696
SIF Muntenia        7.746    10.000.086    7.319.970    -2.680.116
SIF Oltenia        8.197    10.000.340    7.721.574    -2.278.766
BRD-SG        432    9.997.776    6.996.672    -3.00.104
Petrom            24.938    10.000.138    13.441.582    3.441.444
Banca Transilvania    3.226    10.003.826    5358.386    -4.645.440
Azomures        6.998t10.000.142t11.399.742t1.399.600
Compa-Sibiutt6.807t9.999.483t10.789.095t789.612r
Totaltttt100.000.000t88.192.702t-11.807.300r
r
Scaderea drastica a valorii portofoliului de actiuni este considerata normala pentru perioada ce coincide cu desfasurarea adunarilor generale ale actionarilor la societatile ce acorda dividende propriilor actionari. Daca la cursurile actuale ale actiunilor se aduna dividendele si actiunile acordate cu titlu gratuit actionarilor la cele cinci SIF-uri si bancile Transilvania si BRD, pierderile se vor traduce prin castiguri. Deja titlurile SIF au inceput sa-si revina dupa caderile provocate de expirarea datelor limita, revenindu-si chiar mai repede decat anul trecut. Actiunile Arctic Gaesti au crescut spectaculos in ultima saptamana, la inchiderea sedintei de tranzactionare din 27 martie atingand maximumul de 910 lei/actiune. Mentinerea interesului pentru aceste titluri se datoreaza schimbarilor ce vor interveni in structura actionariatului la aceasta societate.