Avem o lege a fondurilor. Si ce daca?

Batrana Ordonanta nr. 24 din 1993 este, in continuare, reglementarea de baza pentru fondurile mutuale romanesti. Aceasta pentru ca Ordonanta de urgenta privind organismele de plasament colectiv in valori mobiliare, adoptata de Guvern la 13 martie, nu are nici in clin nici in maneca cu realitatea din piata fondurilor. De ce a fost, totusi, adoptata? Dragos Simion, presedintele Uniunii Nationale a Organismelor de Plasament Colectiv, crede ca de dragul armonizarii legislatiei romanesti cu cea europ

Batrana Ordonanta nr. 24 din 1993 este, in continuare, reglementarea de baza pentru fondurile mutuale romanesti. Aceasta pentru ca Ordonanta de urgenta privind organismele de plasament colectiv in valori mobiliare, adoptata de Guvern la 13 martie, nu are nici in clin nici in maneca cu realitatea din piata fondurilor. De ce a fost, totusi, adoptata? Dragos Simion, presedintele Uniunii Nationale a Organismelor de Plasament Colectiv, crede ca de dragul armonizarii legislatiei romanesti cu cea europeana.
In noul act normativ, organismele de plasament colectiv in valori mobiliare (OPCVM) sunt definite ca „fonduri deschise de investitii si societati de investitii care-si orienteaza resursele mobilizate exclusiv catre investitia in valori mobiliare, in conditiile prezentei ordonante de urgenta si ale reglementarilor CNVM”.
Termenul „exclusiv” din aceasta formulare este nuantat in capitolul 5 al ordonantei, din care aflam ca investitiile unui OPCVM se efectueaza exclusiv in valori mobiliare tranzactionate pe o piata reglementata de CNVM si in obligatiuni tranzactionabile; cu titlu de exceptie se admit investitii – limitate ca pondere in activul net – in alte valori mobiliare, titluri de credit transferabile, active ale pietei monetare, depozite bancare. Majoritatea fondurilor au plasamente preponderent in titluri de stat. Desi acestea sunt considerate valori mobiliare, faptul ca nu sunt tranzactionate pe o piata reglementata de CNVM duce la concluzia ca respectivele fonduri nu sunt OPCVM.
Restul fondurilor sunt si mai greu de incadrat in noile prevederi, intrucat structura activelor nu este compatibila cu politica de investitii a unui OPCVM, stabilita prin recenta ordonanta.