Pentru doar 0,01 lei, mulţi investitori mari au pierdut şansa de a primi acţiuni Transelectrica

28 martie 2012, 15:04 de CAPITAL

Ultima modificare în 28 martie 2012, 18:04

Oferta Transelectrica s-a încheiat cu un succes de proporţii, fiind suprasubscrisă cu circa 59%. Cu toate acestea, statul a vândut 90% din acţiuni la preţul minim. Citiţi în continuare cum pentru doar 0,01 lei, mulţi investitori instituţionali au pierdut şansa unei alocări integrale în raport cu acţiunile subscrise. Practic, ei vor primi doar o acţiune din 9 subscrise.

Rezultatele finale arată că subscrierea agregată la Transelectrica s-a situat la 158,83%, fiind subscrise 17,464 milioane acţiuni, faţă de circa 11 milioane oferite. În premieră pentru piaţa românească de capital, oferta Transelectrica s-a desfăşurat după metoda celei mai bune execuţii, care presupune ordonarea descrescătoare subscrierilor după preţ.
Pe tranşa investitorilor mari, unde erau alocate 90% din acţiuni (9,9 milioane), rata subscrierii s-a situat la 145,45% (14,39 milioane acţiuni). Practic, 94,3% dintre acţiunile oferite au fost subscrise la un preţ mai mare sau egal cu 14,91 lei. Restul, până la 145,45%, au fost subscrise la preţul minim, de 14,90 lei, mai exact peste 5,06 milioane acţiuni.
Asta înseamnă că investitorii instituţionali care au subscris exact la 14,90 lei vor primi doar o acţiune la fiecare 9 subscrise (565.000 acţiuni alocate, faţă de 5,06 milioane titluri subscrise).
Deci, pe această tranşă, statul a reuşit să vândă cele circa 9,9 milioane acţiuni la preţul minim, de 14,90 lei, încasând astfel 147,45 milioane lei.
Pe tranşa investitorilor mici, unde au fost alocate doar 10% din acţiuni (1,1 milioane acţiuni), rata de subscriere a fost 279,22% (3,07 milioane acţiuni).
Aici, 98,3% dintre investitori au subscris la un preţ mai mare sau egal cu 15,72 lei. Asta înseamnă că subscrierea se va încheia pe următorul nivel de preţ, mai exact la 15,71 lei. Astfel, investitorii care au subscris exact la 15,71 lei vor primi o acţiune la circa 4,4 acţiuni subscrise. Restul investitorilor de retail, care au plasat ordine de subscriere pentru 173,5% din acţiunile oferite, nu vor primi nimic, întrucât au subscris sub 15,71 lei. Pe tranşa investitorilor mici, statul va încasa 17,27 milioane lei.
Per total, pe cele 15% din acţiunile Transelectrica, Ministerul Economiei va încasa 164,7 milioane lei (37,7 milioane euro).

Aceasta este prima ofertă publică încheiată cu succes după mai bine de patru ani. Ultimul succes datează de la sfârşitul lui 2007, când oferta Transgaz a fost suprasubscrisă de circa 27 de ori.