Primele sedinte de tranzactionare din aprilie au adus in prim-plan hedgerii, ceea ce a permis o crestere a numarului de contracte. Au fost realizate contracte in pietele leu/dolar cu scadentele in aprilie si mai, euro/dolar, DESIF 1, unde se tranzactioneaza actiunile SIF 1 si DESNP, unde derivatele sunt reprezentate de cotatia actiunilor SNP Petrom.
Inflatia record din martie, de numai 0,4%, a produs o scadere a pretului de cotare a dolarului cu scadenta lunara cu circa 550 lei, comparativ cu primele contracte realizate la jumatatea lui februarie.
In perioada 4 – 10 aprilie, pretul de cotare al raportului leu/dolar a cunoscut o scadere de 165 de lei. La inceputul perioadei dolarul a fost tranzactionat la 33.335 – 33.374 lei, pentru ca in 8 aprilie sa fie tranzactionat la 33.300 – 33.380 lei. La finele perioadei analizate tranzactiile au fost realizate la 33.300 – 33.316 lei, pentru ca in prima parte a zilei de 11 aprilie, contractele sa fie realizate la 33.240 – 33.280 lei. Minodora Budin, de la agentia de brokeraj Terra-Consulting Bucuresti, considera ca „evolutia cursului leu/dolar a reinceput sa fie destul de previzibila. In opinia mea, o devalorizare lunara de 1,01%, nu reflecta insa rata reala a inflatiei. Pentru sfarsitul lui aprilie, brokerii sibieni asteapta ca dolarul sa nu depaseasca pragul de 33.400 lei, iar luna viitoare cresterea nu va fi mai mare de 400 de lei”. In piata options au fost tranzactionate optiuni CALL cu scadenta lunara la un pret de exercitare de 33.400 lei/dolar, cu prime de 70.000 lei/optiune.
Radu Limpede, de la agentia HTI Financial, atrage atentia ca, „pe parcursul primului trimestru al acestui an, BNR a anuntat clar si raspicat, prin vocile tuturor reprezentantilor sai, ca va continua cu aceeasi coerenta politica valutara de apreciere reala a leului inceputa in 2001. Principalul argument al bancii centrale este nevoia reala de convergenta cu economiile din Uniunea Europeana, prin alinierea factorului putere de cumparare, grav distorsionat de politicile autarhice din regimul comunist. Iar BNR nu face decat sa urmeze politica tarilor central-europene din deceniul trecut, care si-au permis o apreciere reala majora a monedelor nationale in conditiile unui val de investitii straine directe (ISD) care a echilibrat in mod sanatos balanta lor de plati. Sa speram ca anticiparea in acest sens a BNR va fi confirmata de realitate, pentru ca deocamdata balanta de plati a Romaniei este echilibrata prea putin prin ISD si mai mult prin transferuri ale muncitorilor romani in strainatate, dar si prin fluxuri dubioase, care umfla an de an contul de erori si omisiuni”.
Pentru scadenta 31 mai, pretul de cotare a suferit, in perioada analizata, modificari de pret de aproape 150 de lei. Daca in 4 aprilie pretul de cotare al dolarului a fost de 33.901 lei, dupa o saptamana acesta a fost tranzactionat la 33.728 – 33.750 lei.
Euro a atacat pragul de 88 de centi
In perioada analizata paritatea euro/dolar a avut o evolutie caracteristica in „dinti de ferastrau”. Daca in 4 aprilie cotatia internationala a fost de 88,25 centi, dupa trei zile aceasta a scazut la 87,56 centi, pentru ca la finele perioadei sa urce la peste 88,30 centi.
Minodora Budin crede ca paritatea euro/dolar „oscileaza intr-un coridor ingust, de 87 – 88,68 centi. Pentru perioada urmatoare punctul de rezistenta este cel de 88,68 centi. Daca acesta va fi depasit, moneda unica ar putea reveni la o paritate de 90 centi, iar daca pragul se va mentine, atunci euro va cobori din nou sub valori de 87 centi, indreptandu-se spre un nou prag suport de 85,50 centi”. La Sibiu, euro a fost cotat la inceputul perioadei la 88,20 centi, iar la finele ei la 87,99 centi, pentru ca in prima parte a zilei de 11 aprilie tranzactiile sa se realizeze la 87,90 – 88,25 centi.
Activul DESIF 1 cu scadenta lunara a fost tranzactionat in primele zile ale acestei luni la 1.700 – 1.750 lei, pentru ca in perioada analizata contractele sa fie realizate la 1.510 – 1.750 lei. In cazul contractului DESNP tranzactiile s-au realizat pentru scadenta lunara la 550 – 595 lei/actiune, fata de 540 lei/actiune la inceputul lunii. Pentru scadenta mai pretul s-a mentinut la 588 lei/actiune.g
