Evenimente Mica publicitate Abonamente Comunicate
CITEŞTE ŞI

Banci

Saxo Bank: Trei motive pentru care obligațiunile de Trezorerie ar trebuie să scadă

Autor: | | 0 Comentarii

Al doilea trimestru al lui 2018 a început în trombă. Volatilitatea a crescut din nou la peste 21% în contextul unui posibil război comercial între SUA și China. În timp ce capitalurile proprii scad, piața obligațiunilor se trezește încetul cu încetul din hibernare.

Deşi obligaţiunile de Trezorerie americane sunt în scădere de la începutul anului, nesiguranţa şi volatilitatea din ultimele săptămâni au împins randamentele înapoi în scădere, obligând obligaţiunile de trezorerie pe 10 ani să închidă săptămâna trecută la 2,77% – un nivel îndepărtat de pragul psihologic de 3% pe care mulţi l-au aşteptat, potrivit Saxo Bank.

Redresarea observată în cazul obligaţiunilor de trezorerie poate fi o reacţie prematură a pieţei la incertitudine şi direcţia pe termen lung ar putea, de fapt, să încline în sensul opus. Există 3 motive principale pentru care obligaţiunile de Trezorerie ar putea scădea, spune Althea Spinozzi, trader de vânzări la Saxo Bank.

  1. Înăsprirea politicii monetare

Singura opţiune disponibilă pentru Rezerva Federală este să înăsprească politica monetară. Curba randamentului este cea mai aplatizată din ultimii 10 ani, însemnând că marja dintre randamentele obligaţiunilor de trezorerie pe 10 şi pe doi ani este în jur de 50 de puncte de bază, lăsând Fed-ului un spaţiu mic de manevră. Pentru a evita o inversiune a curbei de randament, care, în trecut, a fost un semn clar de recesiune, Fed-ul trebuie să folosească toate instrumentele pe care le are la dispoziţie pentru a înăspri progresiv politica monetară şi încetul cu încetul să crească ratele dobânzilor.

  1. O scădere a valorii de deficit a obligaţiunilor de trezorerie

Din perioada de după criza financiară, ne-am obişnuit să vedem obligaţiunile de trezorerie ca fiind o marfă rară, deoarece Fed a cumpărat masiv o parte a acestei datorii, împingând randamentele obligaţiunilor de trezorerie în scădere. Acum că Fed-ul închide programul de relaxare cantitativă, iar Trezoreria SUA trebuie să emită tot mai multe obligaţiuni pentru a-şi finanţa deficitul fiscal, putem presupune cu destulă siguranţă că oferta va fi mai mare decât cererea.

  1. Instabilitatea politică

Ar putea fi prematur, dar mulţi investitori deja cred că comportamentul imprevizibil al preşedintelui Trump este cauza pentru care obligaţiunile de trezorerie îşi pierd statutul de investiţie sigură. Dacă se va dovedi adevărat, multe fonduri rezervă internaţionale vor fi nevoite să-şi revizuiască strategiile de investiţii şi să privească mai departe de obligaţiunile de trezorerie. Deja, doar 42% din obligaţiunile de trezorerie din SUA sunt deţinute de străini - cel mai scăzut procentaj din 2003 încoace. Să fie oare pentru investitorii sunt conştienţi că măsurile de înăsprire ale Fed implică faptul că obligaţiunile de trezorerie vor scădea, sau pentru că investitorii pierd încetul cu încetul încrederea în SUA.

 

Capital - Comenteaza
Capital - Twitter
Printeaza

Alte articole

Pagina 1 din 1
SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.

EVZ

Doctorul Zilei

Animal Zoo

EVZ Monden

Ziare.com

DCNews

Stirile Kanal D

AutoBild

Economica.net

Agrointeligenta

StiriDiaspora.ro

Capital - Articole similare

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.

LASA UN COMENTARIU

Caractere ramase: 1000

NOTA: Va rugam sa comentati la obiect, legat de continutul prezentat in material. Orice deviere in afara subiectului, folosirea de cuvinte obscene, atacuri la persoana autorului (autorilor) materialului, afisarea de anunturi publicitare, precum si jigniri, trivialitati, injurii aduse celorlalti cititori care au scris un comentariu se va sanctiona prin cenzurarea partiala a comentariului, stergerea integrala sau chiar interzicerea dreptului de a posta, prin blocarea IP-ului folosit. Site-ul Capital.ro nu raspunde pentru opiniile postate in rubrica de comentarii, responsabilitatea formularii acestora revine integral autorului comentariului.

X