CITEŞTE ŞI

Piata de capital

Privatizarea Electrica a fost împărțită egal între români și străini

Autor: |

Vânzarea acţiunilor Electrica s-a încheiat cu succes, găsindu-şi cumpărători atât din România, cât şi din străinătate, iar numărul de acţiuni destinate investitorilor de retail locali va fi suplimentat pentru a acoperi cererea ridicată

Oferta publică iniţială a Electrica s-a încheiat cu succes. O reală victorie pentru autorităţi, în condiţiile în care oferta a fost pregătită cam „pe genunchi“ pentru a se reuşi încadrarea în orarul stabilit de anul trecut, iar promovarea a lăsat de dorit. Totuşi, s-au găsit destui investitori pentru a participa la cea mai mare ofertă de la Bursa de Valori Bucureşti (BVB), după valoare, mai exact pentru 400 milioane de euro.

Și nu doar modul în care a fost făcută oferta a lăsat de dorit, dar nici momentul nu a fost tocmai potrivit. Iunie este ultima lună relativ bună pentru oferte publice înainte de vacanţă, iar companiile care nu prind la timp momentul, amână vânzările pentru toamnă. Mai mult, Electrica a concurat cu peste 20 de oferte în aceeaşi perioadă, având acţiuni la vânzare şi la Londra, unde se va lista prin certificate globale de depozit (GDR). Un exemplu este oferta Wizz Air, care a şi eşuat din lipsă de investitori. 

„Obiectivul privind subscrierea a fost depăşit, avem 200% subscriere“, a declarat Răzvan Nicolescu, ministrul delegat pentru energie, „Am cerut sindicatului de intermediere să analizeze posibilitatea, ţinând cont de oferta de pe retali, creşterii procentului acordat retailului la peste 20%“. Tranşa destinată investitorilor de retail, mari şi mici, avea o pondere de 15% din total, restul mergând către investitorii instituţionali.

Subscriere mare pe retail

Foarte interesant este că garantarea unui anumit număr de acţiuni, una dintre facilităţile din ofertă, a fost mai puţin atractivă pentru investitori decât tranşa cu discont. Au fost oferite zece milioane de acţiuni într-o tranşă garantată pentru investitorii mici (cu subscrieri de cel mult o mie de titluri), însă au fost subscrise doar 8,3 milioane. În schimb, pe tranşa cu discont, unde se ofereau 2,4 milioane acţiuni, cererea s-a ridicat la aproape 34 milioane de titluri. Acum, urmează să se decidă cu cât va fi majorată bucata alocată acestora, astfel încât să primească mai multe acţiuni. În mod normal, tranşa va fi suplimentată cu cinci procente, însă oficialii intenţionau să dea mai mult.

Pe tranşa investitorilor mari, cu subscrieri de peste 20.000 de acţiuni, cererea a fost de peste 120 milioane de acţiuni, la un număr alocat de 14,17 milioane. La aceştia ar trebui să ajungă cele mai multe titluri suplimentare, având în vedere că suprasubscrierea a fost atât de mare. Trebuie să menţionăm că a fost permisă subscrierea cu scrisoare de garanţie bancară, astfel încât investitorii interesaţi (şi cu dare de mână) nu au fost nevoiţi să blocheze suma aferentă cererii până la finalizarea ofertei.

Din sectorul investitorilor institu­ţionali o veste bună este cea că 94% dintre cumpărători sunt fonduri cu investiţii pe termen lung şi doar 6% este reprezentat de fonduri de hedging, investiţii speculative care urmăresc să închidă cât mai repede poziţiile deschise. Altfel, un sfert dintre instituţionali, adică 25%, sunt locali, în timp ce 23% au venit din Marea Britanie, 17% din Polonia şi 13% din Statele Unite ale Americii. O premieră este şi faptul că la ofertă au participat şi Societăţile de Investiţii Financiare (SIF), alături de fondurile de pensii private.

Electrica va primi în conturi o sumă cu puţin peste 400 milioane euro din vânzarea de acţiuni, după ce va achita şi taxele aferente intermediarilor. Banii sunt destinaţi investiţiilor pe care compania le va face în următorii ani, în principal, în dezvoltarea reţelei proprii. Listarea Electrica înseamnă şi un pas important pentru BVB pe drumul către piaţă emergentă (nu de frontieră, cum este în prezent), dar şi o mai bună lichiditate zilnică a pieţei.

Am convenit că este bine să bonusăm suplimentar pe retailul românesc. Prin alocare urmărim un al doilea obiectiv, care ţine de evoluţia bună a acţiunilor pe piaţa secundară.

Gabriel Dumitraşcu, Direcţia de Privatizare în Energie

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.
Capital - Comenteaza
Capital - Twitter
Capital - Google+
Transforma in PDF
Printeaza

EVZ

Economica.net

Ziare.com

AutoBild

Unica

Adevarul

Click

DZ

Animal Zoo

EVZ Monden

Capital - Articole similare

SPUNE-TI PAREREA Capital - Comenteaza Acum poti comenta si prin intermediul contului de facebook. DETALII >>
Postarea comentariilor se poate face in doua moduri:
  • Prin formularul de la finalul articolelor.
  • Prin intermediul contului de Facebook: în acest caz postarea comentariilor se face instant. Daca nu aveti deja cont de Facebook il puteti crea de aici https://ro-ro.facebook.com/
Echipa CAPITAL.

LASA UN COMENTARIU

Caractere ramase: 1000

NOTA: Va rugam sa comentati la obiect, legat de continutul prezentat in material. Orice deviere in afara subiectului, folosirea de cuvinte obscene, atacuri la persoana autorului (autorilor) materialului, afisarea de anunturi publicitare, precum si jigniri, trivialitati, injurii aduse celorlalti cititori care au scris un comentariu se va sanctiona prin cenzurarea partiala a comentariului, stergerea integrala sau chiar interzicerea dreptului de a posta, prin blocarea IP-ului folosit. Site-ul Capital.ro nu raspunde pentru opiniile postate in rubrica de comentarii, responsabilitatea formularii acestora revine integral autorului comentariului.