Creditele legate de Euribor vor avea rate mai mici

Tendința BCE de a reduce în continuare rata dobânzii conjugată cu inflația scăzută din majoritatea țărilor ECE, ar putea conduce la reducerea dobânzilor în majoritatea țărilor, precum și un nivel al Euribor-ului sub rata dobânzii cheie.

Conform Raiffeisen Research, momentul de vârf al inflației a fost deja depășit în cele mai multe țări ale Europei Centrale și de Est.
„Ne așteptăm la rate ale inflației mai mari doar în cazul Ungariei, Republicei Cehe și Ucrainei în 2012, din cauza măsurilor fiscale implementate în aceste țări”, spune Peter Brezinschek, șeful Raiffeisen Research. În prima jumătate a lui 2012, posibilele tăieri ale ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană ar putea împinge ratele pe termen scurt ale Euribor sub rata dobânzii cheie. În condițiile unor rate ale inflației în scădere, acest lucru ar putea de asemenea să conducă la scăderi ale ratelor dobânzilor în cele mai multe piețe, din Polonia până în Romania. Ungaria este singura țară în care ne așteptăm ca banca centrală să stabilizeze rata fragilă de schimb menținând rata dobânzii cheie la un nivel ridicat.
Tensiunile legate de criza daoriei suverane vor exercita o presiune suplimentară asupra monedelor din ECE în primul trimestru al lui 2012, existând presiune pe depreciere, presiune care se va inversa însă în cea de-a doua jumătate a anului.
„În 2011, piețele de capital din ECE au cunoscut o evoluție negativă de două cifre. În timp ce piețele care erau într-o situație mai bună la începutul lui 2011 au pierdut teren în ultimul trimestru al anului, cele care performau inițial cel mai slab s-au stabilizat treptat”, spune Brezinschek. El consideră că există posibilitatea unor scăderi în prima parte a lui 2012, îndeosebi pe bursele din Ungaria, Republica Cehă și piețele din Balcani. Situația relativ bună din Polonia și Rusia ar trebui să se reflecte și în pierderi mai mici în prețurile acțiunilor.